क्वोक कुओंग जिया लाई (क्यूसीजी) ने पहली तिमाही में मुनाफे में 93% की गिरावट दर्ज की है, जबकि इसके शेयर की कीमत लगातार पांच सत्रों तक उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है।

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QCG के शेयर लगातार 5 सत्रों तक उच्चतम स्तर पर रहे। Quoc Cuong Gia Lai इसका क्या स्पष्टीकरण देता है?

हाल के दिनों में, क्वोक कुओंग जिया लाई जॉइंट स्टॉक कंपनी (क्यूसीजी) ने लगातार पांच सत्रों में असामान्य रूप से उच्च शेयर मूल्य वृद्धि के साथ ध्यान आकर्षित किया है, इसके बावजूद कि कंपनी के व्यावसायिक परिणाम उतने शानदार नहीं रहे हैं।

राज्य प्रतिभूति आयोग को दिए गए स्पष्टीकरण में, क्वोक कुओंग जिया लाई ने कहा कि कंपनी के शेयर की कीमत लगातार पांच सत्रों तक उच्चतम सीमा तक पहुंचने का कारण कंपनी के नियंत्रण से परे वस्तुनिष्ठ कारक थे। शेयर खरीदने या बेचने का निर्णय निवेशकों पर निर्भर करता है, और क्वोक कुओंग जिया लाई का बाजार मूल्य पर कोई प्रभाव नहीं था।

क्वोक कुओंग जिया लाई (क्यूसीजी) के 93 शेयरों का मुनाफा लगातार 5 सत्रों से उच्चतम स्तर पर पहुंच रहा है (चित्र 1)। — क्वोक कुओंग जिया लाई की क्यूसीजी के शेयर, सामान्य कारोबारी नतीजों के बावजूद, असामान्य रूप से और लगातार उच्चतम स्तर को छू रहे हैं (फोटो: टीएल)।

यह पहली बार नहीं है जब क्वोक कुओंग जिया लाई के शेयर की कीमत में इस तरह की अप्रत्याशित वृद्धि दर्ज की गई है। इससे पहले, 27 फरवरी, 2020 को, क्यूसीजी के शेयरों ने लगातार 15 दिनों तक उच्चतम स्तर को छुआ था, जिससे शेयर की कीमत 3,620 वीएनडी/शेयर से बढ़कर 10,960 वीएनडी/शेयर के शिखर पर पहुंच गई थी, जो मात्र 15 ट्रेडिंग सत्रों में तीन गुना वृद्धि के बराबर है।

इस अवधि के दौरान, क्वोक कुओंग जिया लाई ने कोई उल्लेखनीय परियोजना घोषित नहीं की। वास्तव में, उस समय, क्यूसीजी के 2019 के वित्तीय विवरणों में कर-पश्चात लाभ केवल 58.4 बिलियन वीएनडी दिखाया गया, जो इसी अवधि की तुलना में 41% की कमी थी।

राजस्व में वृद्धि हुई, लेकिन मुनाफा नगण्य रहा, 1 अरब वीएनडी से भी कम।

यदि कंपनी के कारोबार में वृद्धि हो रही होती तो QCG के शेयर की कीमत में उछाल आश्चर्यजनक नहीं होता। 2023 की पहली तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, QCG का राजस्व वास्तव में 135 बिलियन VND से बढ़कर 168 बिलियन VND हो गया, जो 24.4% की वृद्धि है।

हालांकि, बेचे गए माल की लागत में भारी वृद्धि हुई, जो 108 अरब वीएनडी से बढ़कर 150 अरब वीएनडी हो गई, जिसके कारण सकल लाभ घटकर मात्र 16 अरब वीएनडी रह गया। परिणामस्वरूप, सकल लाभ मार्जिन भी 19.9% से घटकर मात्र 9.8% रह गया।

इसके साथ ही इस अवधि के दौरान वित्तीय खर्चों में 55% की वृद्धि हुई, जो 7 अरब वीएनडी से बढ़कर लगभग 11 अरब वीएनडी हो गया। हालांकि, बिक्री और प्रशासनिक खर्चों में केवल 22.1% की कमी आई और वे घटकर 5.1 अरब वीएनडी रह गए।

माल की उच्च लागत और वित्तीय खर्चों में भारी वृद्धि के परिणामस्वरूप, क्यूसीजी ने कर-पश्चात लाभ केवल 900 मिलियन वीएनडी से थोड़ा अधिक दर्ज किया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 93% की कमी है।

परिसंपत्तियों का 73% हिस्सा इन्वेंट्री में है, और अल्पकालिक ऋण के इक्विटी से अधिक होने का जोखिम है।

2023 की पहली तिमाही के अंत तक, कंपनी की कुल संपत्ति 9,734 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गई, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 2.17% की मामूली गिरावट है। नकदी और नकदी समतुल्य घटकर 25 बिलियन वीएनडी रह गए, जो अवधि की शुरुआत की तुलना में लगभग 68% की गिरावट है।

गौरतलब है कि QCG के पास 7,094 बिलियन वीएनडी का इन्वेंट्री स्तर दर्ज किया गया, जो कुल परिसंपत्तियों का 72.9% है। इसमें से अधिकांश अधूरी रियल एस्टेट परियोजनाएं हैं, जिनकी कीमत 6,589 बिलियन वीएनडी है। इनमें मुख्य रूप से QCG की परियोजनाओं से संबंधित मुआवजा लागत, भूमि उपयोग शुल्क और निर्माण लागत शामिल हैं।

पहली तिमाही के अंत तक, QCG की कुल देनदारियां 5,394 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गईं, जिसमें से 5,095 बिलियन वीएनडी अल्पकालिक ऋण था। यह तथ्य कि अल्पकालिक ऋण वर्तमान में इक्विटी से अधिक है, QCG की पूंजी संरचना में एक महत्वपूर्ण जोखिम को दर्शाता है।

इसके अलावा, क्यूसीजी का मुनाफा 2019 से लगातार नीचे की ओर जा रहा है।

विशेष रूप से, कंपनी का राजस्व 2019 में 859 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया, जो बढ़कर 1,868 बिलियन वीएनडी हो गया, फिर इसमें तेजी से गिरावट आई और 2022 में यह केवल 1,274 बिलियन वीएनडी तक ही पहुंच पाया। इसके विपरीत, क्यूसीजी का कर-पश्चात लाभ 2020 में 83 बिलियन वीएनडी से लगातार घटकर 2022 में केवल 32 बिलियन वीएनडी रह गया।

कमज़ोर कारोबारी नतीजों और किसी उल्लेखनीय नई परियोजना की घोषणा न होने के बावजूद, QCG के शेयर बार-बार उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं। इससे कई निवेशकों के मन में यह सवाल उठ रहा है कि क्या 2020 की तरह QCG के शेयरों में आई यह अप्रत्याशित उछाल फिर से दोहराई जाएगी।

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