हालांकि बिकवाली का दबाव कम होने से बाजार में अधिक सकारात्मक संकेत दिखाई दिए हैं और सामान्य सूचकांक में धीरे-धीरे सुधार हुआ है, यहां तक कि इसमें काफी वृद्धि भी हुई है, फिर भी लगभग पूरा बाजार मानता है कि संतुलन का बिंदु अभी तक नहीं मिला है। इसलिए, अक्टूबर के पहले सुबह के कारोबार सत्र में बाजार में एकतरफा रुझान जारी रहा।
सामान्य सूचकांक संदर्भ बिंदु के आसपास एक सीमित दायरे में उतार-चढ़ाव कर रहा है, ऐसे में निवेशकों का ध्यान तरलता पर केंद्रित है। यह लगातार छठा सत्र है जिसमें पिछले सत्र की तुलना में ट्रेडिंग वॉल्यूम कम रहा है। कल के सत्र (2 अक्टूबर) में तो HSX एक्सचेंज पर ट्रेडिंग मूल्य में भारी गिरावट देखी गई, जो लगभग 11.5 ट्रिलियन VND तक पहुंच गया – पिछले पांच महीनों में यह सबसे निचला स्तर है। कल का ट्रेडिंग वॉल्यूम भी 20-दिवसीय औसत से काफी कम था। तरलता की कमी से पता चलता है कि हाल के दो तेजी वाले सत्रों में ब्रेकआउट के लिए आवश्यक गति नहीं थी, जिसका अर्थ है कि ऊपर की ओर रुझान अभी भी एक तकनीकी उछाल से अधिक कुछ नहीं है।
व्यापक आर्थिक कारक इस संभावना का समर्थन करते हैं कि बाजार जल्द ही सुधर जाएगा, जबकि तकनीकी कारकों के रुझान का पता लगाने के लिए अक्टूबर के पहले कारोबारी सप्ताह के दौरान और विश्लेषण की आवश्यकता है। व्यापक आर्थिक परिप्रेक्ष्य से देखें तो विनिमय दर फिलहाल ऊंची है, हालांकि 2022 की तुलना में कम है। हालांकि, 2023 में, वर्ष के शुरुआती महीनों में विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि से वियतनाम के स्टेट बैंक की स्थिति मजबूत होगी। इसके अलावा, कम ब्याज दरें शेयर बाजार के लिए सहायक कारक हैं, और वियतनाम के स्टेट बैंक द्वारा 2024 के अंत तक ब्याज दरों में वृद्धि करने की संभावना नहीं है।
बाजार में आई तेज गिरावट का मुख्य कारण नकारात्मक खबरों से निवेशकों की भावना पर पड़ने वाला नकारात्मक प्रभाव, मार्जिन ट्रेडिंग डेट का दबाव, निवेश फंडों द्वारा नेट एसेट वैल्यू को स्थिर करने के उद्देश्य से किए गए पोर्टफोलियो पुनर्गठन कार्य आदि हैं। सरकार अर्थव्यवस्था को सहारा देने के लिए मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों का संयोजन कर रही है। इसलिए, अल्पकालिक तकनीकी कारकों को नजरअंदाज करते हुए, यह साल के अंत के लक्ष्यों के लिए खरीदारी का एक अच्छा अवसर है।
मौजूदा घटनाक्रम को देखते हुए, इस सप्ताह सूचकांक में भारी उतार-चढ़ाव की संभावना है, जिससे यह पुष्टि हो सकेगी कि रिकवरी जारी रह सकती है या नहीं। टीवीएसआई सिक्योरिटीज कंपनी के विशेषज्ञों का मानना है कि सूचकांक मौजूदा 1,150 अंक के स्तर के आसपास एक स्थिर समेकन क्षेत्र बना रहा है, जिससे एक नया मूल्य आधार स्थापित हो सके और रिकवरी जारी रह सके। रिकवरी के दौरान सूचकांक को जिस मजबूत प्रतिरोध का सामना करना पड़ सकता है, वह 50-दिवसीय मूविंग एवरेज और गिरावट से पहले के अल्पकालिक समेकन क्षेत्र का अभिसरण क्षेत्र है, जो लगभग 1,200-1,215 अंक के आसपास है।
युआंटा सिक्योरिटीज वियतनाम का मानना है कि वीएन-इंडेक्स 100-दिवसीय मूविंग एवरेज के आसपास उतार-चढ़ाव कर सकता है और अगले सत्र में बाजार में गिरावट का रुख पलट सकता है। कुल मिलाकर, मौजूदा बाजार गतिविधियों को लेकर निवेशकों में चिंता बनी हुई है और बाजार अभी भी तकनीकी रूप से रिकवरी के दौर में है। यह ध्यान देने योग्य है कि कमजोर मांग मजबूत रिकवरी में बाधा डाल रही है, इसलिए युआंटा के विशेषज्ञ इस उछाल को लेकर सतर्क हैं क्योंकि अभी तक खरीदारी के कोई सुरक्षित अवसर नहीं हैं।
इस दृष्टिकोण के अनुरूप, वियतकोमबैंक सिक्योरिटीज कंपनी (वीसीबीएस) ने कहा कि यद्यपि समग्र बाजार अभी भी अस्थिर है और अल्पकालिक रुझान स्पष्ट नहीं है, फिर भी निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत शेयरों की तलाश में अंतर स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा है। वे अल्पकालिक निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे तेजी का लाभ उठाकर अपने पोर्टफोलियो का पुनर्गठन और समेकन करें, या उन क्षेत्रों के शेयरों में अपने खाते का 10-25% का कम आवंटन करके अल्पकालिक व्यापार पर विचार करें जिनमें बाजार की तुलना में बेहतर सुधार की संभावना है।
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