क्या बाजार "निम्नतम" चरण में प्रवेश कर रहा है?

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शेयर बाजार में एक नकारात्मक कारोबारी सप्ताह रहा जब बिकवाली का दबाव बढ़ा, जिससे वीएन-इंडेक्स 100 से ज़्यादा अंक गिर गया। सिर्फ़ सप्ताह के पहले सत्र के अंत में आई गिरावट ने ही 60 अंक घटा दिए - 12 मई, 2022 के बाद से लगभग 2 वर्षों में सबसे तेज़ गिरावट। इस गिरावट के कारण वियतनामी शेयर बाजार में 15 अप्रैल के सत्र में एशिया में सबसे तेज़ गिरावट दर्ज की गई।

केवल तीसरे सत्र में, बैंकिंग और रासायनिक समूहों के "कैरी" होने के कारण बाजार में 1 अंक से भी कम की गिरावट आई। हालाँकि, व्यापक बिकवाली के दबाव के कारण वीएन-इंडेक्स आधिकारिक तौर पर 1,200 अंक के स्तर को "तोड़" गया।

सप्ताह के अंत में, वीएन-इंडेक्स 101.75 अंक घटकर 1,174.85 अंक पर आ गया, जो 7.97% के बराबर है, और एचएनएक्स 20.54 अंक घटकर 220.8 अंक पर आ गया, जो 8.51% के बराबर है। कुल बाजार पूंजीकरण भी एक सप्ताह में 480,000 अरब वीएनडी "घटकर" लगभग 6.28 मिलियन अरब वीएनडी रह गया।

योगदान के संदर्भ में, बीआईडी, एमएसबी और क्यूसीजी वे शेयर थे जिनका बाजार पर सबसे अधिक सकारात्मक प्रभाव पड़ा, और सूचकांक में लगभग 0.5 अंक का योगदान रहा। इसके विपरीत, वीआईसी, सीटीजी और एफपीटी वे तीन शेयर थे जिनका सबसे अधिक नकारात्मक प्रभाव पड़ा, और अकेले वीआईसी ने बाजार से 2.1 अंक से अधिक का योगदान दिया।

वित्त - बैंकिंग - शेयर बाजार परिप्रेक्ष्य 22 अप्रैल: क्या बाजार 'निचले स्तर' पर पहुंच रहा है? — पिछले सप्ताह वीएन-इंडेक्स का प्रदर्शन (स्रोत: ट्रेडिंग व्यू)।

पिछले सप्ताह बाजार व्यापार प्रदर्शन का आकलन करते हुए, एग्रीसेको सिक्योरिटीज कंपनी के विश्लेषण विभाग के प्रमुख श्री गुयेन आन्ह खोआ ने कहा कि सूचकांक के ऊपर की ओर बढ़ने की प्रक्रिया में समायोजन चरण आवश्यक है, खासकर जब वीएन-इंडेक्स वर्ष की शुरुआत से बिना किसी महत्वपूर्ण छूट के लगभग 15% बढ़ गया है।

अल्पावधि में, बाजार अंतरराष्ट्रीय भू-राजनीतिक तनावों से जुड़ी कुछ सूचनाओं, फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती के कार्यक्रम को स्थगित करने के पूर्वानुमानों और घरेलू विनिमय दर के दबाव से भी प्रभावित होता है। यदि विनिमय दर में नरमी नहीं आई, तो विनिमय दर को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करनी पड़ सकती है, जिसका असर बाजार में नकदी प्रवाह और शेयर बाजार में नकदी प्रवाह पर पड़ेगा।

निकट भविष्य में, 1,120 - 1,130 अंक का समर्थन क्षेत्र सूचकांक के लिए समर्थन बिंदु होगा।

प्रतिभूति कंपनियों के आंकड़ों के अनुसार, मार्जिन ऋण 2024 की पहली तिमाही के अंत तक लगभग VND 200,000 बिलियन तक पहुंचने का अनुमान है, जो 2023 के अंत की तुलना में VND 23,000 बिलियन की वृद्धि है। विशेष रूप से, यह अब तक का रिकॉर्ड उच्च है, जो 2022 की शुरुआती अवधि में मार्जिन ऋण से अधिक है जब VN-इंडेक्स 1,500 अंकों के शिखर पर था।

श्री खोआ के अनुसार, यदि बाजार में गिरावट जारी रहेगी, तो प्रतिभूति कंपनियों में "मार्जिन कॉल" की स्थिति व्यापक रूप से उत्पन्न होगी और वर्तमान मार्जिन ऋण शेष में कमी आएगी।

बाजार में भारी गिरावट के बाद कई शेयर अधिक आकर्षक कीमतों पर पहुँच गए हैं, इसलिए श्री खोआ की सलाह है कि निवेशक जल्द ही VN30 शेयरों का अनुपात बढ़ाने के लिए निवेश कर सकते हैं, आगामी सत्रों में जब बिकवाली का दबाव संतुलित हो, तो बड़े पूंजीकरण के लिए। इसके विपरीत, धीरे-धीरे अनुपात कम करें और साथ ही रिकवरी के दौरान सट्टा शेयरों के लिए नए निवेश को सीमित करें और घाटे को कम करने के अनुशासन का पालन करें।

युआंता वियतनाम सिक्योरिटीज कंपनी का अनुमान है कि अल्पकालिक बाजार का रुझान नीचे की ओर बना रहेगा। इसलिए, यह सिक्योरिटीज कंपनी अल्पकालिक निवेशकों को सलाह देती है कि वे इस स्तर पर अपनी बिकवाली सीमित रखें और बाजार के घटनाक्रम पर नज़र रखें। साथ ही, अगर निवेशक ज़्यादा जोखिम उठा सकते हैं और उनका नकद अनुपात ज़्यादा है, तो उन्हें अल्पकालिक रुझान का अंदाज़ा लगाने के लिए कम अनुपात में निवेश करने पर विचार करना चाहिए।

बाजार वर्तमान में मध्यम अवधि के संचय चरण में प्रवेश करने के संकेत दे रहा है, इसलिए आने वाले कारोबारी हफ्तों में इसमें मामूली उतार-चढ़ाव देखने को मिल सकता है। इसके अलावा, बाजार का सामान्य मध्यम अवधि का रुझान तटस्थ हो गया है। इसलिए, युआंता की सलाह है कि मध्यम अवधि के निवेशक आने वाले कारोबारी हफ्तों में अस्थायी रूप से खरीदारी बंद कर दें।

इसी विचार को साझा करते हुए, साइगॉन- हनोई सिक्योरिटीज जेएससी (एसएचएस) को चिंता है कि वीएन-इंडेक्स में गिरावट जारी रहेगी और इंडेक्स के और भी निचले स्तरों तक गिरने का जोखिम बढ़ रहा है। अल्पकालिक निवेशकों को इस सुधार का लाभ उठाकर अपने पोर्टफोलियो के अनुपात को सुरक्षित स्तर तक कम करना चाहिए।

बाजार फिलहाल 1,150-1,250 अंकों के व्यापक संचय चैनल की ओर बढ़ रहा है, और इस प्रक्रिया में लंबा समय लग सकता है। इसलिए, मध्यम अवधि के निवेशकों को मौजूदा संदर्भ में निवेश नहीं करना चाहिए, बल्कि धैर्यपूर्वक एक अधिक विश्वसनीय संचय चरण की प्रतीक्षा करनी चाहिए।

एसएचएस के अनुसार, वृहद मानकों में, उल्लेखनीय बात कमज़ोर ऋण वृद्धि है, जो अर्थव्यवस्था की कम पूंजी अवशोषण क्षमता को दर्शाती है। विनिमय दर ऊँची बनी हुई है, और अचल संपत्ति बाजार, विशेष रूप से कॉर्पोरेट बॉन्ड, की कठिनाइयों में कोई बुनियादी बदलाव नहीं आया है। मिश्रित वृहद आर्थिक स्थिति, अच्छी और बुरी, और बढ़ती वैश्विक अस्थिरता, कुछ ऐसे कारण हैं जिनकी वजह से शेयरों पर समायोजन का दबाव है ।

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स्रोत