स्थायी वित्तीय बाजारों को नीतिगत प्रोत्साहन का इंतजार

डीएनवीएन - यद्यपि वियतनाम का टिकाऊ वित्त बाजार अभी भी विकास के प्रारंभिक चरण में है, लेकिन ऐसा अनुमान है कि यदि कानूनी ढांचा और उचित समर्थन नीतियां शीघ्र ही पूरी हो जाती हैं तो आने वाले वर्षों में इसमें सफलता प्राप्त करने की काफी संभावनाएं हैं।

संभावित और अपरिहार्य प्रवृत्ति

वैश्विक सतत वित्त बाजार में मजबूत वृद्धि देखी जा रही है, सतत बांडों का कुल आकार लगभग 1,100 बिलियन अमरीकी डॉलर तक पहुंच गया है, जिसमें से एशिया- प्रशांत क्षेत्र का हिस्सा 238 बिलियन अमरीकी डॉलर (23% के बराबर) है।

विशेषज्ञों के अनुसार, टिकाऊ बांड बाजार का तेजी से विस्तार ग्रीन बांड, सामाजिक बांड, स्थिरता बांड से लेकर स्थिरता से जुड़े बांड और परिवर्तनीय बांड तक की “तार्किक विकास श्रृंखला” का परिणाम है।

वियतनाम में, बॉन्ड बाज़ार का आकार पिछले एक दशक में तीन गुना बढ़ गया है, 2015 में 40 अरब डॉलर से बढ़कर 140 अरब डॉलर से ज़्यादा हो गया है। हालाँकि, ग्रीन बॉन्ड का हिस्सा 1% से भी कम है।

वियतनाम के बॉन्ड बाज़ार का आकार सकल घरेलू उत्पाद का केवल लगभग 27% है – जो इस क्षेत्र के कई देशों की तुलना में एक मामूली स्तर है। गणना के अनुसार, यदि यह क्षेत्रीय औसत तक पहुँच जाता है, तो बाज़ार स्थायी बॉन्ड में 15 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश कर सकता है।

यद्यपि वियतनाम का टिकाऊ वित्तीय बाजार अभी भी विकास के प्रारंभिक चरण में है, लेकिन यदि कानूनी ढांचा और उचित समर्थन नीतियां शीघ्र ही पूरी हो जाती हैं, तो इसमें सफलता की काफी संभावनाएं हैं।

वियतनाम में टिकाऊ वित्त बाजार में विस्तार के कई अवसर हैं।

हाल ही में आयोजित कार्यशाला "वियतनाम सतत वित्त 2025: अंतर्राष्ट्रीय और वियतनामी हरित मानकों की पूर्ति" में, एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स के एशिया- प्रशांत सतत वित्त विभाग के निदेशक, श्री बर्ट्रेंड जाबौली ने कहा कि 2021 से, वियतनाम ने हरित बांड, नीले बांड जैसे सतत वित्तीय उत्पाद जारी करना शुरू कर दिया है, जो इस बाजार की नींव रखने में योगदान दे रहे हैं। हालाँकि, आगे बढ़ने के लिए, सार्वजनिक और निजी दोनों क्षेत्रों की ओर से और अधिक कठोर कदम उठाने की आवश्यकता है।

श्री बर्ट्रेंड ने इस बात पर जोर दिया कि सतत विकास की दिशा में सफल होने के लिए वियतनाम को नेट जीरो और राष्ट्रीय स्तर पर निर्धारित योगदान (एनडीसी) जैसे राष्ट्रीय लक्ष्यों के प्रति सरकार की मजबूत प्रतिबद्धता की आवश्यकता है।

एक पारदर्शी नियामक प्रणाली, जो निष्पक्ष मध्यस्थ के रूप में कार्य करे, महत्वपूर्ण है। साथ ही, राज्य को सब्सिडी, कर प्रोत्साहन जैसे आर्थिक प्रोत्साहन तंत्र स्थापित करने और क्षेत्रीय सहयोग को मज़बूत करने की आवश्यकता है - विशेष रूप से परस्पर जुड़े पावर ग्रिड के विकास में। इसके अलावा, हितधारकों की क्षमता में सुधार और स्थायी समाधानों में नवाचार को प्रोत्साहित करना आवश्यक है।

श्री बर्ट्रेंड ने कहा, "सतत विकास का मतलब सिर्फ कार्बन उत्सर्जन को कम करना नहीं है, बल्कि इसमें जल संसाधनों, पारिस्थितिकी तंत्रों की सुरक्षा और पर्यावरण प्रदूषण को नियंत्रित करना भी शामिल है।"

हटाई जाने वाली बाधाएं

प्रबंधन एजेंसी के दृष्टिकोण से, राज्य प्रतिभूति आयोग के अंतर्राष्ट्रीय सहयोग विभाग के निदेशक श्री वु ची डुंग ने कहा कि वियतनाम ने आसियान मानकों के अनुसार हरित बांड जारी करने पर एक पुस्तिका जारी करके प्रारंभिक रूप से कानूनी ढाँचा पूरा कर लिया है। हालाँकि, आधिकारिक हरित वर्गीकरण सूची, विशिष्ट तकनीकी दिशानिर्देशों और एक समकालिक कानूनी ढाँचे के अभाव के कारण बाज़ार अभी भी कठिनाइयों का सामना कर रहा है।

फिनरेटिंग्स में क्रेडिट रिसर्च और सस्टेनेबल फाइनेंशियल सर्विसेज के प्रमुख, श्री गुयेन तुंग आन्ह ने कहा कि बैंक वर्तमान में ग्रीन बॉन्ड जारी करने में अग्रणी समूह हैं। कुछ गैर-बैंकिंग संगठनों ने भी आंतरिक तैयारियाँ पूरी कर ली हैं, लेकिन ग्रीन वर्गीकरण सूची के अभाव के कारण वे अभी भी जारी करने में हिचकिचा रहे हैं, जिससे पूर्ण कानूनी ढाँचा जारी होने पर "अनुचित" के रूप में वर्गीकृत होने का जोखिम है।

इसके अलावा, लचीले ऋण तंत्र और बैंकों तथा अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय संस्थानों से ब्याज दर समर्थन के कारण हरित ऋण अब अधिक लोकप्रिय हो रहे हैं।

श्री तुंग आन्ह ने कहा, "टिकाऊ बॉन्ड बाज़ार को सही मायने में गति देने के लिए, एक समकालिक हरित वर्गीकरण पोर्टफोलियो, प्रोत्साहन तंत्र और प्रभाव मूल्यांकन प्रणाली विकसित करना आवश्यक है। यह अनुमान लगाया गया है कि 2025 से, जब पूर्ण कानूनी ढाँचे जारी हो जाएँगे, तब हरित और टिकाऊपन से जुड़े बॉन्ड बाज़ार और अधिक जीवंत हो जाएँगे।"

व्यावसायिक पक्ष की कठिनाइयों की ओर इशारा करते हुए, रेस्पॉन्सएबिलिटी इन्वेस्टमेंट्स एजी के जलवायु वित्त निवेश विभाग के उप प्रमुख, श्री बुई क्वांग दुय - सीएफए ने कहा कि सबसे बड़ी चुनौती जलवायु परिवर्तन अनुकूलन रणनीतियों को मुख्य परिचालनों में एकीकृत करने की क्षमता और "हरित" दक्षता मापने के लिए एक स्पष्ट मानदंड प्रणाली का अभाव है। इससे पूंजी जुटाने की प्रक्रिया में पारदर्शिता और विश्वसनीयता कम हो जाती है।

छोटे और मध्यम आकार के उद्यम विशेष रूप से हरित वित्त ढांचे को विकसित करने, प्रभाव रिपोर्ट तैयार करने और आवश्यकतानुसार जानकारी का खुलासा करने की क्षमता की कमी के कारण वंचित हैं।

जारीकर्ता पक्ष की ओर से, होम क्रेडिट वियतनाम के महानिदेशक, श्री फाम न्गोक खांग ने कहा कि गैर-बैंकिंग वित्तीय संस्थानों को एक स्पष्ट और आर्थिक रूप से कुशल ईएसजी रणनीति बनाने में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है। इसके अलावा, इस समूह के लिए विशिष्ट मानकों की कमी, साथ ही व्यापक ग्राहकों के लिए सतत उपभोग को प्रोत्साहित करने वाली नीतियों की कमी, उनके लिए हरित पूंजी तक पहुँच को कठिन बना रही है।

कई चुनौतियों के बावजूद, सभी विशेषज्ञों का मानना ​​है कि वियतनाम में स्थायी वित्त बाजार के सामने अपार अवसर मौजूद हैं। कृषि एवं पर्यावरण रणनीति एवं नीति संस्थान के उप निदेशक श्री गुयेन दीन्ह थो ने बताया कि वित्त मंत्रालय संबंधित एजेंसियों के साथ मिलकर जल्द ही एक हरित वर्गीकरण सूची जारी करने पर काम कर रहा है, साथ ही कर प्रोत्साहन तंत्र का अध्ययन कर रहा है और घरेलू एवं विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए निवेश के माहौल में सुधार कर रहा है।

उन्होंने निवेशकों और व्यवसायों की विविध आवश्यकताओं के अनुरूप परिवर्तनीय बांड, स्थिरता-लिंक्ड बांड, टिकाऊ ऋण जैसे टिकाऊ वित्तीय साधनों में विविधता लाने का भी प्रस्ताव रखा।

चांदनी

स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/thi-truong-tai-chinh-ben-vung-cho-cu-hich-chinh-sach/20250623094935690