पूंजी बाजार डिजिटल युग में प्रौद्योगिकी व्यवसायों के लिए लाभ उत्पन्न करते हैं

वैश्विक डिजिटल परिवर्तन के संदर्भ में, प्रौद्योगिकी अर्थव्यवस्था के सुदृढ़ विकास में सहायक एक प्रमुख कारक बन गई है। हालाँकि, वियतनामी प्रौद्योगिकी उद्यमों को सफलता प्राप्त करने के लिए एक अधिक लचीली वित्तीय प्रणाली और पूँजी बाज़ार की आवश्यकता है। 19 मार्च को आयोजित "वियतनामी प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए डिजिटल युग में सफलता प्राप्त करने हेतु पूँजी बाज़ार उत्तोलन का सृजन" संगोष्ठी में इसी विषय पर चर्चा की गई। यह संगोष्ठी नहान दान समाचार पत्र द्वारा डिजिटल आर्थिक विकास रणनीति संस्थान (आईडीएस) के सहयोग से आयोजित की गई थी।

सेमिनार में नेशनल असेंबली की आर्थिक और वित्तीय समिति के उपाध्यक्ष फाम थुई चिन्ह; विज्ञान और प्रौद्योगिकी उप मंत्री होआंग मिन्ह; आईडीएस के निदेशक ट्रान वान; हो ची मिन्ह सिटी आर्थिक विकास संस्थान के निदेशक त्रुओंग मिन्ह हुई वु; आईडीएस वैज्ञानिक परिषद के अध्यक्ष, आर्थिक समिति के पूर्व उपाध्यक्ष, प्रधानमंत्री के सलाहकार समूह के पूर्व प्रमुख गुयेन डुक किएन; विशेषज्ञ, घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय निवेश कोष के प्रतिनिधि, और कई प्रौद्योगिकी उद्यमों के प्रतिनिधि शामिल हुए।

पार्टी केंद्रीय समिति के सदस्य, नहान दान समाचार पत्र के प्रधान संपादक, वियतनाम पत्रकार संघ के अध्यक्ष श्री ले क्वोक मिन्ह ने चर्चा की अध्यक्षता की।

वियतनाम के विकास के लिए "कुंजी"

वैश्विक डिजिटलीकरण के युग में, विज्ञान, प्रौद्योगिकी और नवाचार न केवल वियतनाम के विकास की प्रेरक शक्ति हैं, बल्कि उसकी कुंजी भी हैं। 22 दिसंबर, 2024 को जारी पोलित ब्यूरो के संकल्प संख्या 57-NQ/TW में स्पष्ट रूप से कहा गया है: देश के नए विकास मॉडल में विज्ञान, प्रौद्योगिकी, नवाचार और डिजिटल परिवर्तन "सर्वोच्च प्राथमिकता वाली उपलब्धियाँ" हैं। हालाँकि, इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए एक मज़बूत वित्तीय प्रणाली की आवश्यकता है, जिसमें पूँजी बाजार की केंद्रीय भूमिका हो - न केवल वित्तीय संसाधन प्रदान करना, बल्कि निवेशकों में विश्वास पैदा करना, घरेलू निजी उद्यमों को विकसित करने में मदद करना, एक अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र विकसित करना और पार्टी व राज्य के नेताओं के निर्देशन में दोहरे अंकों की वृद्धि में महत्वपूर्ण योगदान देना।

संगोष्ठी के उद्घाटन पर बोलते हुए, पार्टी केंद्रीय समिति के सदस्य और न्हान दान समाचार पत्र के प्रधान संपादक, श्री ले क्वोक मिन्ह ने कहा कि प्रस्ताव संख्या 57 के लक्ष्य काफी ऊँचे और चुनौतीपूर्ण हैं, लेकिन फिर भी संभव हैं क्योंकि वियतनाम ने तकनीकी स्टार्टअप और नवाचार संबंधी नीतियों को लागू करने में 10 वर्षों से भी अधिक समय बिताया है, और अंतरराष्ट्रीय बाजार में प्रतिस्पर्धी स्टार्टअप की पहली पीढ़ी को भी पोषित किया है। इससे पता चलता है कि जब हमने प्रस्ताव संख्या 57 को लागू करना शुरू किया, तो हमारी शुरुआत अनुकूल रही, जो सिद्धांत और व्यवहार दोनों में मौलिक है।

इसके अलावा, विकसित देशों के अनुभव बताते हैं कि शुरुआती इनक्यूबेशन अवधि के बाद, बड़े घरेलू प्रौद्योगिकी उद्यम नवाचार पारिस्थितिकी तंत्र में महत्वपूर्ण स्थान रखते हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका, चीन या सिंगापुर जैसे अग्रणी प्रौद्योगिकी देशों ने पूंजी बाजार विकसित कर लिए हैं, जिससे प्रौद्योगिकी स्टार्टअप आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) के माध्यम से सार्वजनिक पूंजी जुटा सकते हैं, जिससे "यूनिकॉर्न" - यानी 1 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक मूल्य की कंपनियां - का निर्माण होता है।

हमारे देश में, श्री ले क्वोक मिन्ह ने आकलन किया कि यद्यपि स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र का मज़बूत विकास हुआ है, फिर भी सहायता तंत्रों, विशेष रूप से पूंजी प्रवाह को साफ़ करने में आने वाली बाधाओं के कारण "यूनिकॉर्न" की संख्या अभी भी सीमित है। 2021 के अंत तक, वियतनाम में 4 मान्यता प्राप्त प्रौद्योगिकी "यूनिकॉर्न" थे: VNG, MoMo, VNLife (VNPay) और स्काई माविस - जिससे वियतनाम दक्षिण पूर्व एशिया में सिंगापुर और इंडोनेशिया के बाद तीसरे स्थान पर आ गया।

एसएसआई एसेट मैनेजमेंट की महानिदेशक सुश्री गुयेन न्गोक आन्ह के अनुसार, वियतनाम में प्रौद्योगिकी क्षेत्र में विदेशी निवेश के लिए एक अग्रणी गंतव्य बनने की क्षमता है। इंडोनेशिया, सिंगापुर और थाईलैंड जैसे क्षेत्र के देशों की तुलना में, वियतनाम के पास निवेश आकर्षित करने के कई प्रतिस्पर्धी लाभ हैं। हालाँकि, इन देशों से आगे निकलने के लिए, उभरते बाजारों में वैश्विक फंडों की निवेश रुचि में बदलाव पर ध्यान देना आवश्यक है।

विदेशी निवेशक वियतनामी प्रौद्योगिकी बाजार में रुचि रखते हैं, लेकिन आईपीओ बाधाओं के कारण उन्हें निवेश के लिए कंपनियां ढूंढने में कठिनाई होती है। दरअसल, वियतनामी स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध होने की शर्तों के अनुसार कंपनियों को लगातार दो वर्षों तक लाभ कमाना आवश्यक है, जो तकनीकी स्टार्टअप्स के लिए एक बड़ी बाधा बन गया है।

सुश्री गुयेन न्गोक आन्ह ने कहा, "निवेशक अभी भी आईपीओ तंत्र और विनिवेश रणनीतियों जैसे जोखिम कारकों को लेकर चिंतित हैं। वे उम्मीद करते हैं कि नीतियाँ एक अधिक स्थिर बाजार का निर्माण करेंगी, जिससे उन्हें रणनीतियाँ बनाने और अधिक ठोस, दीर्घकालिक व्यावसायिक मॉडल बनाने में मदद मिलेगी।"

इस बीच, इंस्टीट्यूट फॉर डिजिटल इकोनॉमिक डेवलपमेंट स्ट्रैटेजी (IDS) के डॉ. ट्रान वैन ने टिप्पणी की कि वियतनाम में वर्तमान में कई टेक्नोलॉजी कंपनियां हैं, जो अंतरराष्ट्रीय स्तर पर प्रतिस्पर्धा करने की क्षमता रखती हैं, लेकिन पैमाने विकसित करने के लिए पूंजी जुटाने में बाधाओं के कारण ये व्यवसाय विकसित नहीं हो सकते हैं। विशेष रूप से, 2019 में प्रतिभूति कानून संख्या 54/2019/QH14 के प्रावधानों के अनुसार, वियतनामी स्टॉक एक्सचेंज में IPO आयोजित करने के लिए, व्यवसायों को IPO के लिए पंजीकरण करने से पहले लगातार 2 वर्षों तक लाभ सुनिश्चित करने की आवश्यकता होती है और कोई संचित घाटा नहीं होना चाहिए। यह विनियमन प्रौद्योगिकी स्टार्टअप के लिए लागू करना बहुत मुश्किल है। क्योंकि प्रारंभिक निवेश चरण में, अनुसंधान और विकास के लिए उच्च निवेश लागत के कारण व्यवसायों को अक्सर अस्थायी नुकसान होता है।

वियतनाम का लक्ष्य डिजिटल प्रौद्योगिकी उद्योग विकास का केंद्र बनना है

पूंजी बाजारों में क्रांतिकारी नीतियों की आवश्यकता

वियतनाम को डिजिटल प्रौद्योगिकी उद्योग विकास का केंद्र बनाने के लिए, विज्ञान, प्रौद्योगिकी, नवाचार और राष्ट्रीय डिजिटल परिवर्तन में सफलताओं पर पोलित ब्यूरो के संकल्प संख्या 57-NQ/TW में निर्धारित अनुसार, 2030 तक कम से कम 5 डिजिटल प्रौद्योगिकी उद्यमों को अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर पहुँचाना होगा। आर्थिक एवं वित्तीय समिति के उप प्रमुख फाम थुई चिन्ह ने कहा कि संस्थानों को नवाचार की नींव रखते हुए एक कदम आगे बढ़ना होगा। राष्ट्रीय सभा, प्रौद्योगिकी उद्यमों को पूँजी बाजार तक पहुँचने में सहायता के लिए कानूनी नियमों को और बेहतर बनाती रहेगी।

विशेषज्ञों के अनुसार, वियतनामी प्रौद्योगिकी उद्यमों को सफलता प्राप्त करने के लिए, पूंजी बाजार में क्रांतिकारी नीतियों की आवश्यकता है। आईपीओ की शर्तों में ढील, प्रौद्योगिकी उद्यमों के लिए एक अलग व्यापारिक मंच का निर्माण और प्रतिभाओं को आकर्षित करने जैसे समाधान वियतनाम को इस क्षेत्र में नवाचार का केंद्र बनने में मदद करने के लिए महत्वपूर्ण कदम होंगे। इस मुद्दे को स्पष्ट करने के लिए, डिजिटल आर्थिक विकास रणनीति संस्थान (आईडीएस) के निदेशक ने विश्लेषण किया कि पूंजी जुटाने के सभी रूप केवल एक निश्चित चरण को पूरा कर सकते हैं जब स्टार्ट-अप उद्यमों का पैमाना अभी भी मामूली है। विकास प्रक्रिया में, सभी स्टार्ट-अप का लक्ष्य जनता से पूंजी जुटाना (आईपीओ) होता है और इसे सफलता का एक पैमाना और स्टार्ट-अप की परिपक्वता को चिह्नित करने वाला एक मील का पत्थर मानते हैं, एक पूर्ण उद्यम बनना जो देश के सामाजिक-आर्थिक विकास में पूरी तरह से योगदान देता है।

इस विशेषज्ञ का मानना ​​है कि वियतनाम अंतरराष्ट्रीय बाज़ारों से सीख सकता है। वर्तमान में, चीन, अमेरिका और सिंगापुर जैसे देशों ने तकनीकी स्टार्टअप्स को आईपीओ में सहायता देने के लिए अधिक लचीले तंत्र स्थापित किए हैं, जिससे उन्हें अधिक प्रभावी ढंग से पूंजी जुटाने में मदद मिलती है। निकट भविष्य में, हम तकनीकी व्यवसायों को HOSE/HNX पर "कोई संचित हानि नहीं" की शर्त से बंधे बिना आईपीओ आयोजित करने और सूचीबद्ध होने की अनुमति देने की संभावना पर विचार कर सकते हैं, या हो ची मिन्ह सिटी और डा नांग में निर्माणाधीन अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र के ढांचे के भीतर प्रयोग कर सकते हैं।

चर्चा में भाग लेते हुए, विशेषज्ञों ने सफल नीतियों की आवश्यकता पर भी सहमति व्यक्त की, ताकि प्रौद्योगिकी उद्यम घरेलू पूंजी जुटा सकें, तथा पोलित ब्यूरो के संकल्प संख्या 57 का त्वरित और प्रभावी कार्यान्वयन सुनिश्चित हो सके।

अंतर्राष्ट्रीय बाजार में सफल पूंजी जुटाने के सौदों से मिले महत्वपूर्ण सबक साझा करते हुए, एसएसआई एसेट मैनेजमेंट की महानिदेशक सुश्री गुयेन न्गोक आन्ह ने कहा कि एक स्थिर व्यापक आर्थिक आधार और आकर्षक कारोबारी माहौल वियतनाम को नए अवसरों का लाभ उठाने के लिए तैयार रहने में मदद करते हैं। अपनी जीडीपी वृद्धि क्षमता को पूरी तरह से साकार करने के लिए, वियतनाम को अपने पूंजी बाजार की दक्षता में सुधार करने की आवश्यकता है। सुश्री गुयेन न्गोक आन्ह ने कहा, "वियतनाम में आईपीओ अभी भी कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं क्योंकि मौजूदा लिस्टिंग नियम लचीले नहीं हैं और उन नवोन्मेषी, अभी तक लाभ कमाने वाले उद्यमों की विशेषताओं के अनुकूल नहीं हैं जिन्हें विकास को बढ़ावा देने के लिए पूंजी तक आसान पहुँच की आवश्यकता होती है।"