गवर्नर ने विनिमय दर के विकास, रियल एस्टेट और स्टॉक में ऋण के बारे में क्या कहा?

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा कि यदि दबाव बढ़ता रहा तो स्टेट बैंक ब्याज दरों में और कटौती नहीं करने पर विचार करेगा, ताकि विनिमय दर स्थिरता पर असर न पड़े, जिससे व्यापक आर्थिक अस्थिरता पैदा हो।

स्टेट बैंक के गवर्नर गुयेन थी होंग। (फोटो: वियतनाम+)

जुलाई में 7 अगस्त, 2025 को प्रधानमंत्री फाम मिन्ह चीन्ह की अध्यक्षता में प्रांतों और केंद्र शासित प्रदेशों के साथ आयोजित नियमित ऑनलाइन सरकारी बैठक में, स्टेट बैंक की गवर्नर गुयेन थी होंग ने पुष्टि की कि 2025 के पहले 7 महीनों में, स्टेट बैंक ने वास्तविक विकास के अनुरूप सक्रिय और लचीले ढंग से मौद्रिक नीति का संचालन किया है। विकास को बढ़ावा देने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक विनियमन उपायों को एक साथ लागू किया गया।

स्टेट बैंक सदैव सुरक्षा संकेतकों पर बारीकी से नजर रखता है।

सुश्री हांग के अनुसार, वर्ष के पहले 7 महीनों में पूरे सिस्टम में ऋण 2024 के अंत की तुलना में लगभग 10% बढ़ा, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में 6% की तुलना में काफी अधिक वृद्धि है।

रियल एस्टेट और प्रतिभूतियों में ऋण के तीव्र प्रवाह से चिंतित, गवर्नर ने विश्लेषण किया कि इन दोनों क्षेत्रों में ऋण वृद्धि दर औसत से ज़्यादा ज़रूर है, लेकिन यह रियल एस्टेट बाज़ार की मुश्किलों को दूर करने की दिशा के अनुरूप है। जब परियोजना कानूनी बाधाओं से मुक्त हो जाती है, तो कार्यान्वयन के लिए पूँजी की आवश्यकता अपरिहार्य हो जाती है।

प्रतिभूति क्षेत्र में, हालाँकि विकास दर ऊँची है, यह अनुपात कुल बकाया ऋणों का केवल 1.5% है, जिससे प्रणालीगत जोखिम पैदा नहीं होते। विशेष रूप से, स्टेट बैंक ने पुष्टि की है कि वह सुरक्षा संकेतकों पर हमेशा कड़ी नज़र रखता है। मध्यम और दीर्घकालिक ऋणों के लिए उपयोग की जाने वाली अल्पकालिक पूँजी का अनुपात अभी भी 30% की सीमा से नीचे है। साथ ही, यह ऋण संस्थानों को परिपक्वता के अनुसार पूँजी को संतुलित करने के लिए निरंतर निर्देश देता है, जिससे प्रणालीगत सुरक्षा सुनिश्चित होती है।

गवर्नर ने देश के बाहर और अंदर, दोनों तरफ़ से आने वाले दबावों और चुनौतियों की ओर स्पष्ट रूप से इशारा किया, जो 2025 में मौद्रिक नीति प्रबंधन को प्रभावित कर रहे हैं। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, प्रमुख वित्तीय संस्थानों ने लगातार वैश्विक विकास के कमज़ोर परिदृश्य के बारे में चेतावनी दी है। हालाँकि वैश्विक मुद्रास्फीति कुछ हद तक कम हुई है, फिर भी इसके फिर से बढ़ने का जोखिम अभी भी बना हुआ है, खासकर जब अमेरिकी टैरिफ नीति में तेज़ी से बदलाव आया है। वैश्विक अर्थव्यवस्था और व्यापार में उल्लेखनीय गिरावट आई है, जिसका निर्यात गतिविधियों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है - जो वियतनाम की आर्थिक वृद्धि के मुख्य चालकों में से एक है।

साथ ही, अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय और मौद्रिक बाज़ारों में अप्रत्याशित घटनाक्रम, अमेरिकी डॉलर की ब्याज दरों में वृद्धि और अमेरिका की इसी के अनुरूप कर नीतियों ने मौद्रिक नीति प्रबंधन पर दबाव बढ़ा दिया है। इन कारकों का न केवल मनोवैज्ञानिक प्रभाव पड़ता है, बल्कि आर्थिक बुनियाद पर भी गहरा असर पड़ता है।

यद्यपि अंतर्राष्ट्रीय स्थिति विनिमय दर पर दबाव डालती है, गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा कि 2024 के अंत की तुलना में उधार ब्याज दर का स्तर लगभग 0.4%/वर्ष कम हो रहा है, जो लचीले प्रबंधन प्रयासों को दर्शाता है, जो अर्थव्यवस्था के लिए वित्तीय लागत में कमी का समर्थन करता है।

हालाँकि, आर्थिक कारकों और बाज़ार मनोविज्ञान के दोहरे प्रभाव के कारण विनिमय दर काफ़ी दबाव में है। आज तक, VND/USD विनिमय दर 2024 के अंत की तुलना में 2.9% बढ़ चुकी है। इस संदर्भ में, गवर्नर ने कहा कि यदि दबाव तेज़ी से बढ़ता रहा, तो स्टेट बैंक विनिमय दर की स्थिरता को प्रभावित होने से बचाने के लिए ब्याज दरों में और कटौती नहीं करने पर विचार करेगा, जिससे व्यापक आर्थिक अस्थिरता पैदा हो सकती है।

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा, "हम घटनाक्रमों पर बारीकी से नजर रखेंगे और प्रत्येक चरण के लिए उचित प्राथमिकताएं निर्धारित करेंगे, जिसका लक्ष्य व्यापक आर्थिक स्थिरता और सतत आर्थिक विकास को समर्थन प्रदान करना होगा।"

जुलाई 2025 में नियमित सरकारी बैठक। (फोटो: डुओंग गियांग/वीएनए)

पूंजी बाजार का सुदृढ़ विकास करना, बैंकिंग प्रणाली पर दबाव कम करना

घरेलू बाजार में, वियतनाम की अर्थव्यवस्था क्षेत्र और विश्व की तुलना में उच्च वृद्धि दर्ज कर रही है।

गवर्नर के अनुसार, औसत मुद्रास्फीति 3.6% पर नियंत्रित की जा रही है, जो अभी भी नेशनल असेंबली द्वारा निर्धारित लक्ष्य सीमा 4.5% से 5% के भीतर है।

हालाँकि, गवर्नर ने कहा कि मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ रहा है। बिजली की कीमतों, स्वास्थ्य सेवाओं की कीमतों और आवास किराये की कीमतों में समायोजन जैसे कारक इनपुट लागत पर दबाव डाल रहे हैं और हाल के महीनों में कोर मुद्रास्फीति को लगातार बढ़ा रहे हैं। कोर मुद्रास्फीति - जो मौद्रिक नीति के दीर्घकालिक प्रभाव को दर्शाती है - एक महत्वपूर्ण संकेतक है जिसके बारे में नियामक एजेंसी व्यक्तिपरक नहीं हो सकती।

बैंकिंग उद्योग के प्रमुख ने ज़ोर देकर कहा, "मुद्रास्फीति बहुत तेज़ी से बढ़ती है, लेकिन इसे नियंत्रित करना और कम करना बहुत मुश्किल है। यही कारण है कि नीतियों को सक्रिय रूप से, घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र रखते हुए और सावधानी से संचालित करना आवश्यक है।"

गवर्नर ने पुष्टि की कि पिछले 7 महीनों में, स्टेट बैंक ने वास्तविक घटनाक्रमों पर बारीकी से नज़र रखते हुए, सक्रियता और लचीलेपन से मौद्रिक नीति का संचालन किया है। विकास को बढ़ावा देने और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए मौद्रिक विनियमन उपायों को एक साथ लागू किया गया है।

मौद्रिक संकेतकों में भी स्पष्ट वृद्धि दर्ज की गई। 2024 के अंत की तुलना में कुल भुगतान साधनों में 7.5% की वृद्धि हुई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में लगभग दोगुनी है।

गवर्नर के स्पष्टीकरण के अनुसार, यह उच्च वृद्धि मुख्यतः स्टेट बैंक द्वारा बैंकिंग प्रणाली के पुनर्गठन के लिए परियोजनाओं के कार्यान्वयन के कारण है, विशेष रूप से अनिवार्य खरीद के अधीन बैंकों के हस्तांतरण के लिए विशेष ऋण।

पिछले 7 महीनों में, स्टेट बैंक ने सक्रिय रूप से मौद्रिक नीति का संचालन किया है। (फोटो: वियतनाम+)

इसके अलावा, स्टेट बैंक द्वारा अल्पकालिक मुद्रा डालने के लिए खुले बाज़ार के साधनों का उपयोग, ऋण संस्थान प्रणाली में तरलता बनाए रखने के लिए किया जाता है, जिससे स्थिर ब्याज दरों को बनाए रखते हुए ऋण का विस्तार करने में मदद मिलती है। यह विशेष रूप से उस संदर्भ में महत्वपूर्ण है जब सरकार उत्पादन और व्यापार को समर्थन देने के लिए ब्याज दरों को स्थिर करने का अनुरोध कर रही है, भले ही ऋण में वृद्धि हो रही हो।

दीर्घावधि में, गवर्नर ने अधिक प्रभावी मौद्रिक नीति के समर्थन हेतु समकालिक समाधानों की आवश्यकता पर बल दिया। इनमें से दो प्रस्ताव प्रमुख माने जा रहे हैं।

सबसे पहले, मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी की मांग को पूरा करने के लिए पूंजी बाजार का सुदृढ़ विकास आवश्यक है, जिससे बैंकिंग प्रणाली के अल्पकालिक पूंजी स्रोतों पर दबाव कम हो सके। नवीनतम प्रेषण में सरकार ने इसी दिशा में सहमति व्यक्त की है।

दूसरा, छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के लिए ऋण गारंटी कार्यक्रम का विस्तार करना आवश्यक है। यदि इन उद्यमों को गारंटी तंत्र के माध्यम से पूंजी उधार लेने में सहायता प्रदान की जाती है, तो इससे अर्थव्यवस्था के सभी क्षेत्रों में उत्पादन को बढ़ावा मिलेगा।

इसके अतिरिक्त, रियल एस्टेट और बुनियादी ढांचे जैसे क्षेत्रों के लिए - जिनमें बड़ी मध्यम और दीर्घकालिक पूंजी की आवश्यकता होती है - पूंजी को कॉर्पोरेट बांड, स्थानीय बांड या अंतर्राष्ट्रीय ऋण जारी करके जुटाया जाना चाहिए।

गवर्नर गुयेन थी हांग ने कहा, "केवल सही माध्यमों से और सही प्रकृति से पूंजी जुटाकर ही हम उच्च विकास और सतत स्थिरता दोनों हासिल कर सकते हैं।"

वियतनाम+ के अनुसार

स्रोत: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm