बैंक जमा में वृद्धि धीमी होती है, यदि पैसा शेयरों में नहीं जाएगा तो वह कहां जाएगा?

वीपीबैंक सिक्योरिटीज के विशेषज्ञों का मानना है कि ऋण की तुलना में जमा में कम वृद्धि का कारण लोगों द्वारा जमा राशि निकालकर सोना, अचल संपत्ति खरीदने तथा जमा ब्याज दरें कम होने पर अधिक लाभ वाले निवेश माध्यमों का उपयोग करने की प्रवृत्ति है।

कम ब्याज दरें, जमा वृद्धि पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में कम - फोटो: क्वांग दीन्ह

डेटा सामान्य सांख्यिकी कार्यालय जैसा कि अभी घोषणा की गई है, 27 सितंबर, 2024 तक, ऋण संस्थानों की पूंजी जुटाने में 4.79% की वृद्धि हुई (पिछले वर्ष इसी अवधि में 6.63% की वृद्धि हुई); ऋण वृद्धि 8.53% थी (इसी अवधि में 6.24% की वृद्धि हुई)।

जब ऋण वृद्धि पूंजी जुटाने की तुलना में लगभग दोगुनी हो जाती है तो आप क्या देखते हैं?

यह प्रवृत्ति इस वर्ष की पहली छमाही से जारी रही, जब कई बैंकों की वित्तीय रिपोर्टों में ऋण वृद्धि, जुटाए गए ऋण से अधिक दर्शाई गई।

उदाहरण के लिए, इस वर्ष की पहली छमाही में वियतकॉमबैंक के ग्राहकों को बकाया ऋण में 7.8% की वृद्धि हुई, जो वितरित VND99,300 बिलियन के बराबर है।

वियतकॉमबैंक में जमा राशि जुटाने में 1.5% की कमी आई, जो इस वर्ष की शुरुआत में 1.39 ट्रिलियन वीएनडी की तुलना में 1.37 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक हो गई। कई अन्य बैंकों में भी ऋण वृद्धि जुटाई गई राशि से अधिक रही।

वीपीबैंक्स सिक्योरिटीज के विशेषज्ञों के अनुसार, धन जुटाने में कम वृद्धि का कारण लोगों द्वारा सोना खरीदने के लिए धन निकालने की प्रवृत्ति है। रियल एस्टेट या जमा ब्याज दरें कम होने पर ज़्यादा मुनाफ़े वाले दूसरे निवेश चैनल। ख़ास तौर पर कम ब्याज दरों वाले बिग4 बैंकों का बहुत बड़ा असर होता है।

सितंबर के अंत तक, नियमित बैंकिंग समूह की औसत 12-माह की ब्याज दर वर्ष की शुरुआत की तुलना में 13 आधार अंक बढ़कर 5% हो गई, जबकि राज्य के स्वामित्व वाले समूह की ब्याज दर 4.7% पर अपरिवर्तित रही, जो वर्ष की शुरुआत की तुलना में 26 आधार अंक कम थी।

वीपीबैंक्स के विशेषज्ञों का कहना है कि तरलता की भरपाई के लिए, बैंक दूसरे बाज़ार और कई अन्य माध्यमों से पूँजी जुटाते हैं, जैसे विदेशी सिंडिकेटेड ऋण, रणनीतिक पूँजी बेचना, बॉन्ड जारी करना, मूल्यवान कागजात जारी करने के लिए उपकरणों का उपयोग करना आदि।

जमा ब्याज दरों में धीरे-धीरे वृद्धि होने, सोने के बाजार में सख्ती होने, अचल संपत्ति बाजार के निरीक्षण चरण में होने तथा शेयर बाजार में मंदी के कारण, वीपीबैंक के विशेषज्ञों का मानना है कि ये ऐसे कारक होंगे जो जमा जुटाने को फिर से बढ़ाएंगे।

पैसा स्टॉक में क्यों नहीं आता?

वर्ष की शुरुआत में, कई इकाइयों ने भविष्यवाणी की थी कि कम जमा ब्याज दरों के साथ, भंडार इससे लाभ तब होगा जब बैंकों से पैसा निकाला जाएगा और अधिक सक्रियता से डाला जाएगा।

हालांकि, वर्ष की पहली छमाही में, वीएन-इंडेक्स की तरलता बेहतर थी, लेकिन उसके बाद समायोजन और संचय की अवधि में प्रवेश किया, जिससे कई निवेशकों में निराशा पैदा हुई।

से बात पीवी , श्री दो बाओ नोक - वियतनाम कंस्ट्रक्शन सिक्योरिटीज के उप महानिदेशक - ने कहा कि पिछले 4 महीनों में स्टॉक तरलता में कमी आई है।

आंकड़े दर्शाते हैं कि सितम्बर में प्रति सत्र औसत व्यापार मूल्य VND13,500 बिलियन से थोड़ा अधिक था, जो लगभग एक वर्ष में सबसे निचला स्तर है।

इस वर्ष जून से सितंबर तक स्टॉक तरलता में तेजी से कमी आई - डेटा: वीडीसीएस

इस बीच, रियल एस्टेट या सोने के बाज़ार पर नज़र डालें तो कीमतों में तेज़ी से बढ़ोतरी हुई है, जिससे कई निवेशकों पर "FOMO" का असर ज़्यादा पड़ा है। ख़ास तौर पर, अपार्टमेंट के बढ़ते चलन ने कई ग्राहकों को "अधीर" बना दिया है क्योंकि वे हर दिन बढ़ती कीमतों को लेकर चिंतित हैं। श्री न्गोक के अनुसार, ये ऐसे कारक हैं जिन्होंने हाल के दिनों में शेयर बाज़ार के मनोविज्ञान को प्रभावित किया है।

श्री न्गोक के अनुसार, हाल ही में शेयर बाज़ार की तरलता में सुधार हुआ है और कई सत्रों में यह 20,000 अरब वियतनामी डोंग (VND) से भी ज़्यादा रहा है। घरेलू रियल एस्टेट और सोने के बाज़ारों के मूल्य स्तर बहुत ऊँचे होने के कारण घरेलू नकदी प्रवाह के सामने नए विकल्प मौजूद हैं। सट्टेबाजी का आकर्षण भी कम हुआ है।

श्री एनगोक ने कहा, "जब अर्थव्यवस्था में स्पष्ट सुधार होगा और विकास दर अधिक होगी, तो शेयर बाजार को बेहतर विकास की उम्मीद है।"

एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) की विश्लेषण निदेशक सुश्री त्रान थी खान हिएन का भी मानना है कि प्रत्येक निवेश चैनल के लिए आवंटन प्रत्येक व्यक्ति की जोखिम क्षमता और निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करेगा। जिन निवेशकों को उच्च तरलता की आवश्यकता होती है, उनके लिए यह स्पष्ट है कि प्रतिभूतियाँ आवंटन के लिए पसंदीदा चैनल हैं।

क्या बैंक "पैसे की कमी" को लेकर चिंतित हैं?

गिरती विनिमय दरों के दबाव के संदर्भ में, एमबी सिक्योरिटीज (एमबीएस) ने कहा कि स्टेट बैंक सितंबर में बैंकिंग प्रणाली को सक्रिय रूप से समर्थन देना जारी रखेगा, जिसका लक्ष्य अंतरबैंक ब्याज दरों को कम करना है।

30 सितंबर तक, स्टेट बैंक द्वारा प्रणाली में डाले गए धन का कुल शुद्ध मूल्य 7 दिनों की अवधि के लिए 4 - 4.25% की ब्याज दर के साथ VND128,200 बिलियन अनुमानित है।

राज्य के खजाने ने इस महीने वाणिज्यिक बैंकों से अधिकतम 350 मिलियन अमेरिकी डॉलर की विदेशी मुद्रा खरीदने की आवश्यकता की भी घोषणा की है। इस कदम से प्रणाली में तरलता बढ़ाने में मदद मिलेगी।

एमबीएस विशेषज्ञों के अनुसार, जमा ब्याज दरों में वृद्धि की प्रवृत्ति सितंबर में धीमी रही, जब केवल कुछ बैंकों ने ब्याज दरों में 0.1 - 0.5% की वृद्धि की, जिससे पता चलता है कि महीने के पहले कुछ हफ्तों में प्रणाली की तरलता काफी प्रचुर थी।

हालाँकि, टाइफून यागी से हुए भारी नुकसान, जिसके कारण कई व्यवसायों ने अपने ऋण चुकाने की क्षमता खो दी है, से डूबत ऋणों पर दबाव बढ़ सकता है। एमबीएस के अनुसार, यही वह कारक है जो बैंकों को नई पूंजी आकर्षित करने के लिए अपनी जमा ब्याज दरों को समायोजित करने के लिए प्रोत्साहित करता है, जिससे तरलता सुनिश्चित करने में मदद मिलती है।

एमबीएस का अनुमान है कि ऋण वृद्धि में सुधार के संदर्भ में वर्ष के अंत तक इनपुट ब्याज दरों में 20 आधार अंकों की मामूली वृद्धि होगी, जिससे प्रणाली की तरलता पर दबाव पड़ेगा।

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