वीआईएस रेटिंग की अद्यतन रिपोर्ट के अनुसार, मई में जारी किए गए नए बॉन्डों का कुल मूल्य लगभग 66,000 अरब वीएनडी तक पहुंच गया, जो पिछले महीने की तुलना में 35% की तीव्र वृद्धि है। विशेष रूप से, सभी बॉन्ड निजी प्लेसमेंट बॉन्ड थे। 2025 के पहले पांच महीनों के लिए संचयी रूप से जारी किए गए बॉन्डों की मात्रा 137,000 अरब वीएनडी तक पहुंच गई, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में 79% की उल्लेखनीय वृद्धि है।
बैंक बाजार में अग्रणी बने हुए हैं, उन्होंने 100 ट्रिलियन वीएनडी से अधिक मूल्य के बांड जारी किए हैं, जो कुल मूल्य का लगभग तीन-चौथाई हिस्सा है। एमबी और एसीबी जैसे बैंक इस वर्ष क्रमशः 30 ट्रिलियन वीएनडी और 20 ट्रिलियन वीएनडी के बांड जारी करने की योजना बना रहे हैं।
द्वितीयक बाजार में भी सकारात्मक रुझान देखने को मिले, जहां औसत दैनिक कारोबार मूल्य लगभग 5,800 बिलियन वीएनडी तक पहुंच गया – जो 2024-2025 की अवधि के औसत की तुलना में काफी अधिक है। "मध्यम या उससे उच्च" क्रेडिट रेटिंग वाले बैंक बॉन्ड पर यील्ड में भी पिछले महीने की तुलना में मामूली वृद्धि हुई, जो बाजार में जारी अनिश्चितताओं के बीच निवेशकों की बैंक बॉन्ड के प्रति निरंतर रुचि को दर्शाता है।
हालांकि, बैंकिंग क्षेत्र के सकारात्मक प्रदर्शन के विपरीत, रियल एस्टेट क्षेत्र चिंता का केंद्र बना हुआ है क्योंकि बॉन्ड भुगतान में देरी की स्थिति लगातार जटिल होती जा रही है। अकेले मई में ही, बाजार में तीन कंपनियों द्वारा बॉन्ड भुगतान में पहली बार देरी के चार मामले दर्ज किए गए। विशेष रूप से, हंग थिन्ह समूह से संबंधित कंपनियों द्वारा जारी किए गए सभी बॉन्ड भुगतान में देरी की स्थिति में आ गए हैं।
आने वाले समय में यह जोखिम और भी बढ़ सकता है, क्योंकि 2025 के अंतिम छह महीनों में लगभग 474 बॉन्ड परिपक्व होंगे, जिन पर कुल बकाया ऋण 150,000 अरब वीएनडी तक है। इनमें से 148 बॉन्ड, जिन पर 25,800 अरब वीएनडी का बकाया है, वर्तमान में भुगतान में चूक की स्थिति में हैं। इससे भी अधिक चिंताजनक बात यह है कि 15 रियल एस्टेट कंपनियों द्वारा जारी किए गए 26 अन्य बॉन्ड पहली बार भुगतान में चूक के जोखिम में हैं, जिन पर अनुमानित कुल बकाया ऋण लगभग 19,000 अरब वीएनडी है।
फिर भी, रिपोर्ट में ऋण समाधान के क्षेत्र में कुछ सकारात्मक संकेत भी मिले। मई में छह रियल एस्टेट कंपनियों ने बकाया बॉन्डों पर कुल मिलाकर लगभग 5 ट्रिलियन वियतनामी वेंकट (VND) का मूलधन चुकाया, जो पिछले महीने की तुलना में 480% की भारी वृद्धि है। इसके परिणामस्वरूप, बाजार में मूलधन वसूली दर 30.7% से बढ़कर 31.9% हो गई। समर बीच, सीसाइड होम्स, दाई हंग और वियतनाम कंस्ट्रक्शन कॉर्पोरेशन जैसी कई कंपनियों ने समस्याग्रस्त बॉन्डों का सक्रिय रूप से भुगतान किया है या धीरे-धीरे उनका पुनर्गठन कर रही हैं।
हालांकि, वीआईएस रेटिंग के विशेषज्ञों का मानना है कि कई गैर-वित्तीय व्यवसायों, विशेष रूप से रियल एस्टेट क्षेत्र में, क्रेडिट जोखिम अभी भी उच्च बना हुआ है। वित्तीय उत्तोलन, सॉल्वेंसी और तरलता के संकेतक निम्न स्तर पर हैं। बड़ी संख्या में जारीकर्ताओं ने अभी तक अपने वित्तीय डेटा का पूर्ण खुलासा नहीं किया है, जिससे जोखिम मूल्यांकन और भी कठिन हो जाता है।
स्रोत: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/trai-phieu-bat-dong-san-chiu-ap-luc-dao-han/20250613025425618
टिप्पणी (0)