सोने में ऊपर जाने की सीमित संभावनाएं हैं और यह शेयर बाजार से मिलने वाले अवसरों की प्रतीक्षा कर रहा है।

2024 के अंत में किसमें निवेश करें: सोने में ऊपर जाने की सीमित संभावना है, शेयर बाजार से मिलने वाले अवसरों का इंतजार करें।

घरेलू सोने की कीमतें फिलहाल ऊंची हैं, जो वैश्विक सोने की कीमतों में तेजी के रुझान से लाभान्वित हो रही हैं। हालांकि, एएफए कैपिटल के एक प्रतिनिधि का मानना ​​है कि सोने की कीमतों में मंदी के जोखिम परिदृश्य की आशंकाएं पहले ही झलक रही हैं, और कीमतों में और वृद्धि की गुंजाइश बहुत कम है।

श्री गुयेन मिन्ह तुआन, एएफए कैपिटल के सीईओ और वियतनाम फाइनेंशियल एडवाइजर्स कम्युनिटी के सह-संस्थापक। (फोटो: ची कुओंग)

एएफए कैपिटल द्वारा 15 सितंबर को हनोई में आयोजित वीटॉक कार्यक्रम "2024 के अंत में किसमें निवेश करें?" में निवेशकों के लिए प्रकाशित रणनीतिक रिपोर्ट के अनुसार, "कठोर रक्षा, त्वरित जवाबी हमला" रणनीति 2024 में प्रभावी साबित हुई है।

रक्षात्मक और विकास संबंधी संपत्तियों ने स्थिर आय वाली संपत्तियों और जमा जैसी तरल संपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन किया है। एएफए कैपिटल का मानना ​​है कि आने वाले महीनों में अस्थिर वित्तीय निवेश संपत्तियों को वैश्विक व्यापक आर्थिक वातावरण में अनिश्चितता का सामना करना पड़ सकता है।

तरल परिसंपत्तियों के संबंध में, एएफए कैपिटल के सीईओ और वियतनाम फाइनेंशियल एडवाइजर्स कम्युनिटी (वीडब्ल्यूए) के सह-संस्थापक श्री गुयेन मिन्ह तुआन का अनुमान है कि वर्तमान वैश्विक व्यापक आर्थिक संदर्भ में, जमा ब्याज दरों में वृद्धि होगी, लेकिन केवल मामूली रूप से, क्योंकि वाणिज्यिक बैंकों को जमा स्रोतों के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए तरजीही ऋण पैकेजों को बढ़ाना होगा।

वाणिज्यिक बैंकों में जमा और ऋण के बीच असमानता ही वह कारण है जिसके चलते 2024 की दूसरी तिमाही की शुरुआत से जमा ब्याज दरों में लगातार वृद्धि जारी है। मासिक ऋण वृद्धि (वर्ष की शुरुआत की तुलना में) 2023 की इसी अवधि की तुलना में अधिक तेजी से बढ़ रही है, और 14-15% ऋण वृद्धि के लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए यह दर 2024 के अंत तक बढ़ती रह सकती है। हालांकि, ब्याज दरों में वृद्धि धीमी गति से हो रही है और खुदरा बाजार पर इसका कोई खास दबाव नहीं पड़ रहा है। फिर भी, श्री तुआन ने इस बात पर जोर दिया कि जमा राशि के संबंध में, निवेश से प्राप्त प्रतिफल के अलावा, यह एक तरल संपत्ति भी है जिसे निवेश के अवसर उत्पन्न होने पर कार्रवाई के लिए तैयार रहने हेतु पोर्टफोलियो में आवंटित किया जाना आवश्यक है।

रक्षा निवेश के लिहाज से, घरेलू सोने की कीमतें ऊंची बनी हुई हैं, जो वैश्विक सोने की कीमतों में तेजी के रुझान से लाभान्वित हो रही हैं। अमेरिकी डॉलर का कमजोर होना और अमेरिकी अर्थव्यवस्था की अनिश्चितता सोने की कीमतों के लिए सकारात्मक कारक हैं।

एएफए कैपिटल के प्रतिनिधियों का मानना ​​है कि 2024 के शेष भाग में भी सोने की स्थिर मांग के साथ-साथ इस रुझान से सोने को लाभ मिलता रहेगा। अनिश्चितता से लाभ मिलने के बावजूद, श्री तुआन का मानना ​​है कि पहले से ही उच्च कीमतों के कारण सोने की कीमत में और वृद्धि की संभावना सीमित है। सोने की मौजूदा कीमत मंदी के जोखिम परिदृश्य की आशंकाओं को दर्शाती है, और इसमें और अधिक वृद्धि की गुंजाइश नहीं है। जेपी मॉर्गन की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2025 की चौथी तिमाही में सोने की कीमत 2,600 डॉलर प्रति औंस तक पहुंचने का अनुमान है। इस सप्ताह के अंत तक कीमत 2,578 डॉलर प्रति औंस होने के कारण, सोने की कीमत में और अधिक उछाल की गुंजाइश नहीं दिखती है।

वियतनामी सोने की कीमतें वैश्विक कीमतों, विशेष रूप से एसजेसी सोने की कीमतों के काफी करीब रही हैं - स्रोत: एएफए कैपिटल

एएफए कैपिटल के सीईओ का अनुमान है कि स्थिर आय परिसंपत्ति वर्गों के लिए, कॉरपोरेट बॉन्ड निवेश में सुधार का रुझान जारी रहेगा। डिफॉल्ट बॉन्ड के मूल्य में मामूली गिरावट भी एक सकारात्मक संकेत है। डिफॉल्ट बॉन्ड का पुनर्गठन भी लगातार प्रगति कर रहा है। हालांकि, जोखिम का स्तर बढ़ रहा है क्योंकि रियल एस्टेट क्षेत्र का हिस्सा अभी भी काफी अधिक है और इसमें बड़ी संख्या में डिफॉल्ट जारीकर्ता हैं।

परिपक्वता का जोखिम काफी अधिक है, क्योंकि उच्च जोखिम वाले क्षेत्रों में मासिक रूप से परिपक्व होने वाले बॉन्डों का अनुपात अभी भी अपेक्षाकृत अधिक है। अगस्त 2024 में परिपक्व होने वाले उच्च जोखिम वाले बॉन्डों का मूल्य जुलाई 2024 की तुलना में तीन गुना अधिक था। अनुमान है कि अगले 12 महीनों में, परिपक्व होने वाले बॉन्डों में से 20% उच्च जोखिम वाले बॉन्ड होंगे जिनमें मूलधन भुगतान में चूक हुई है। इस बीच, नए निर्गमों का मामूली मूल्य दर्शाता है कि बाजार का विश्वास अभी भी कम है। परिपक्वता संरचना धीरे-धीरे अल्पावधि (3 वर्ष से कम) की ओर बढ़ रही है, हालांकि, मध्यम अवधि की परिपक्वताओं में वृद्धि देखी जा रही है।

शेयर बाजार में निवेश के लिहाज से, तरलता की कमी और विदेशी निवेशकों द्वारा लंबे समय से जारी शुद्ध बिकवाली के रुझान से बाजार का माहौल प्रभावित है। श्री तुआन ने कहा, "मौजूदा परिदृश्य के अनुसार, हमें उम्मीद है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कमी किए जाने पर चौथी तिमाही में इस परिसंपत्ति वर्ग में सकारात्मक बदलाव देखने को मिलेंगे।"

संतुलित निवेश पोर्टफोलियो के आधार पर 2024 की चौथी तिमाही के लिए सुझाया गया पोर्टफोलियो आवंटन - स्रोत: एएफए कैपिटल

चौथी तिमाही में परिसंपत्ति आवंटन के संबंध में, एएफए कैपिटल अवसरों की प्रतीक्षा में पोर्टफोलियो में तरल परिसंपत्तियों का अनुपात बढ़ाने की सलाह देता है; वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी की स्थिति में एहतियात के तौर पर रक्षात्मक परिसंपत्तियों का अनुपात बनाए रखने का सुझाव देता है। साथ ही, एएफए कैपिटल बॉन्ड निवेश का अनुपात कम करने की सलाह देता है। इक्विटी जैसी विकास परिसंपत्तियों के लिए, उच्च अस्थिरता की वर्तमान अवधि के दौरान अवसरों की प्रतीक्षा में अनुपात बनाए रखने और संभावित रूप से उन अवसरों का लाभ उठाने के लिए सोने और बैंक जमा के साथ विविधीकरण करने की सलाह दी जाती है।

स्रोत: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html