Három időzített bomba fenyegeti a globális gazdaságot

Képaláírás — Fogyasztók vásárolnak egy szupermarketben Berlinben, Németországban. Fotó: THX/TTXVN

A globális gazdaság eddig ellenállt az 1930-as évek óta a legnagyobb amerikai vámnak, mivel az amerikai fogyasztók továbbra is költenek, a vállalkozások magasabb költségeket viselnek, és a mesterséges intelligencia által vezérelt beruházási fellendülés tovább terjed.

A Bloomberg hírportál szerint azonban Donald Trump elnök legutóbbi fenyegetései, miszerint hatalmas vámokat vet ki a kínai árukra, aggodalmat keltettek egy újabb sokkhatás miatt a globális gazdaságban, súlyosbítva a szárnyaló államadóssággal és a technológiai részvénybuborékkal kapcsolatos figyelmeztetéseket.

Ezek az aggodalmak várhatóan uralják majd a Nemzetközi Valutaalap (IMF) és a Világbank (WB) éves washingtoni üléseit ezen a héten, amelyen pénzügyminiszterek és jegybankelnökök vesznek részt. A napirenden szerepel továbbá egy 20 milliárd dolláros amerikai mentőcsomag az argentin peso támogatására, valamint egy javaslat, hogy a befagyasztott orosz eszközöket Ukrajna megsegítésére használják fel.

A politikai döntéshozók a világ két legnagyobb gazdasága közötti fokozódó kereskedelmi feszültségek, valamint a Franciaországtól Japánig terjedő politikai zűrzavar közepette találkoznak.

A globális gazdasági kilátások sokkal borúsabbak voltak az áprilisi legutóbbi ülésen, amikor Trump úr „szimmetrikus” vámtarifáinak bejelentése megrázta a pénzügyi piacokat, és félelmeket keltett egy globális recessziótól – kereskedelmi megtorlással, növekvő inflációval és gyengülő beruházásokkal.

Az elmúlt hat hónap azonban pozitív volt, különösen a világ legnagyobb gazdaságában. Az amerikai GDP a második negyedévben közel két éve a leggyorsabb ütemben nőtt. Annak ellenére, hogy az október 9-i új vámok bejelentése megrázta a piacokat, az S&P 500 index még mindig 32%-kal emelkedett az áprilisi mélypontjához képest.

Az amerikai vállalkozásoknak eddig sikerült átvészelniük a vámok okozta zavarokat rövid távon a készletek növelésével és az alacsonyabb profitmarzsok elfogadásával, ahelyett, hogy a költségeket a fogyasztókra hárították volna.

„Ez a fellendülés biztató, de nem hiszem, hogy fenntartható. Hamarosan lassulni fogunk a globális gazdaságban” – mondta Karen Dynan, a Harvard Egyetem közgazdaságtan professzora és a Peterson Nemzetközi Gazdaságtudományi Intézet munkatársa.

Október 10-én Trump elnök bejelentette, hogy november 1-jétől további 100%-os vámot vet ki Kínára, de nyitva hagyta annak lehetőségét, hogy visszavonja azt, ha Peking visszavonja a ritkaföldfém-export korlátozásával kapcsolatos fenyegetéseit.

A globális adósság szárnyalása szintén fontos téma volt Washingtonban. A Nemzetközi Pénzügyi Intézet (IIF) szerint a globális adósság az idei év első felében több mint 21 billió dollárral nőtt, közel 33 billió dollárra – ez rekordszint, összehasonlítható a világjárvány időszakával.

A Trump-adminisztráció erőfeszítéseit Argentína gazdaságának támogatására a hónap végén esedékes félidős választások előtt szintén szorosan figyelemmel kísérték. Az IMF belső vita után beleegyezett, hogy áprilisban további kölcsönt nyújt Argentínának. Kristalina Georgieva, az IMF ügyvezető igazgatója közvetlenül részt vett az amerikai és argentin tisztviselőkkel folytatott közelmúltbeli tárgyalásokban.

Az amerikai munkahelyteremtés gyengül, mivel a vállalatok lassítják a felvételt; a feldolgozóipar négy egymást követő hónapban szűnt meg. Kínában a gyári aktivitás szeptemberben már hatodik hónapja folytatta a visszaesését, ami 2019 óta a legrosszabb. Németország gazdasága a vártnál jobban visszaesett a második negyedévben, miközben az exportfüggő autógyártók továbbra is küzdenek.

„Egyre nagyobbak a globális gazdaságot nehezítő tényezők. Bár valószínű, hogy az amerikai vámok nem befolyásolják jelentősen a globális exportvolumeneket, a kereskedelmi megtorlás elkerülhetetlennek tűnik” – mondta Frederic Neumann, a HSBC Holdings vezető ázsiai közgazdásza.

Az egyik nagy kérdés most az, hogy az emelkedő árak elkezdik-e érinteni a fogyasztókat, hullámhatásokkal világszerte.

„A vámok növekvő nyomása az amerikai fogyasztói és importkereslet csökkenéséhez vezethet” – írta Sheets csapata egy friss jelentésben, amely szerint a globális növekedés az év második felében 2% alá lassul, mielőtt jövőre 2,5%-ra állna helyre.

Egy másik rövid távú aggodalomra ad okot az AI-buborék inverziójának kockázata.

„A jelenlegi forgatókönyv a 25 évvel ezelőtti internet-boomhoz hasonlít. Ha éles korrekció következik be, a szigorúbb pénzügyi feltételek visszavethetik a globális növekedést, feltárhatják a sebezhetőségeket, és súlyosan sújthatják a fejlődő országokat” – figyelmeztetett Kristalina Georgieva október 8-án, utalva a 2000-ben kipukkadt dot-com lufira.

Az Oxford Economics modellje szerint az Egyesült Államokban koncentrálódó technológiai visszaesés a világ legnagyobb gazdaságát közelebb sodorhatja a recesszióhoz, miközben a globális növekedést 2026-ra 2%-ra csökkentheti a 2,5%-os alapértékről – a kilátások pedig még borúsabbak.

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/ba-qua-bom-hen-gio-de-doa-kinh-te-toan-cau-20251013113136181.htm