A részvények 20 hét óta a legnagyobb esést produkálják, elemezve a piacon terjedő „félelem” jelenségét.

A VN-index 34 pontot esett a múlt héten. A Tuoi Tre Online-nak nyilatkozva a szakértők elemezték azokat a főbb aggályokat, amelyek a részvények elmúlt 20 hétben tapasztalt legnagyobb esését okozták.

Sok nagyvállalati részvényt eladtak a külföldi befektetők - Fotó: QUANG DINH

Visszatérnek-e a részvények az 1200 pontos zónába?

* Do Bao Ngoc úr - a Kien Thiet Securities vezérigazgató-helyettese:

- A múlt héten az index meredeken, 1218 pontra esett. Fennáll annak a lehetősége, hogy egy korrekció következtében az index 1200 pontra esik vissza.

A piaci visszaesés okai többnyire nem javultak. Az alátámasztó információk is hiányosak. Eközben a külföldi befektetők nagyon agresszíven nettó eladók voltak. Az év eleje óta nettó 3-4 milliárd USD értékben adtak el részvényeket, ami eddig rekordnak számít.

A belföldi pénzáramlást számos befektetési csatorna versenyezteti, amelyek magasabb hozamot kínálnak, mint a VN-Index, miközben a külföldi befektetők az Egyesült Államokba vagy más vonzóbb piacokra helyeződnek át.

Do Bao Ngoc úr

Emellett a befektetők aggódnak az árfolyamra nehezedő nyomás hirtelen megnőtése miatt. Trump úr újraválasztása után az amerikai inflációs index is magasabb lett a vártnál, ami miatt sokan aggódnak amiatt, hogy a Fed óvatosabb lesz a kamatcsökkentési ütemtervében. Valójában az USD index meredeken emelkedett, ami nagy nyomást gyakorol a VND-USD árfolyamra.

Ezen a héten továbbra is figyelnünk kell az USD index (DXY) alakulását. Ha csökkenő trend jelenik meg, az árfolyam kevésbé lesz feszült, a tőzsdére is kisebb nyomás nehezedik.

Ezenkívül, amikor az eredmény eléri az 1200-at, az rövid távon ösztönözheti a pénzáramlást a mélypont elérése érdekében. De vajon hosszú távon is ez a mélypont? Nagyobb támaszokra van szükség, nem csak a jelenlegi értékelés kérdése.

A befektetők több pénzt fognak befektetni, ha bizalom van a jobb gazdasági növekedésben, a vállalati nyereségek egyértelműbb helyreállásában, és a külföldi befektetők visszatérnek a nettó vásárláshoz...

Csökkenni fognak az árfolyamok

* Tran Truong Manh Hieu úr - a KIS Vietnam Securities stratégiai elemzési osztályának vezetője:

- Valóban, a befektetői hangulat pesszimistává vált az elmúlt héten, miután Trump urat megválasztották az Egyesült Államok elnökévé. A várható kereskedelempolitikával az Egyesült Államokba importált árukra akár 10%-os adókulcs is kivethető.

Ez aggodalmat keltett a vietnami export esetleges visszaesésével kapcsolatban. Mivel Vietnam gazdasága nagymértékben függ az exporttól, a gazdasági növekedés lassulásának veszélye fenyeget, ami negatívan befolyásolhatja a befektetői hangulatot és eladási nyomást gyakorolhat az elmúlt kereskedési napok során.

A csökkenő trend rövid távon újra formálódott, különösen akkor, amikor a VN-Index egy új mélypontot próbál kialakítani a 2024 szeptemberi mélypontnál.

Tran Truong Manh Hieu úr

Jelenleg számos tényező befolyásolja az árfolyamot, amelyek közül a vietnami és az amerikai reálkamatláb-különbség figyelemre méltó. A tőkeáramlások hajlamosak az Egyesült Államokba átterelődni, hogy kihasználják a magasabb kamatlábakat, ami az év eleje óta nyomást gyakorol a VND/USD árfolyamra.

Ez a nyomás azonban talán nem akkora, mint amilyennek a befektetők tartanak.

Először is, a Fed és a világ nagyobb központi bankjai csökkentik a kamatlábakat, és monetáris lazítási politikára térnek át.

Másodszor, az év végén a vállalkozások USD iránti kereslete már nem magas, mivel az év végi ünnepekre vonatkozó nagy megrendelések már teljesültek. Ugyanakkor ezekből a megrendelésekből származó devizaáramlás visszatér, hozzájárulva az árfolyamnyomás csökkentéséhez.

Harmadszor, a hazautalások várhatóan növekedni fognak az év második felében, különösen a 2025-ös holdújév korán közeledtével. Ezek a tényezők segítenek csökkenteni az árfolyamra nehezedő nyomást.

A külföldi nettó eladások lendülete a bluechip részvényekre összpontosult

* Dinh Quang Hinh úr - Makro- és Piaci Stratégiai Osztály vezetője - VNDirect Értékpapír-elemzési Osztály:

Dinh Quang Hinh úr

- A DXY és az amerikai államkötvények hozamának emelkedése nyomást gyakorolt ​​a VND árfolyamára, és jelentősen szűkítette az Állami Bank monetáris politikai mozgásterét.

Az a tény, hogy a központi árfolyam az elmúlt héten folyamatosan felfelé korrekciózódott, és a bankközi árfolyam csaknem visszatért az évközi csúcsára, valamint az, hogy a bankközi kamatláb ismét 5% fölé emelkedett, negatívan befolyásolta a befektetői hangulatot, valamint a banki, értékpapír- és acélipari részvények teljesítményét, amelyek rendkívül érzékenyek az árfolyamok és a kamatlábak ingadozására.

A bluechip részvényekre koncentrálódó külföldi nettó eladási lendület szintén növelte a részvényindexekre nehezedő nyomást.

Tekintettel arra, hogy nincsenek kellően erős támogató információk, és a bankközi kamatlábak és árfolyamok tartós lehűlésének nincsenek jelei, úgy gondolom, hogy a befektetőknek jelenleg prioritást kellene élvezniük a portfóliókockázat-kezelés terén.

Forrás: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm