Rekord alacsony szintre zuhantak a vietnami részvények az ázsiai zöldhullámok közepette: szakértők dekódolják

Az ázsiai tőzsdeindexek október 20-án mindenhol emelkedtek, mivel az amerikai-kínai kereskedelmi háború enyhülésének jeleit mutatta. Ezzel szemben a vietnami piac "sokkoló" eseményt élt át rekord eséssel.

A tőzsde most egy nagyon meredek visszaesést tapasztalt - Fotó: QUANG DINH

A vietnami részvények elvesztek az ázsiai piacon

Az október 20-i kereskedési ülés a vietnami tőzsde történetének legmeredekebb esését jelentette, amikor a VN-Index közel 95 pontot veszített, 1730 pontról 1636 pontra.

Ez a valaha volt legnagyobb pontcsökkenés, meghaladva a 2025. április 3-i rekordesést, amikor az index közel 88 pontot "párolgott el".

A VN-Index erős korrekciós nyomásával ellentétben az ázsiai részvények emelkedtek az október 20-i kereskedési napon. A regionális befektetői hangulatot Donald Trump amerikai elnök nyilatkozata is támogatta, amely segített lehűlni az amerikai-kínai kereskedelmi feszültségeket a volatilis kereskedési hét után.

Japánban a Nikkei 225 index vezette a regionális emelkedést, 3,47%-kal 49 235 pontra ugorva, amivel új történelmi csúcsot ért el. A Hang Seng index 2,42%-kal 25 858 pontra emelkedett. A trenddel összhangban más ázsiai piacok is emelkedtek.

A Tuoi Tre Online- nak nyilatkozva Nguyen The Minh úr, a Yuanta Securities Vietnam egyéni ügyfelekkel foglalkozó kutatási és fejlesztési igazgatója elmondta, hogy a vietnami piac csökkenésének fő oka nem makrogazdasági tényezők vagy üzleti eredmények, hanem a széles körű befektetői aggodalom.

Minh úr elmondta, hogy az első tényező, ami a piac ingadozását okozta, a vállalati kötvényekkel kapcsolatos közelmúltbeli vizsgálat következtetéseinek pszichológiai hatása volt. Ebben az összefüggésben a piaci fedezeti ráta (fedezeti hitel) magas maradt. Amikor a részvényárak meredeken estek, az értékpapír-társaságok kénytelenek voltak jelzáloghiteleket felszámolni, ami „dominó” hatást váltott ki.

A hazai makrogazdasági tényezők mind pozitívak: a GDP növekedése stabil, a harmadik negyedévi üzleti eredmények pozitívak. Ezért a piac rövid távú negatív fázisban van, de Minh úr arra számít, hogy a meredek visszaesés hamarosan véget ér.

„Egy normál technikai korrekció során általában 1-2%-ot esik. De amikor a piac egyetlen kereskedési napon belül 5-6%-ot esik, az annak a jele, hogy ez a visszaesés nem fog tartós lenni” – mondta.

Minh úr szerint a hirtelen és meredek visszaesés előfeltétele lehet egy gyors fellendülésnek, mivel az eladási nyomás rövid időn belül feloldódik, segítve a piacot az egyensúly gyors visszanyerésében.

A vietnami részvények közép- és hosszú távon pozitívak.

Bui Nguyen Khoa úr, a BIDV Értékpapír-elemző Központ (BSC) igazgatóhelyettese megjegyezte, hogy a koncentrált és nem kiterjedt emelkedések időszaka után a tőzsde a szükséges alkalmazkodási szakaszba lép.

Az általa azonosított fontos támaszszintek 1600 és 1550 pont körüliek.

„Bár rövid távon lehetnek ingadozások, a szilárd makrogazdasági alapok továbbra is olyan tényezők, amelyek erősítik a piac hosszú távú kilátásait” – mondta Khoa úr a Tuoi Tre Online-nak.

Khoa úr szerint, amikor a VN-Index átlépte az 1700 pontos küszöböt és elérte az 1760 pontos területet, ez az emelkedés pozitívnak tekinthető, de nem volt jelentős különbség. Az emelkedés nagy része a Vinhomes (VHM) részvényeiben koncentrálódott, a piac teljes emelkedéseinek 70-80%-át téve ki.

Bár a likviditás javult, a növekedés nem jelentős, ami azt mutatja, hogy a felfelé irányuló lendület inkább technikai jellegű, mint valós cash flow. A pillérrészvényekre irányuló erős koncentráció teszi a piacot sebezhetővé a profitrealizálási nyomással szemben, ami az elmúlt napokban erős eladási hullámhoz vezetett.

Khoa úr szerint a piaci korrekció teljesen helyénvaló és normális, különösen a korábbi emelkedő trendciklusok kontextusát figyelembe véve, amelyekben általában 10-15%-os korrekciók voltak megfigyelhetők.

A vizsgálat lezárása utáni hatás a kötvényekre?

Duc Vu úr, a Vietcap Értékpapír-elemzési Osztályának igazgatóhelyettese:

A VN-index 5,5%-ot esett a hét első kereskedési napján, a széles körű eladási nyomás miatt a HoSE számos részvénye a tőzsdére zuhant. Úgy véljük, hogy a negatív piaci hangulatot a VN-index rövid távú technikai jelzéseinek változása okozta a múlt pénteki esés után, valamint a kormányzati felügyelőség vállalati kötvénykibocsátásokkal kapcsolatos ellenőrzésének a média által a hétvégén közzétett jelentése.

Szerintünk a VN-Index jelenlegi támaszzónája 1560-1620 pont, ami az index ingadozási tartománya 2025 augusztus elejétől a tőzsdei felminősítés bejelentéséig. Ezért valószínű, hogy miután eléri ezt a támaszt, a VN-Index fellendülést tapasztalhat.

Vissza a témához

BINH KHANH

Forrás: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-giam-ky-luc-giua-sac-xanh-toan-chau-a-chuyen-giai-ma-20251020171456195.htm