Az üdülőhelyi ingatlanpiac továbbra is nehézségekkel küzd.

A cég veszteséges és jelentős adósságokkal rendelkezik.

A Hanoi Értéktőzsdének (HNX) benyújtott pénzügyi jelentéseikben számos üdülőingatlan-társaság veszteségekről számolt be az év első felében.

A Phu Quoc Turisztikai Befektetési és Fejlesztési Részvénytársaság – amely egy üdülőhelyláncot üzemeltet Phu Quoc-on ( Kien Giang tartomány ) – közel 306 milliárd VND veszteséget jelentett be, szemben az előző év azonos időszakában elért 832 milliárd VND nyereséggel. Ennek eredményeként az adózott eredmény/saját tőke aránya negatív.

Hasonlóképpen, a Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company – egy Quy Nhonban (Binh Dinh tartomány) található üdülőhelyi projekt befektetője – továbbra is több mint 199 milliárd VND veszteséget könyvelt el ebben az időszakban, meghosszabbítva az előző időszak 34 milliárd VND veszteségét.

2023 folyamán a vállalat több mint 152 milliárd VND veszteséget könyvelt el. Ezt megelőzően, a 2021-2022-es időszakban a vállalat összesen több mint 611 milliárd VND nyereséget realizált. A Hung Thinh Quy Nhon tárgyalásokat folytatott a kötvénytulajdonosokkal bizonyos kötvényrészletek kamatfizetési határidejének meghosszabbításáról is, a fizetést az első negyedévről az idei év július-augusztusára halasztva.

Egy másik, Hai Phongban turisztikai projektet végrehajtó vállalat, a Van Huong Befektetési és Turisztikai Részvénytársaság szintén 34,4 milliárd VND veszteségről számolt be az év első hat hónapjában. Amióta 2021-ben benyújtotta jelentéseit a HNX-nek, a Van Huong Tourism folyamatosan veszteséges. A vállalat összesen 117,2 milliárd VND veszteséget könyvelt el.

Egy másik, Da Nangban üdülőhelyi projektet birtokló vállalat, a Tonkin Land Joint Stock Company, szintén folyamatos veszteségeket termel. Az év első felében ez a vállalat több mint 8 milliárd VND veszteséget könyvelt el. 2021 és 2023 között a vállalat összesen 61,5 milliárd VND veszteséget könyvelt el.

A Crystal Bay Joint Stock Company, amely számos üdülőhelyi projektet valósít meg Khanh Hoa és Ninh Thuan tartományokban, szintén közel 76 milliárd VND veszteséget könyvelt el az év első felében. Ez a szám csökkenést jelent a tavalyi év azonos időszakában elszenvedett közel 136 milliárd VND veszteséghez képest.

Hasonlóképpen, a BIM Real Estate Joint Stock Company – a Ha Long (Quang Ninh) és Phu Quoc (Kien Giang) üdülőhelyi projektek befektetője – szintén 341 milliárd VND veszteségről számolt be, míg a tavalyi év azonos időszakában 810 milliárd VND nyereséget realizált. Ez az első veszteség azóta, hogy a vállalat 2021-ben veszteséget jelentett. 2021 és 2023 között a vállalat egymást követő két nyereséget ért el, összesen 4611 milliárd VND-t.

Sok vállalkozás nemcsak veszteséges, de magas pénzügyi tőkeáttételt is alkalmaz, az adósság sokszorosan meghaladja a saját tőkét. Június 30-án a Phu Quoc Turisztikai Társaság adósság-saját tőke aránya 13,69-szeres volt, ami körülbelül 40 800 milliárd VND kötelezettségnek felel meg. Ebből a fennálló kötvényadósság körülbelül 7509 milliárd VND volt.

A Hung Thinh Quy Nhon Company eladósodottsági mutatója 4,86-szoros, ami körülbelül 38 768 milliárd VND kötelezettségnek felel meg. Ebből a fennálló kötvényadósság 7259 milliárd VND.

A Van Huong Turisztikai Vállalat eladósodottsági mutatója 8,32-szeres, ami 24 302 milliárd VND kötelezettségnek felel meg. Ebből a fennálló kötvényadósság meghaladja a 4060 milliárd VND-t.

A Tonkin Land emellett magas pénzügyi tőkeáttételt is alkalmaz. Június 30-án az eladósodottság/saját tőke aránya 5,1-szeresére nőtt, ami 1,105 milliárd VND adósságnak felel meg. A vállalatnak elhanyagolható, körülbelül 22 milliárd VND-s kötvényadóssága van.

A BIM Real Estate Company eladósodottsági mutatója 2,86, ami 20 140 milliárd VND kötelezettségnek felel meg. Ebből a fennálló kötvényadósság meghaladja az 5422 milliárd VND-t.

Hosszú távú ellenálló képesség

Az Építésügyi Minisztérium második negyedéves jelentése megjegyezte, hogy az országos új szállodák és üdülőhelyek kínálatában számos figyelemre méltó projekt indult el. A piac azonban továbbra is pangó, és nem mutatja a fellendülés jeleit.

Ugyanezzel a nézettel egyetértve Vo Hong Thang úr – a DKRA Csoport vezérigazgató-helyettese – megjegyezte, hogy az országos üdülőingatlan-piac augusztusban továbbra is pangó volt. Az egység kutatási adatai azt mutatják, hogy az üdülővillák kínálata hónapok óta szinte változatlan, a likviditás alacsony, a kereslet pedig 22%-kal csökkent az előző hónaphoz képest.

Az elsődleges piaci árak viszonylag stabilak maradtak, és folytatták oldalirányú tendenciájukat. Az olyan intézkedéseket, mint a visszalízingszerződések, a visszavásárlási programok és a kamattámogatások, továbbra is széles körben alkalmazták, de nem érték el a várt eredményeket. Thang úr úgy véli, hogy a piac továbbra is nehézségekkel küzd a likviditás és az árfolyam-emelkedés tekintetében, mivel a befektetői bizalom és a fellendülés ebben a szegmensben továbbra is nagyon alacsony.

Az üdülőhelyi ingatlanpiac várhatóan hosszú távon helyreáll (Szemléltető kép: Trinh Nguyen).

A sorházakkal és az üdülőházakkal kapcsolatban Thang úr kijelentette, hogy a helyzet nem javult. A likviditás szinte teljesen leállt, a legtöbb projekt lezárta a készleteit, így a múlt hónapban nem jegyeztek fel tranzakciókat a piacon.

Az elsődleges piaci árak viszonylag stabilak maradtak, míg a másodlagos piacon egyes termékek árai akár 30-40%-kal is csökkentek, ennek ellenére továbbra is likviditási nehézségekkel küzdenek. A vásárlóerő meredek csökkenése, az új kínálat hiánya és a nagy értékű készletek jelentős akadályokat gördítettek az elmúlt hónapokban, ami miatt ez a szegmens szinte elhúzódó stagnálásba torkollott.

Ami a társasházi lakásokat illeti, Thang úr megjegyezte, hogy a kínálat továbbra is csökken, főként a régebbi projektekből származó eladatlan készlet miatt (amelyek a teljes kínálat 99%-át teszik ki). A piaci kereslet jelentősen csökkent, és az eladási árak nem ingadoztak sokat. A piac továbbra is likviditási nehézségekkel küzd, és rövid távon nem mutatja a fellendülés jeleit.

Dinh Minh Tuan úr – a Batdongsan.com.vn déli régiójának igazgatója – elismerte, hogy az üdülőhelyi ingatlanpiac még mindig a megoldatlan problémák megoldásán dolgozik. Makrogazdasági szempontból az év első nyolc hónapjában a piacot támogató tényezők, mint például a turisták száma és a fogyasztási ráta, jó növekedést mutattak. A piac fejlődési irányát tekintve azonban a befektetők problémákkal szembesülnek a termékértékesítés terén.

Tuan úr szerint a termékkibocsátásnak jó tőkeáttételi aránnyal kell rendelkeznie, és magas fenntartható jövedelmet kell termelnie. A piacon részt vevő befektetőknek birtokolniuk kell ezt az ingatlant, és bérbeadásból vagy személyes célokra alkalmas jövedelemből kell származnia. Ez a két kérdés azonban még nem került megoldásra, így a piacnak még hosszú utat kell megtennie, mielőtt tovább fejlődhetne.

Azt jósolta, hogy az üdülőingatlan-piac legalább 2026-ig nem fog helyreállni. Ez azért van, mert a vevői kereslet az elmúlt négy évben stagnált, ami alacsonyabb piaci keresletet eredményezett más ingatlantípusokhoz képest. Továbbá nincsenek sok speciális intézkedések a vevők vonzására ebbe a szegmensbe.

Egy másik probléma, hogy a fejlesztők tőkéje megváltozott. Korábban a fejlesztők számos politikát vezettek be a vevők hosszú távú támogatására. Később azonban, amikor a piac nehézségekbe ütközött a tőke megszerzésében, a fejlesztőknek már nem voltak erőforrásaik ahhoz, hogy annyi vonzó politikát kínáljanak.

„Az üdülőingatlan-piac kínálati hiány és gyenge kereslet jellemzi, miközben az általános piac fellendülőben van. Ezért a trendek tekintetében ez a szegmens csak 2026 végére fog fenntartható állapotba kerülni” – mondta Tuan úr.

További tisztázásként Tuan úr kifejtette, hogy a jelenlegi üdülőingatlan-piacnak egyértelműbb jogi keretre van szüksége. Emellett a teljes piacnak fel kell lendülnie más szegmensekből is, például a tényleges lakhatási igényeket kielégítő szegmensekből, sorházakból, családi házakból és telkekből. Az ilyen típusú ingatlanokban részt vevő emberek likviditást és jó növekedést teremtenek, mielőtt a nagyobb kockázatú szegmensek felé, például az üdülőingatlanok felé haladnának.

Forrás: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/doanh-nghiep-bat-dong-san-nghi-duong-van-hut-hoi-20240920160937825.htm