Figyelemre méltó lépések a külföldi befektetők részéről a vietnami részvényekbe az év elején

A külföldi alapok általában minden év januárjában nettó vásárolnak, mivel ez az időszak a globális befektetési alapok portfóliójának átalakítására. 2025 januárjában azonban a külföldi befektetők nettó 144 millió részvényt adtak el a vietnami piacon.

A külföldi befektetők továbbra is kivonják a pénzüket a vietnami tőzsdéről - Fotó: QUANG DINH

Az év eleje óta a külföldi befektetők több mint 13 000 milliárd VND értékben adtak el nettó tőzsdén, a 2024-es rekordmennyiségű kivonást követően. A szakértők elemezték és előrejelezték ezt a tendenciát.

Figyelje a várható külföldi visszafordulást okozó tényezőket

* Nien Nguyen elemző – Shinhan Securities Vietnam:

- Az alapok fokozatosan jelentős befolyást gyakorolnak a teljes piac likviditására, így a külföldi befektetők folyamatos nettó eladása befolyásolja az általános piac növekedési lendületét.

Normális esetben a külföldi alapok minden év januárjában nettó vásárlást hajtanak végre, mivel ez az időszak a globális befektetési alapok portfóliójának átalakítására szolgál, de tavaly januárban a külföldi befektetők nettó 144 millió részvényt adtak el a HoSE-n, ami 6500 milliárd VND-nek felel meg.

Ezenkívül a befektetési alapok általában nagy tőzsdei kapitalizációjú részvényekbe fektetnek be, különösen külföldi alapokba. Mivel ezeknek a részvényeknek a kapitalizációja magas, ezeknek a részvényeknek a növekedése vagy csökkenése jelentősen befolyásolja az általános piac növekedését vagy csökkenését.

Példáulaz FPT nettó eladása 6000 milliárd VND volt, amikor a részvény ára 2024-ben meredeken emelkedett. Eközben ennek a részvénynek 2024 előtt is sok éven át teljes külföldi mozgástere volt.

A külföldi befektetők nettó eladásának és a nagy részvények eladására összpontosító trendje legalább 2025 első negyedévében folytatódni fog, mivel a vietnami piac támogató információkra vár a piaci felminősülésből, hogy a külföldi tőke visszatérhessen.

A felminősítésen túl a külföldi tőkeáramlások megfordulásának előrejelzésekor figyelni kell a globális kamatlábak (Fed és 10 éves amerikai államkötvények ) csökkenését vagy stabilizálódását az új árzónákban. Amikor a kamatlábak stabilizálódnak, az árfolyam is stabilizálódik.

A külföldi tulajdon aránya 2015 óta a legalacsonyabb szintre csökkent

* Hoang Viet Phuong asszony - az SSI Securities Befektetési Elemző és Tanácsadó Központ igazgatója:

- Az ETF-alapok nettó kivonása 2025 első hónapjában is folytatódott, teljes értékük -616 milliárd VND volt, és ez egyben a 15. egymást követő hónap, hogy az ETF-alapok nettó kivonásra kerültek Vietnámból.

2025-ben a befektetési alapokból a vietnami piacra áramló tőkeáramlásokat továbbra is számos ellentmondásos tényező fogja befolyásolni.

A tőkeáramlást korlátozni fogják a Fed lassú kamatcsökkentéseire és árfolyamnyomására vonatkozó várakozások, Trump elnöksége alatti kiszámíthatatlan politikák vagy a potenciális gazdasági recesszió, illetve a készpénzt vonzó iparágakban, például a technológiai szektorban elérhető részvények korlátozott száma.

A vietnami piacon azonban a külföldi tulajdonlás 2015 óta a legalacsonyabb szintre esett, ami korlátozhatja a nettó tőkekivonásokat.

A külföldi befektetők 2025-ös vietnami piacra való visszatérésének elvárásai a FTSE Russell feltörekvő piacokra való felminősítésének történetéből fognak fakadni.

Ezenkívül az olyan átmeneti intézkedések, mint a KRX kereskedési rendszer bevezetése, a módosított értékpapírtörvény és a módosított 155-ös rendelet alkalmazása, előfeltételeket teremtenek a tőkepiac közép- és hosszú távú fejlődéséhez.

A külföldi befektetők eladnak, "mérlegelik" a piacot

* SGI Capital elemző csapat:

- A vietnami tőzsde a 2025-ös első negyedév felénél jár, számos összefonódó tényezővel. A pozitívum az egészben, hogy a negyedik negyedéves pénzügyi jelentés továbbra is stabil növekedést mutat egy reálisabb értékelési alapon.

A kormány eltökéltsége, hogy idén 8%-os növekedést érjen el az infrastrukturális beruházások és a hitelek fellendítésével, valamint a FTSE általi felminősítés feltörekvő piaci státuszba való felminősítés kilátásai elég nagy várakozást jelentenek ahhoz, hogy növeljék a bizalmat és a növekvő külső kockázatok ellenére is biztosítsák a pénzáramlást.

A kereskedés és a likviditás azonban továbbra is lassú, ami azt mutatja, hogy a közelmúltban nem érkezett új pénzáramlás a piacra.

A külföldi befektetők 2025 eleje óta továbbra is nettó 11 000 milliárd VND értékben értékesítettek, ami továbbra is nyomást gyakorolt ​​az általános vásárlóerőre, amikor a hazai befektetők készpénzállománya három egymást követő negyedévben több mint 30%-kal csökkent, elérve a 73 000 milliárd VND-t 2024 negyedik negyedévének végére.

Történelmileg a készpénzállomány meredek csökkenését eladások és meredek esések kísérték, de ezúttal az ésszerű értékelések és a hazai befektetői bizalom segíti a piacot a talpon maradásban.

További információ Vissza a témákhoz

Forrás: https://tuoitre.vn/dong-thai-dang-chu-y-tu-khoi-ngoai-voi-chung-khoan-viet-ngay-dau-nam-20250217120439105.htm