Az állami befektetési alap modellje felé, az állami tőkegazdálkodás javítása

(Chinhphu.vn) – Az intézmények tökéletesítése, az autonómia növelése, az erőforrások konszolidációja és a modern kormányzás alkalmazása segíteni fogja az SCIC-t abban, hogy maximalizálja a kormány stratégiai befektetőjeként betöltött szerepét, hozzájárulva az állami tőkefelhasználás hatékonyságának javításához, a fenntartható növekedés előmozdításához és a makrogazdaság stabilizálásához az új időszakban.

Szakértők és vezetők beszélgetnek az „Állami Tőkebefektetési Társaság modelljének a professzionális tőkekereskedelem felé való előmozdítása, egy Állami Befektetési Alap létrehozása” című workshopon - Fotó: VGP/HT

Az SCIC megerősíti a tőkebefektetési üzleti modell előnyeit

A december 3-án megrendezett „Az Állami Tőkebefektetési Társaság modelljének a professzionális tőkekereskedelem felé történő előmozdítása, egy Kormányzati Befektetési Alap létrehozása” témájú nemzetközi konferencián Cao Anh Tuan pénzügyminiszter- helyettes nagyra értékelte az SCIC közel 20 éves eredményeit, mondván, hogy a tőkebefektetési és kereskedelmi vállalati modell hatékonyabbnak bizonyult, mint a hagyományos adminisztratív irányítási mechanizmus.

Megalakulása óta az SCIC több mint 120 vállalatot vett át, köztük 18 részvénytársaságot és általános társaságot, amelyek teljes állami tőkéje meghaladja a 24,746 milliárd VND-t, és számos jelentős problémát kezelt a Vinaconex, a Vinatex és a Seaprodex esetében. Jelenleg az SCIC 112 vállalat tulajdonosát képviseli, amelyek teljes könyv szerinti értéke 56,284 milliárd VND, miközben megoldásokat valósít meg az erőforrások optimalizálására és az állami vagyon szabályozásnak megfelelő kezelésére.

Cao Anh Tuan miniszterhelyettes hangsúlyozta, hogy a tőketulajdonosi képviseleti funkció elkülönítése a minisztériumok, fióktelepek és helyi önkormányzatok állami irányításától fontos előrelépés, amely segít csökkenteni az eljárásokat, lerövidíteni a munkafolyamatokat és jobban kihasználni a befektetési lehetőségeket. A befektetés-üzlet irányba mutató tőkegazdálkodási modell segített az SCIC gördülékenyebb és professzionálisabb működésében.

2014 óta a SCIC 396 vállalat tőkéjét értékesítette, közel 48 000 milliárd VND-t szedve be, ami a bekerülési ár 4,4-szerese, és a megalapítása óta eladott tőke értékének 90%-át teszi ki. Ugyanakkor a SCIC több mint 55 000 milliárd VND értékű új beruházásokat támogatott, beleértve a befogadott vállalkozásokba fektetett 16 000 milliárd VND-t, a kormány irányítása alatt befektetett 15 000 milliárd VND-t, valamint 10 639 milliárd VND-t olyan kulcsfontosságú területeken, mint az energia, a kikötői infrastruktúra és a pénzügy-banki szolgáltatások.

A Pénzügyminisztérium képviselője megerősítette, hogy az SCIC egyre inkább bizonyítja fontos pénzügyi eszközként betöltött szerepét az állami tőke megőrzésében és fejlesztésében, hozzájárulva a gazdasági növekedés előmozdításához.

Cao Anh Tuan pénzügyminiszter-helyettes beszél - Fotó: VGP/HT

Modelltranszformáció - egy elkerülhetetlen fejlesztési lépés

Cao Anh Tuan miniszterhelyettes kijelentette, hogy az SCIC által elért eredmények továbbra sem állnak arányban a potenciáljával és pozíciójával. A miniszterhelyettes elmondta, hogy a Nemzetgyűlés elfogadta a 68/2025/QH15 számú, az állami tőke vállalatokba történő kezeléséről és befektetéséről szóló törvényt, amely felváltja a 69/2014 számú törvényt, és a „tőkekezelésről és -felhasználásról” a „tőkekezelésre és -befektetésre” való áttérést jelzi, fontos jogi alapot teremtve az állami vagyon hatékonyságának javításához.

A Pénzügyminisztérium véglegesíti a 68/2025/QH15 törvényt irányító három rendeletet, köztük: egyet az állami tőke kezeléséről és befektetéséről; egyet a vállalkozások hatékonyságának ellenőrzéséről, felügyeletéről és értékeléséről; valamint egyet az állami vállalkozások tőkéjének szerkezetátalakításáról. Ezzel egyidejűleg a minisztérium hat konkrét rendeletet is kidolgoz a kulcsfontosságú ágazatokban működő vállalatok és csoportok működési és pénzügyi mechanizmusairól, beleértve egyet az állami tőkével befektető és azzal kereskedő vállalkozásokról – ez a jogi alap az SCIC szerepének teljes körű előmozdításához.

A Politikai Bizottság egy állami gazdaságfejlesztési projekt kidolgozását irányítja, amelynek középpontjában az állami vállalati szektor hatékonyságának javítása és az állami tulajdonú vállalatok szerkezetátalakítása áll, a számuk csökkentése, a méretük növelése és az alapvető iparágakra való összpontosítás érdekében.

Cao Anh Tuan miniszterhelyettes szerint elengedhetetlen a Kormányzati Befektetési Alap modelljével kapcsolatos nemzetközi tapasztalatok tanulmányozása. Az olyan modellek, mint a Temasek, a Khazanah vagy a Danatara, számos tanulsággal szolgálhatnak Vietnam számára. „Ha a Kormányzati Befektetési Alap modelljét célozzuk meg, akkor ki kell számítani a pénzügyi mechanizmust, az erőforrásokat és a jogi keretet, hogy a Kormányzati Befektetési Alap valóban hatékony pénzügyi eszközzé válhasson” – jegyezte meg.

A workshopon nemzetközi szakértők, pénzintézetek és tanácsadók osztották meg tapasztalataikat az állami vállalatok irányításának reformjáról, elemezték a Temasek-modellt, értékelték az egyenlősítési folyamatot, valamint az SCIC szerepét az állami vállalatok szerkezetátalakításában. A vélemények a szervezeti struktúra és a működési mechanizmus tökéletesítésére, az átláthatóság javítására és az SCIC nemzetközi szabványoknak megfelelő működésének irányítására összpontosítottak.

Nguyen Chi Thanh úr, az SCIC igazgatótanácsának elnöke a hozzászólások fogadásakor elmondta, hogy a workshopon elhangzott javaslatok nagy gyakorlati értékkel bírnak, különösen azért, mert megerősítik, hogy a SCIC-nek nagyobb önállóságot kell adni a befektetések, a tőkekivonások és a vállalatirányítás terén. Elmondása szerint, ha elegendő felhatalmazást és rugalmas mechanizmusokat kap, az SCIC professzionálisabban, átláthatóbban és hatékonyabban fog befektetni, fokozatosan egy független felügyeleti rendszerrel és átlátható információközléssel rendelkező kormányzati befektetési alap modelljévé fejlődve.

Nguyen Chi Thanh úr - az SCIC igazgatótanácsának elnöke - Fotó: VGP/HT

Nguyen Chi Thanh úr azt is elmondta, hogy közel 20 évnyi működés után az SCIC lényegében teljesítette az állami tulajdonú vállalatok szerkezetátalakítására irányuló küldetését: „A korábbi több mint 1000 vállalatból az SCIC mára körülbelül 100-zal rendelkezik – ez nagy előrelépés.”

Az SCIC vezetői hangsúlyozták, hogy a hosszú távú vízió megvalósításának előfeltétele egy világos fejlesztési stratégia. A 2030-ig tartó stratégiát és a 2035-ig tartó jövőképet a miniszterelnök 2023-ban hagyta jóvá, fontos alapot teremtve a gyakorlati megvalósításra vonatkozó rendeletek és irányelvek kidolgozásához.

A működési mechanizmussal kapcsolatban az SCIC a befektetési döntésekben a kezdeményezőkészség növelését javasolta, elkerülve a kereskedelmi döntések bürokratizálását. Nemzetközi szakértők szerint az SCIC befektetési tevékenységének a Temasek modellhez hasonlóan a piacra kell épülnie.

Fontos hangsúlyt fektetnek az állami tőke befogadásának mértékének bővítésére. Jelenleg az SCIC a teljes tőke mindössze 2%-át kezeli, ezért fel kell hatalmazni arra, hogy többet fogadhasson, különösen a meglévő vállalatok, például a Vietnam Airlines, a Song Da vagy a Vinaconex tőkéjének növelésén keresztül, ahelyett, hogy továbbra is új specializált befektetési társaságokat alapítana.

Dr. Can Van Luc, a Nemzeti Pénzügyi és Monetáris Politikai Tanácsadó Testület tagja beszél - Fotó: VGP/HT

A pénzügyi forrásokat illetően az SCIC az alaptőke növelését és az adózott nyereség egy részének visszatartását javasolta újrabefektetésre. A jelenlegi szabályozás szerint a nyereség legfeljebb 30%-át lehet a Fejlesztési Befektetési Alapba utalni, ami korlátozza a befektetések bővítésének lehetőségét.

Dr. Can Van Luc, a Nemzeti Pénzügyi és Monetáris Politikai Tanácsadó Testület tagja a „tőkemegőrzési” cél hosszú távú és befektetési portfólió szerinti kiigazítását javasolta. „Lehetetlen minden projektben abszolút tőkemegőrzést követelni. A fontos a befektetési portfólió közép- és hosszú távú általános hatékonysága...” – hangsúlyozta, ugyanakkor hozzátette, hogy a SCIC-nek a vállalati érték növelésére, a portfólió diverzifikálására és a makrogazdasági stabilitáshoz való hozzájárulásra kell törekednie, hasonlóan a világ nagy állami befektetési alapjaihoz.

Huy Thang

Forrás: https://baochinhphu.vn/huong-toi-mo-hinh-quy-dau-tu-chinh-phu-nang-tam-quan-ly-von-nha-nuoc-102251203180430977.htm