Meglévő likviditási nyomás
A negyedik negyedév eleje óta a betéti kamatlábak dinamikusabbá váltak, mivel számos bank felfelé módosította a kamatlábakat a különböző lejáratokon. Legutóbb a Vietnami Befektetési és Fejlesztési Bank ( BIDV ) hivatalosan is csatlakozott a kamatlábak emeléséért folytatott „versenyhez”.
Az új kamattáblázat szerint a BIDV jelentősen megemelte a rövid és középlejáratú betétek kamatlábait, a 6-11 hónapos futamidő akár évi 0,7%-kal is emelkedhet – ez ritka kiigazítás az elmúlt hónapokban. A 12 hónapos futamidő változatlan marad, míg a 13-36 hónapos, hosszabb futamidő évi 0,1%-kal emelkedett. Jelenleg a BIDV online megtakarítási kamatai 1-2 hónapos futamidő esetén évi 2,6%, 6-11 hónapos futamidő esetén évi 4%, 24-36 hónapos futamidő esetén pedig maximum évi 5% között mozognak.
A BIDV előtt a Vietnami Ipari és Kereskedelmi Részvénytársasági Kereskedelmi Bank (VietinBank) szintén megemelte az online betéti kamatlábakat november végén. A teljes piacot tekintve azonban a „Nagy 4” bank továbbra is a legalacsonyabb kamatlábakat tartja fenn. A Vietnami Külkereskedelmi Részvénytársasági Kereskedelmi Bank (Vietcombank), a Vietnami Mezőgazdasági és Vidékfejlesztési Bank ( Agribank ) és a VietinBank egyaránt a legmagasabb, évi 5%-os vagy ahhoz közeli kamatlábakat tartja fenn a hosszú lejáratú betétek esetében. Ez azt mutatja, hogy az állami tulajdonú bankok szerepe a piac stabilizálásában továbbra is erős, miközben az igazi „verseny” a részvénytársasági kereskedelmi bankok között zajlik.
Ebben a csoportban a kamatemelések nemcsak jelentősek, de rugalmasak is a különböző ügyfélszegmensek között. A Vietnam International Commercial Bank (VIB) a 12 hónapos lejáratú kamatlábat évi 6,5%-ra emelte; a digitális bankok, mint például a Vikki Bank, a Cake by VPBank és a Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank), mind a rövid, mind a hosszú lejáratú betétek kamatlábait megemelték. Egyes bankok akár évi 7-8%-os speciális kamatcsomagokat is kínáltak a nagy betétek esetében.
Az 1. piaccal (intézmények és magánszemélyek mozgósítása) párhuzamosan a 2. piac (bankközi piac) fejleményei egyértelműbben tükrözik a rövid távú likviditási nyomást. Az egynapos kamatlábak 5,4%-ra, az 1 hetes kamatlábak pedig 5,82%-ra emelkedtek, ami jelentős emelkedést jelent november végéhez képest. A bankközi kamatlábak gyors emelkedése, különösen a rövid lejáratú csoportban, azt jelzi, hogy a bankoknak gyorsabban kell tőkéjüket forgatniuk az év végi likviditási igények kielégítése érdekében.
A pénzforgalom kiegyensúlyozásának problémája
Az elemzők szerint a bankok betéti kamatlábainak egyidejű emelésének fő oka szezonális tényezőkre vezethető vissza. Az év vége az az időszak, amikor a vállalkozások és a gazdaság tőkeigénye megnő, miközben a bankoknak növelniük kell a hitelezést az éves céljaik elérése érdekében.
Valójában a hitelállomány növekedése erőteljesen helyreállt a harmadik negyedévtől kezdve, és az év utolsó hónapjaiban felgyorsult. 2025. november 27-én a teljes rendszerben fennálló hitelállomány meghaladta a 18,2 millió milliárd VND-t, ami 16,56%-os növekedést jelent az év elejéhez képest, és az elmúlt 5 év legmagasabb szintjét jelenti. Figyelemre méltó, hogy a hitelállomány meghaladta a 2024 végéhez képest kitűzött 16%-os növekedési célt, miközben a tőkemobilizáció növekedési üteme jelentősen alacsonyabb volt, aminek következtében sok bank gyorsan felhasználta szinte az összes allokált hitelkeretét.
A hitelállomány nemcsak gyorsan növekedett, hanem strukturális egyensúlyhiányokat is mutat. A teljes hiteláramlás közel 70%-a a szolgáltatási szektorba áramlik, míg a fizikai termelési szektor – a termelékenység növekedésének és az exportnak az alapja – mindössze 24%-ot tesz ki, a mezőgazdaság, az erdőgazdálkodás és a halászat pedig kevesebb mint 6,2%-ot. Ez kettős kihívást jelent a monetáris politika számára – egyszerre kell biztosítani a növekedéshez elegendő tőkét, és ezzel egyidejűleg ellenőrizni a kockázatokat, valamint a hiteláramlást a fenntarthatóbb ágazatok felé irányítani.
Dr. Nguyen Quoc Hung, a Vietnami Bankszövetség alelnöke és főtitkára szerint az év végére a hitelnövekedés elérheti a 19-20%-ot, ami magasabb a kezdeti célnál. A Vietnami Állami Bank azonban rugalmasan fogja módosítani a hitelkeretet, előnyben részesítve azokat a bankokat, amelyek teljes mértékben megfelelnek a Bázel II és a Bázel III biztonsági előírásoknak, miközben megerősíti a felügyeletet a rendszerszintű kockázatok elkerülése érdekében.
Ez az értékelés arra utal, hogy a betéti kamatlábak emelkedése nem az instabilitás jele, hanem inkább a piac természetes reakciója a magas tőkekeresletre és a pénzforgalom kiegyensúlyozására irányuló nyomásra. Ebben az összefüggésben az a tény, hogy egyes bankok évente körülbelül 0,5-1%-kal felfelé módosítják a kamatlábakat, kezelhető forgatókönyvnek tekinthető.
A betétesek szempontjából a megtakarítási számlák még alacsony reálkamatlábak mellett sem veszítettek jelentőségükből. Dr. Pham Xuan Hoe, a Bankstratégiai Intézet korábbi igazgatóhelyettese úgy véli, hogy az idősek vagy nyugdíjasok számára a megtakarítás továbbra is az optimális választás biztonsága és stabilitása miatt, különösen az olyan befektetési csatornákhoz képest, mint az arany vagy az ingatlan, amelyek eredendően kockázatokkal járnak és nehezen kezelhetők. Figyelemre méltó, hogy mivel a kamatlábak nem igazán vonzóak a hosszú távú befektetésekhez, sok betétes a rövid lejáratú megtakarításokat választja pénze „ideiglenes menedékeként”.
Összességében a betéti kamatlábak év végi emelkedő trendje pontosan tükrözi a piaci dinamikát és a gazdaság ritmusát. Ez egy olyan időszak, amikor a bankoknak újra kell egyensúlyozniuk tőkéjüket a magas hitelnövekedés kielégítése érdekében, miközben a Vietnami Állami Bank továbbra is a „karmester” szerepét tölti be, szabályozva a kamatsokkok elkerülése érdekében. A többszintű tőkeszerkezettel és az egyre kifinomultabb kockázatkezelési rendszerrel a likviditás és a rendszerbiztonság biztosításának képességét továbbra is pozitívan értékelik.
A kamatlábak a közeljövőben tovább emelkedhetnek, de a szakértők szerint az emelkedés nem lesz jelentős, és egy ésszerű tartományon belül marad, elegendő ahhoz, hogy a monetáris piac stabilitása megmaradjon anélkül, hogy megzavarná a termelés és az üzleti élet fellendülését.
Pham Thanh Ha, a Vietnámi Állami Bank alelnöke szerint az Állami Bank továbbra is szorosan figyelemmel kíséri a makrogazdasági helyzet, valamint a hazai és nemzetközi pénzügyi és monetáris piacok fejleményeit, beleértve az amerikai Federal Reserve (Fed) kamatdöntéseit, valamint a jövő héten bejelentendő kamatláb-ütemtervet és irányt. Ez lehetővé teszi a monetáris politikai eszközök proaktív és rugalmas kezelését, szorosan összehangolva azokat a fiskális politikával és más makrogazdasági politikákkal, hogy továbbra is támogassák a hitelintézetek likviditását különböző csatornákon keresztül. Ez elősegíti a pénz- és devizapiacok stabilizálását, különösen az év végi csúcsidőszakban, hozzájárulva a makrogazdasági stabilitás fenntartásához, az infláció kordában tartásához és a gazdasági növekedés támogatásához.
Forrás: https://baotintuc.vn/tai-chinh-ngan-hang/lai-suat-nhich-tang-trong-cao-diem-cuoi-nam-20251214160151977.htm
Hozzászólás (0)