Néhány részvény, amire érdemes figyelni szeptember 26-án

>> Tőzsdei kommentár szeptember 26.: A VN-index korrekciót mutathat

Vételi ajánlás KBC részvényekre

A BIDV Securities Joint Stock Company (BSC) a Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) részvényeinek megvásárlását javasolja, részvényenként 15 537 VND célárfolyammal, befektetési érvek alapján: A Trang Due 3 projekt lesz a KBC ipari park szegmensének növekedési motorja 2025-ben. A Trang Cat projekt fokozatosan kerül kiaknázásra, és a KBC növekedésének motorja lesz a 2025 vége és 2026 közötti időszakban.

A BSC fenntartja, hogy a földhasználati díjak a felülvizsgált földtörvény hatálybalépését követően emelkedni fognak. Ezért a KBC-re nyomás nehezedik majd, hogy a régi, módosított földárlista szerinti földhasználati díjak kifizetését befejezze és felgyorsítsa.

Néhány részvény, amelyet érdemes figyelni szeptember 26-án (Illusztráció: KT)

A KBC részvényeinek értékelése jelenleg vonzó, mivel 25%-ot estek a 2024. februári csúcshoz képest.

A BSC előrejelzése szerint 2024-ben a KBC nettó árbevétele eléri a 3157 milliárd VND-t (44%-os csökkenést éves szinten), az adózott nyeresége pedig a 753 milliárd VND-t (63%-os csökkenést éves szinten), köszönhetően a Quang Chau 20 hektáros, a Nam Son Hap Linh 15 hektáros és a Tan Phu Trung 10 hektáros területeinek átadásának.

A KBC üzleti eredményei főként az új ipari parkok átadására váró projektek hiánya miatt csökkentek, a magas bázis 2023-tól származik, amikor a Quang Chau Ipari Parkban átadták a Foxconnnak.

A BSC előrejelzése szerint 2025-ben a KBC 6498 milliárd VND nettó árbevételt (106%-os növekedést 2024-hez képest), 1559 milliárd VND adózott nyereséget pedig (117%-os növekedést 2024-hez képest) fog elérni, főként a Nam Son Hap Linh Ipari Park 40 hektárjának, a Tan Phu Trung Ipari Park 20 hektárjának, a Trang Due 3 50 hektárjának és a Trang Due szociális lakásprojektek 14 hektárjának - Nenh város - átadásának köszönhetően.

Erős vételi ajánlás az MSN részvényekre

A BIDV Securities Company (BSC) továbbra is erős vételi ajánlást fogalmaz meg a Masan Group Corporation (MSN) részvényeire, amelyek 2025-ös fair értéke 100 700 VND/részvény (35%-os emelkedés a szeptember 23-i záróárhoz képest), és 6%-os emelkedést mutat (a hígított részvények számával korrigálva) az előző célárhoz képest az előző jelentéshez képest, mivel az alaptevékenység a várakozásoknak megfelelően javuló tendenciát mutat, és erőfeszítéseket tesznek a tőkeáttételi arány 2,95-ről 2,5-szeresére csökkentésére, kiigazítva a nem hatékony üzletágak, például az MML, az MSR és a PHL értékelését.

Néhány részvény, amelyet érdemes figyelni szeptember 26-án (Illusztráció: KT)

A BSC 2024-re az anyavállalat nettó árbevételét és adózott eredményét 82 233 milliárd VND-ra (5,1%-os éves növekedés), illetve 1762 milliárd VND-ra (321%-os növekedés) várja, az egy részvényre jutó nyereség eléri az 1197 VND-t, a részvényenkénti nyereség pedig a 62-szeresét. A HCS értékesítéséből származó további becsült nyereséggel az egy részvényre jutó nyereség 1667 VND-re, a részvényenkénti nyereség pedig a 45-szörösét fogja elérni.

A BSC 2025-re az anyavállalat nettó árbevételét és adózott nyereségét 85 776 milliárd VND (4,3%-os éves növekedés), illetve 3 401 milliárd VND (93%-os növekedés) értékre várja, az egy részvényre jutó nyereség (EPS) eléri a 2 311 VND-t, az árbevétel (P/E FW) pedig a 32-szeresét.

Befektetési tézis: A várható 2024-2025-ös időszak az lesz, amikor az MSN elkezdi bizonyítani a működési hatékonyságát, amelyben: A fogyasztói szegmensben a The Crown X 19%-os/32%-os üzemi nyereségnövekedésre számít, köszönhetően annak, hogy az MCH képes fenntartani a növekedési lendületet, a WCM pedig 2024-ben megközelíti a nullszaldós pontot, és 2025-ben 1%-os adózott nyereségrátával nyereséges lesz.

Várhatóan nettó adósság/EBITDA tőkeáttételt eredményez

Forrás: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-269-post1124058.vov