Egy sor válság után az amerikai kisbankok nagy problémákkal néznek szembe.

A PacWest Bancorp részvényei 50%-ot zuhantak, miután a bank bejelentette, hogy fontolgatja az eladását. A phoenixi Western Alliance Bank is segítséget kér, mivel többször is kénytelen volt leállítani a kereskedést.

A PacWest és a Western részvényei korábban 82, illetve 49%-kal emelkedtek, de ezt követően ismét csökkenni kezdtek.

„A regionális bankok betétesei elvesztették a bizalmukat. Elszívják a bankoktól a tőkét, és fizetésképtelenségbe taszítják őket” – mondta Charles Gasparino, a New York Post újságírója.

Amit Seru, a Stanford Business School pénzügyprofesszora szerint az Egyesült Államok legnagyobb bankja, a JP Morgain által végrehajtott First Republic megmentése nem elegendő a bankrendszerrel kapcsolatos aggodalmak enyhítéséhez.

Túl kicsi a sikerhez

A közelmúltbeli zűrzavar azokra a bankokra összpontosult, amelyek néhány fokkal a Wall Street-i óriások alatt vannak, amelyek kulcsfontosságú finanszírozási forrást jelentenek az amerikai vállalkozások számára.

A 2008-as válság után a csőd széléről kimentett pénzügyi óriásokat „túl nagynak a csődhöz” ítélték, és a politikai döntéshozók és a szabályozók arra összpontosítottak, hogy ezek a bankok biztonságosabban működjenek. Eközben kevés figyelmet kapott az, hogy mi történik, amikor egyes bankok „túl kicsivé válnak a növekedéshez”.

A Silicon Valley Bank (SVB) március 10-i csődje bizalmi válságot indított el nemcsak az Egyesült Államokban, hanem a világ más régióira is átterjedt. Fotó: NPR

A „kicsi” szó relatív fogalom. Az amerikai bankszektorban a közelmúltban tapasztalt zűrzavar a 10 milliárd dolláros vagyonnal rendelkező bankokra, valamint a Silicon Valley Bankra (SVB) és a First Republicra koncentrálódott, amelyek körülbelül 200 milliárd dolláros vagyonnal rendelkeznek.

Ezek a számok elegendőek ahhoz, hogy ezeket a bankokat az Egyesült Államok 20 legnagyobb bankja közé sorolják, de semmik az ország 4 legnagyobb bankjához képest, amelyek több billió dolláros vagyonnal rendelkeznek.

Az az összeg, amelyet a JPMorgan a Szövetségi Betétbiztosítási Társaságtól (FDIC) a First Republic megvásárlására költött, semmi az Egyesült Államok legnagyobb bankjának közel 4 billió dolláros eszközállományához képest.

Van némi remény arra, hogy a regionális bankok körüli borúlátás eloszlik, amint a First Republic problémái megoldódnak. Végül is mind a First Republicnak, mind az SVB-nek megvannak a maga sajátos problémái, nevezetesen a magas szintű nem biztosított betétállomány, ami miatt az ügyfelek idegességük idején tömeges pénzfelvételekre kényszerülnek.

A bankok azonban nem tudták csillapítani az ügyfelek aggodalmát. A KBW regionális bankindex 30%-kal esett az év eleje óta, és 9,5%-kal május 1. óta, amikor a JPMorgan megvásárolta a First Republicot.

Ez nem csak a banki részvényesek aggodalma. A regionális bankok hagyományosan a kisvállalkozások elsődleges finanszírozási forrásai, így ha gyengülnek, a kisvállalkozások nehezebben juthatnak hitelhez. Kénytelenek lehetnek nagyobb bankokhoz fordulni, vagy a kisebb bankokat egyesülésre kényszeríteni.

Sokan „alábecsülték ezeknek a bankoknak a jelentőségét a pénzügyi ökoszisztémánkban” – mondta Jelena McWilliams, az FDIC korábbi elnöke.

Hatalmas veszteség

A First Republic Bank a felsőkategóriás ügyfélkörben talált rést, míg az SVB a startupok finanszírozásának elsődleges intézményévé vált.

Amikor van pénzük, ezek a bankok gyakran a biztonságos utat választják, és államkötvényekbe fektetik be, vagy jelzáloghiteleket kínálnak magas hitelminősítésű ügyfeleknek. Ezek a hitelek azonban hosszabb futamidejűek, ami kamatkockázatnak teszi ki a bankokat.

Ezekkel a lépésekkel a bankok gyakran arra fogadtak, hogy a kamatlábak nem fognak túl gyorsan és túl sokat emelkedni. Az SVB és a First Republic azonban tévedtek. 2022-ben a Federal Reserve (Fed) az infláció elleni küzdelem jegyében agresszíven emelte a kamatlábakat a nulla közeli szintről. 2023 májusára az amerikai jegybank 5%-ra emelte az irányadó hitelkamatlábat, ami 2007 óta a legmagasabb szint.

A Fed kamatemelései 620 milliárd dolláros veszteséget okoztak az amerikai bankoknak 2022 végére. Egy bank nincs veszélyben, ha lejáratig meg tudja tartani a veszteséges értékpapírokat, de ha az ügyfelek tömegesen veszik ki a pénzüket, akkor veszteséggel kell eladnia az értékpapírokat, ami fizetésképtelenné teszi.

2022 márciusa és 2023 májusa között a Fed a hitelkamatlábakat a nulla közeli szintről 5-5,25%-ra emelte az infláció megfékezése érdekében. Fotó: Korea Times

Az utóbbi időben csődbe ment bankok nyomás alá kerültek, mivel az ügyfelek kezdik felismerni a várható veszteségeiket, vagy úgy döntenek, hogy pénzüket más, jobb hozamot kínáló bankokhoz helyezik át a kamatlábak emelkedésével.

Egy bankrészvény esésével kezdődik, ami gyanút kelt. A betétek ezután viszonylag stabilak maradnak, és a dolgok lenyugszanak, de aztán a pánik folytatódásával újra fellángolnak.

Míg a kisebb bankok a kereszttűzbe kerülnek, a nagyobb bankok képesek elkerülni ezt a fájdalmat, részben azért, mert szigorúbb szabályok és felügyelet hatálya alá tartoznak. Emellett jellemzően több tőkével és több módszerrel rendelkeznek arra, hogy az alacsony hozamú eszközöket értékpapírosítás vagy eladás révén eltávolítsák a mérlegükből.

Folyamatos vita folyik arról, hogy a bankválság a Fed túl gyors kamatemelésének vagy a szigorodó monetáris politika hatásának az eredménye-e. A Morgan Stanley globális vezető közgazdásza , Seth Carpenter szerint azonban a bankok stresszes helyzetben kiszámíthatatlan módon csődbe mehetnek .

Nguyễn Tuyet (A The Week és a Bloomberg szerint)

Forrás: https://www.nguoiduatin.vn/sau-loat-khung-hoang-khoi-ngan-hang-nho-o-my-doi-mat-van-de-lon-a607847.html