Növelje üzleti értékét a vezetési tényezőkből

A vietnami tőzsdén átlagosan csak minden 25 vállalkozás tesz közzé információkat angolul. Az információk átláthatóságának javítása segíteni fogja a vállalkozásokat abban, hogy a jövőben megnyitják az utat a külföldi tőke előtt.

Azok a vállalatok, amelyek átláthatóan tájékoztatják magukat az ESG-ről és az ESG-re összpontosítanak, előnyben vannak a tőzsdén. Fotó: Duc Thanh

Plusz pontok a vállalatirányításból

A Vietnami Igazgatói Intézet (VIOD) nemrégiben indított egy kezdeményezést, amelynek célja, hogy hidat teremtsen a vietnami tőzsdén jegyzett vállalatok számára a nemzetközi vállalatirányítási gyakorlatokhoz való hozzáféréshez azáltal, hogy a VNCG50 csoportba gyűjti azokat a vállalatokat, amelyek a megfelelésen túlmutató jó vállalatirányítási gyakorlatokat gyakorolnak és elkötelezettek azok iránt.

Vu Thi Chan Phuong, az Állami Értékpapír-bizottság elnöke szerint a vietnami tőzsde számára egyre sürgetőbb a vállalatirányítás fejlesztése és végrehajtása a fejlesztési stratégia folytatása érdekében. Ez a kezdeményezés, ha jól hajtják végre, hajtóerőként fog szolgálni Vietnam kormányzási pontszámának javításában a régióhoz képest.

Az elmúlt évben, a fejlett országokba áramló külföldi tőke kontextusában a vállalatirányítás is fontos kulcsszó volt, amelyet egyes ázsiai országok értékpapír-kezelő ügynökségei a tőzsdén jegyzett vállalatok számára orientálnak, leküzdve az olcsó részvényértékelés helyzetét.

2024 elején a Koreai Pénzügyi Szolgáltatási Bizottság (FSC) bejelentette első reformprogramját a tőzsdén jegyzett vállalatok értékének növelésére. A Vállalati Értéknövelési Program előírja a vállalatok számára, hogy vállalatirányítási jelentéseikben szerepeltessenek egy tervet a vállalati érték növelésére. Az év során kiemelkedő közzétételi tevékenységet végző vállalatok díjazásban részesülnek, valamint adókedvezményekben is részesülnek. Az FSC egy új index létrehozását is tervezi, amely a magas részvényesi hozamú vállalatokat is magában foglalja, és amelyből ETF-ek építhetők.

Sok vállalkozás úgy gondolja, hogy ha jól megy az üzletük, és nincs szükségük külföldi partnerekre, akkor nem kell angol nyelven közzétenniük az információkat. Valójában a tőzsdén jegyzett vállalatok számára nagyon fontos, hogy teljes körű tájékoztatást nyújtsanak a befektetőknek, hogy megfelelő képet kapjanak a vállalkozásról. Ehhez az elnököknek és a vezérigazgatóknak helyesen kell felmérniük a problémát, és együtt kell működniük, hogy jó „árut” építsenek a tőzsde számára.

- Pham Hong Son úr, az Állami Értékpapír-bizottság korábbi alelnöke

2024 júniusának végén a thai pénzügyminisztérium és a tőzsdei szabályozók meglehetősen drasztikus intézkedéseket jelentettek be a piac fellendítése érdekében a zuhanó részvényindexek és a nettó külföldi eladások kontextusában. Ezek között szerepelnek a thai ESG alapra vonatkozó feltételek, amelynek portfóliója nettó eszközértékének 80%-át olyan vállalatokba fekteti, amelyek megfelelnek a környezeti, társadalmi és irányítási információk közzétételére vonatkozó követelményeknek. Ugyanakkor a tőzsdén jegyzett társaságokat arra ösztönzik, hogy fordítsanak nagyobb figyelmet a környezeti, társadalmi és irányítási (ESG) kérdéseknek, különösen a vállalatirányításnak való megfelelésre.

Vietnámban az első, a tőzsdén jegyzett vállalatokra vonatkozó vállalatirányítási kódexet 2007-ben adták ki a 12/2007/QD-BTC számú határozatban. Ezt követően a Pénzügyminisztérium 121/2012/TT-BTC számú körlevele és a 71/2017/ND-CP számú kormányrendelete határozott meg konkrétabb szabályozásokat.

2019-ben a Társaságirányítási Kódex első verziója 10 alapelvből állt, amelyek az igazgatósági felelősségek, az ellenőrzési környezet, az információ nyilvánosságra hozatala és átláthatósága, a részvényesi jogok és az érdekelt felek közötti kapcsolatok tartalmi csoportjára összpontosítottak. A kötelező megfelelésen túl a Kódex a nemzetközi jó gyakorlatoknak megfelelő tartalmat is tartalmaz.

A VNCG50 kezdeményezéssel a vállalkozásoknak az ESG-re kell összpontosítaniuk, hogy megfeleljenek a nemzetközi szabványoknak és tőkét vonzzanak a potenciális befektetőktől. Különösen 4 tényezőt emelnek ki: az átláthatóság és a pénzügyi beszámolás növelése; az irányítási szabványok javítása; a befektetések vonzása és a vállalati imázs javítása; valamint a fenntartható fejlődés és a társadalmi felelősségvállalás.

A nyelvi „korlátok” leküzdése

A vietnami tőzsde célul tűzte ki, hogy 2025-re másodlagos feltörekvő piaccá válik. A legnagyobb várakozások a jövő év márciusi és szeptemberi FTSE-értékelésre helyeződnek. Amikor az ajtó megnyílik, várhatóan külföldi tőke özönlik majd be. Ha Thu Thanh, a VIOD elnöke szerint azonban a piac felminősítésekor nem minden vállalkozás kap egyenlő tőkét, hanem ez a tőke csak átlátható irányítású vállalatokhoz kerül, és ennek a tevékenységnek a hatékonyságát értékelték.

24 év hivatalos működés (2000. július 20.) és az első, mindössze 2 részvénnyel tartott kereskedési ülésre való felkészülés után a 3 vietnami tőzsde mérete mára körülbelül 1800 vállalatra nőtt. Azonban néhány meglehetősen alapvető nemzetközi irányítási követelmény ellenére sok vietnami vállalat még mindig nem tud megfelelni azoknak. A VIOD szerint jelenleg mindössze 80 vállalat tesz közzé angol nyelvű jelentéseket.

Egy olyan értékpapír-társaság szempontjából, amely aktívan részt vesz a tőke piaci összekapcsolásában, Nguyen Khac Hai úr, az SSI Securities Company Jogi és Megfelelőségi Ellenőrzési Osztályának igazgatója szerint a külföldi befektetők számára a fő akadályt a tőzsdén jegyzett vállalatok angol nyelvű információihoz való hozzáférés szintje is jelenti a világszabványok szerint. Maguk az értékpapír-társaságok is támogatják a tőzsdén jegyzett vállalatok és a külföldi befektetők közötti kapcsolatot angol nyelvű analitikus jelentésekkel, de a vállalatoktól származó kezdeti „nyers információk” nemzetközi nyelveken továbbra is nagyon szükségesek.

Az információ fontos szerepet játszik a tőzsdén. Az információ átláthatósága lényegében azt a célt szolgálja, hogy segítsen a tőzsdének hatékonyan elosztani a tőkét és megbízható befektetési „címet” találni. Bui Hoang Hai, az Állami Értékpapír-felügyelet alelnöke szerint azonban időbe telik, mire a vállalkozások tudatossága megváltozik, az információközlő szervek követelményeinek való megfeleléstől kezdve egészen addig, hogy maguknak a vállalkozásoknak az érdekeiből induljanak ki.

Forrás: https://baodautu.vn/tang-gia-tri-doanh-nghiep-tu-yeu-to-quan-tri-d220295.html