Saham pulih, investor asing catat minggu pembelian bersih terkuat sejak awal tahun

Para analis yakin bahwa pemangkasan suku bunga baru-baru ini oleh Federal Reserve (Fed) Amerika Serikat tentu akan memberikan dampak signifikan terhadap prospek pasar keuangan global khususnya dan pasar saham Vietnam di waktu mendatang.

Investor memantau perkembangan pasar. Foto ilustrasi: VNA

Khususnya di Vietnam, indeks saham pulih dengan likuiditas yang meningkat. Di saat yang sama, setelah periode jual bersih yang panjang, investor asing kembali melakukan beli bersih secara berkelanjutan minggu lalu, dengan total nilai ribuan miliar VND.

Skenario VN-Index melampaui 1.300 poin

Menurut Bapak Dinh Quang Hinh, Kepala Strategi Makro dan Pasar, Perusahaan Saham Gabungan VNDirect Securities (VNDirect), pelonggaran kebijakan moneter resmi The Fed pada 18 September merupakan langkah yang telah lama ditunggu-tunggu pasar, dengan keputusan untuk memangkas suku bunga acuan sebesar 0,5 poin persentase. Langkah ini merupakan langkah awal yang "kuat" dari The Fed dan juga menimbulkan kontroversi ketika sebagian besar ekonom condong ke skenario pemangkasan suku bunga acuan sebesar 0,25 poin persentase tepat sebelum rapat.

"Pemotongan suku bunga baru-baru ini oleh Federal Reserve (The Fed) AS tentu akan berdampak signifikan terhadap prospek pasar keuangan global khususnya dan pasar saham Vietnam di masa mendatang," ujar Bapak Hinh.

Ada yang berpendapat bahwa pemangkasan suku bunga drastis oleh The Fed disebabkan oleh risiko resesi ekonomi AS. Menurut Bapak Hinh, perspektif ini tidak komprehensif.

Dengan inflasi yang lebih rendah dari perkiraan dan kekhawatiran terhadap pasar tenaga kerja yang masih terkendali, pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 0,5% merupakan langkah yang logis. Ketua The Fed, Jerome Powell, menanggapi pemangkasan suku bunga yang "agresif" ini: "Ada pandangan bahwa sekaranglah saatnya untuk mendukung pasar tenaga kerja, selagi pasar masih kuat, bukan ketika PHK sudah dimulai."

Menurut Bapak Dinh Quang Hinh, dapat dilihat bahwa, meskipun masih menegaskan bahwa ekonomi AS masih sehat, kepala Fed tampaknya setuju dengan masalah yang diangkat oleh para ahli, yaitu, kebijakan moneter memiliki penundaan untuk berlaku dan dengan informasi yang dikumpulkan dari bisnis serta kecepatan rekrutmen yang lambat, pejabat Fed merasa perlu untuk mencegah pelemahan pasar kerja yang lebih parah.

Oleh karena itu, pemotongan suku bunga kebijakan sebesar 0,5% lebih merupakan intervensi pencegahan oleh Fed daripada tindakan sementara ketika sudah terlambat.

Bersamaan dengan pemotongan suku bunga, Fed juga membuat beberapa perubahan yang cukup konsisten, seperti menurunkan perkiraannya untuk indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) - ukuran inflasi yang disukai Fed - menjadi 2,3% pada akhir tahun ini, dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,6% dan terus menurun menjadi 2,1% pada akhir tahun 2025.

Terkait pengangguran, Fed memperkirakan angka 4,4% pada akhir tahun ini, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 4%, dan memperkirakan angka tersebut akan tetap berada pada level tersebut hingga tahun 2025. Terkait pertumbuhan ekonomi, Fed memperkirakan pertumbuhan sebesar 2,1% tahun ini dan 2% tahun depan, tidak berubah dari perkiraannya pada bulan Juni.

Reaksi positif pasar saham AS pasca tindakan Fed juga memperkuat skenario "soft landing" ekonomi AS.

Di dalam negeri, tren penurunan suku bunga The Fed akan berdampak positif terhadap perekonomian serta pasar keuangan dan moneter.

Pemangkasan suku bunga The Fed akan mendukung perekonomian AS dan mendorong permintaan konsumen, sehingga berdampak positif pada prospek ekspor Vietnam ke AS. Perlu ditekankan bahwa AS merupakan pasar ekspor terbesar Vietnam, menyumbang hampir 30% dari total nilai impor negara kita.

Pemangkasan suku bunga oleh The Fed juga melemahkan indeks dolar AS (DXY), membantu mendinginkan tekanan nilai tukar dan inflasi, sehingga menciptakan kondisi bagi Bank Negara untuk lebih fleksibel dalam mengoperasikan kebijakan moneter, mengalihkan prioritas untuk mendukung likuiditas sistem dan mempertahankan lingkungan suku bunga rendah untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi.

Operasi pasar terbuka (OMO) dan pembelian cadangan devisa untuk memasok dong ke pasar bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan pasokan uang, yang sangat lambat sejak awal tahun ini.

"Dengan ekspektasi di atas, saya mempertahankan pandangan positif terhadap pasar saham Vietnam dalam jangka menengah hingga akhir tahun," ujar Bapak Dinh Quang Hinh, Kepala Strategi Makro dan Pasar di VNDirect.

Bapak Hinh mempertahankan pandangan positif terhadap prospek pasar saham Vietnam pada periode terakhir tahun ini dan skenario VN-Index melampaui angka 1.300 poin tahun ini sepenuhnya layak berkat kebijakan moneter yang lebih longgar; hasil bisnis dari perusahaan-perusahaan tercatat terus membaik; kemajuan baru dalam kisah peningkatan pasar.

Menurut Tn. Ngo Quoc Hung - Pakar Riset Senior, Departemen Strategi Makro dan Pasar, Perusahaan Saham Gabungan MB Securities (MBS), terlepas dari apakah Fed memangkas 25 atau 50 basis poin dan reaksi langsung pasar naik atau turun, kami percaya ini tidak sesuai dengan gambaran besar.

The Fed memangkas suku bunga bukan sebagai respons terhadap krisis seperti COVID-19 (2020); krisis keuangan global (2007), atau gelembung internet (2001), melainkan karena alasan yang kuat. Suku bunga dana Fed berada di atas 5% sementara inflasi (IHK/PCE) telah turun menjadi sekitar 2,5%, sehingga masih banyak ruang bagi pemangkasan suku bunga untuk mengembalikan suku bunga ke "netral".

Pasar saham AS berada pada titik tertinggi sepanjang masa dan masih di atas target harga akhir tahun 2024 dari setiap ahli strategi Wall Street dan 15,6% di atas target rata-rata (S&P 500: 4.861 poin) dengan waktu lebih dari 3 bulan lagi.

"Kami yakin bahwa, meskipun masih ada kekhawatiran mengenai pertumbuhan, soft landing (perlambatan pertumbuhan ekonomi) di AS masih lebih mungkin terjadi, sehingga akan ada lebih banyak pemotongan suku bunga dalam waktu dekat," ujar Bapak Ngo Quoc Hung.

Para ahli dari Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Konstruksi Vietnam (CSI) mengatakan bahwa setelah 3 minggu perdagangan yang relatif suram, pasar "menahan napas" setiap hari menunggu peristiwa terpenting yang akan mengubah sistem keuangan global, yaitu pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC).

Menurut CSI, pepatah "Jangan melawan Fed" dianggap oleh investor sebagai pedoman dalam keputusan investasi dan penantian itu terbayar ketika Fed memulai siklus pelonggaran moneter dengan memangkas suku bunga sebesar 0,5%.

Secara keseluruhan, pasar Vietnam mengalami minggu perdagangan yang relatif sukses minggu lalu, meningkat lebih dari 20 poin, mendapatkan kembali sebagian besar rata-rata pergerakan penting, dan mengakhiri serangkaian 3 minggu penyesuaian yang "suram".

VN-Index mengalami sesi pertama yang bergejolak minggu ini ketika tekanan jual tiba-tiba meningkat, mendorong indeks turun hingga hampir 1.240 poin. Ini juga merupakan satu-satunya sesi koreksi minggu ini, dan pasar dengan cepat mendapatkan kembali kepercayaan diri setelahnya dengan menembus hampir 20 poin dan mempertahankan rekor 4 sesi kenaikan berturut-turut.

Titik terang minggu lalu datang dari pemulihan signifikan dalam likuiditas pasar, termasuk sektor-sektor unggulan seperti perbankan dan sekuritas.

Investor asing menjadi pembeli bersih pekan lalu dengan 4 sesi pembelian bersih berturut-turut. Tren ini diperkirakan akan terus menguat setelah The Fed mulai melonggarkan kebijakan moneter. Menutup pekan perdagangan 16-20 September, Indeks VN ditutup pada level 1.272,04 poin, naik 20,33 poin.

Likuiditas telah mengalami kemajuan yang signifikan, mendekati level rata-rata 20 minggu perdagangan. Hingga akhir minggu perdagangan, rata-rata likuiditas yang sesuai di lantai HOSE mencapai 659 juta lembar saham (naik 32,74% dibandingkan minggu perdagangan sebelumnya), setara dengan VND 16.306 miliar (naik 32,18% dalam nilai perdagangan).

Pembukaan pasar berlangsung cerah dengan 17/21 kelompok industri yang mencatatkan kenaikan. Pemulihan dan terobosan yang kuat pekan lalu mencakup industri-industri seperti: Akuakultur naik 4,71%, teknologi telekomunikasi naik 4,21%, sekuritas naik 3,37%, dan perbankan naik 2,48%.

Sebaliknya, kelompok industri seperti barang konsumsi turun 2,82%, pupuk turun 0,46%, listrik turun 0,21%, asuransi turun 0,18% masih berada di bawah tekanan penyesuaian.

Investor asing mencatatkan nilai beli bersih sebesar VND1.221 miliar pekan lalu di Bursa Efek Hong Kong (HSX). Fokus beli bersih investor asing pekan lalu adalah pada saham-saham: SSI (VND666 miliar),FPT (VND363 miliar), TCB (VND274 miliar)...

Faktanya, pemotongan suku bunga oleh Fed berdampak positif pada pasar saham global.

Saham dunia naik

Secara keseluruhan untuk minggu ini (16-20 September), pasar saham AS mencatat peningkatan mingguan lebih dari 1%, dengan indeks Dow Jones, S&P 500, dan Nasdaq Composite meningkat masing-masing sebesar 1,62%, 1,36%, dan 1,49%.

S&P 500 telah menguat 0,8% selama tiga minggu terakhir, mematahkan tradisi September sebagai bulan terlemah bagi pertumbuhan karena kerentanannya terhadap volatilitas pasar. Namun, para ahli strategi mengatakan dampaknya masih akan terasa dan dapat berlanjut hingga pemilihan umum AS 5 November.

Mengikuti pasar saham AS, pasar saham Eropa dan Asia mencatat penguatan positif pada 19 September. Namun, pada 20 September, sebagian besar pasar saham utama Eropa melemah, kecuali Spanyol. Indeks saham STOXX 600 pan-Eropa turun total 1,4%. Namun, indeks ini masih mencatat penguatan untuk minggu kedua berturut-turut.

Komentar (0)