Apa ramalan untuk pasar saham Vietnam saat Donald Trump menjabat sebagai presiden AS?

Minggu ini, pasar keuangan internasional, termasuk Vietnam, akan mengalihkan perhatiannya ke pelantikan Presiden terpilih Donald Trump dan peta jalan untuk menerapkan kebijakan tarif yang diusulkan.

Presiden terpilih Donald Trump - Foto: AFP

Menurut para ahli, kekhawatiran tentang risiko seputar kebijakan Trump telah memengaruhi kinerja pasar saham selama dua bulan terakhir. Oleh karena itu, kecuali terjadi guncangan atau perubahan besar, tidak akan ada terlalu banyak gangguan pasar yang signifikan pada minggu perdagangan mendatang.

Peristiwa Donald Trump berdampak pada psikologi global dan arus modal

* Bapak Doan Minh Tuan - Kepala Departemen Riset dan Investasi FIDT: - Pasar keuangan global terus tertekan oleh penguatan USD (DXY mendekati 110 poin) dan ekspektasi bahwa suku bunga USD akan tetap tinggi karena The Fed belum menunjukkan tanda-tanda penurunan suku bunga pada paruh pertama tahun 2025. Selain itu, pelantikan Bapak Donald Trump pada 20 Januari dapat meningkatkan risiko kebijakan, yang memengaruhi sentimen pasar global dan arus modal. Ketidakpastian kebijakan Bapak Trump telah menyebabkan arus modal berlindung di USD, mendorong indeks DXY naik sangat kuat, mencapai level risiko tertinggi, mendekati 110 poin. Prospek ekonomi AS yang positif telah memperkuat ekspektasi bahwa suku bunga AS akan tetap tinggi dalam jangka panjang. Hal ini juga mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun ke level yang tinggi. Selain itu, pasar yakin bahwa The Fed tidak akan menurunkan suku bunga pada paruh pertama tahun 2025 dan hanya dapat menurunkannya sekali pada paruh kedua tahun 2025. Hal ini menyebabkan suku bunga USD tetap tinggi. Di Vietnam, tekanan nilai tukar telah mereda berkat permintaan likuiditas USD di akhir tahun, yang membantu Indeks VN bereaksi positif di zona support 1.220 dan terakumulasi dalam jangka pendek di kisaran 1.250-1.270. Namun, pemulihan saat ini sebagian besar bersifat teknis dengan likuiditas yang rendah dan psikologi arus kas yang lemah.

Risiko seputar kebijakan Trump telah tercermin di pasar.

* Bapak Dinh Quang Hinh - Kepala Departemen Strategi Makro dan Pasar - Divisi Analisis Sekuritas VNDirect: - Minggu ini, pasar keuangan internasional akan berfokus pada pelantikan Presiden terpilih Donald Trump dan peta jalan penerapan kebijakan yang diusulkan terkait tarif, kebijakan imigrasi, dan pajak penghasilan badan. Secara umum, kami yakin bahwa risiko seputar kebijakan Trump telah berdampak besar pada perkembangan pasar selama 2 bulan terakhir.

Oleh karena itu, kecuali terjadi guncangan besar atau perubahan dalam kebijakan yang diusulkan ini, saya rasa tidak akan ada gangguan pasar yang signifikan pada pekan perdagangan mendatang. Mengenai perkembangan domestik, saya memperkirakan tren pemulihan akan berlanjut pada pekan perdagangan terakhir Tahun Naga, berkat momentum dari musim pengumuman hasil bisnis kuartal keempat. Kami memperkirakan laba perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Singapura (HoSE) dapat mempertahankan tingkat pertumbuhan laba bersih lebih dari 20% pada kuartal keempat, yang akan membantu meningkatkan valuasi saham dan mendorong arus kas investasi kembali. Di saat yang sama, tekanan nilai tukar mungkin akan terus mereda dan membantu mengatasi "kemacetan" sentimen pasar. Namun, penurunan leverage dan margin perlu dilakukan karena mempertahankan status margin selama Tahun Baru Imlek mungkin bukan pilihan yang optimal.

Skenario dengan Vietnam saat Tuan Trump menjabat

* Bapak Truong Thai Dat, Direktur Analisis di DSC Securities: - Kami yakin dampak kebijakan Trump 2.0 akan terasa mulai akhir tahun 2025, karena waktu yang dibutuhkan untuk menerbitkan kebijakan baru di AS cukup panjang. Biasanya, jangka waktunya setidaknya 6-12 bulan sejak tanggal dimulainya investigasi hingga kebijakan diterbitkan. Kami berasumsi bahwa pemerintahan Trump akan mengenakan tarif pajak sebesar 60% untuk barang impor dari Tiongkok dan 10-20% untuk negara-negara yang tidak memiliki FTA dengan AS, termasuk Vietnam. Vietnam tidak akan dikenakan tarif pajak tambahan, namun, sebagai salah satu dari lima negara dengan surplus perdagangan yang besar dengan AS, negara ini mungkin akan meminta Vietnam untuk meningkatkan impor produk teknologi dan energi guna mengurangi defisit perdagangan bilateral. Skenario ini memiliki probabilitas tertinggi untuk terjadi. Vietnam dalam skenario ini akan tetap diuntungkan jika hubungan perdagangan kedua belah pihak tetap terjaga secara stabil; tren pengalihan produksi ke Vietnam, serta peluang untuk mengakses banyak produk teknologi dan energi dari AS. Namun, sisi negatifnya adalah Vietnam mungkin harus mengurangi manfaat dari beberapa industri ekspor utama, dan tekanan untuk menyeimbangkan perdagangan dapat menyebabkan kesulitan bagi usaha kecil dan menengah.

Tuoitre.vn

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm