Laba anjlok tajam, arus kas negatif, Nam Long ingin pinjam 950 miliar untuk lunasi utang

Meminjam obligasi senilai 950 miliar VND untuk membayar utang

Nam Long Investment Corporation (kode NLG) baru saja mengumumkan resolusi Dewan Direksi yang menyetujui rencana penerbitan dua lot obligasi dengan nilai maksimum total VND950 miliar, keduanya berjangka waktu 36 bulan.

Pada 22 Mei 2024, Vietnam Report baru saja mengumumkan Peringkat VIX50 - 50 perusahaan publik bergengsi dan efektif teratas di tahun 2024, termasuk Nam Long Group. Sumber: TL

Jumlah yang terkumpul diharapkan akan digunakan untuk melunasi seluruh pokok dua lot obligasi yang diterbitkan Nam Long pada awal September 2021, termasuk lot obligasi NLGB2124001 dan lot obligasi NLGB2124002, keduanya berjangka waktu 36 bulan.

Di antaranya, dengan nilai maksimum VND500 miliar dalam bentuk obligasi, Nam Long berencana untuk menerbitkannya pada kuartal ketiga tahun 2024. Suku bunga untuk 4 bulan pertama adalah 9,78%/tahun; periode selanjutnya akan menggunakan suku bunga mengambang sebesar 4,73%/tahun dan suku bunga acuan periode perhitungan bunga yang relevan.

Agunan untuk lot obligasi ini mencakup 34 juta saham Nam Long Group di Southgate Joint Stock Company dengan nilai total pada tanggal penerbitan sebesar VND1.000 miliar, setara dengan VND29.000/saham.

Selain itu, Nam Long mengatakan bahwa agunan dapat dilengkapi atau diganti dengan saham grup di Nam Long VCD Joint Stock Company dan Waterfront City LLC, bersama dengan beberapa aset lain yang dimiliki oleh grup ini.

Dengan nilai obligasi maksimal VND450 miliar, Nam Long Group juga berencana menerbitkan pada kuartal ketiga tahun 2024 dengan tingkat bunga dan agunan yang sama dengan obligasi senilai VND500 miliar.

Per 30 Juni 2024, Nam Long memiliki utang keuangan lebih dari VND 6.500 miliar, meningkat lebih dari VND 400 miliar dibandingkan awal tahun dan mencakup hampir 22% dari total aset. Utang obligasi yang beredar lebih dari VND 3.600 miliar, di mana lebih dari VND 1.600 miliar akan jatuh tempo dalam 12 bulan ke depan.

Pada akhir kuartal kedua tahun 2024, total aset Nam Long mencapai VND 29.731 miliar, naik 4% dibandingkan awal tahun. Dari jumlah tersebut, nilai inventaris mencapai VND 19.165 miliar, naik 10%, terutama berupa properti yang belum selesai dalam proyek-proyek berikut: Proyek Izumi (VND 8.655 miliar); Proyek Waterpoint Tahap 1 (VND 3.837 miliar); Proyek Akari (VND 2.425 miliar); Proyek Waterpoint Tahap 2 (VND 2.036 miliar)...

Keuntungan anjlok, arus kas bisnis sangat negatif

Nam Long ingin meminjam obligasi untuk membiayai kembali utang di tengah situasi bisnis perusahaan real estat yang kurang menguntungkan. Pada kuartal kedua tahun 2024, Nam Long mencatat pendapatan bersih sebesar VND252 miliar dan laba setelah pajak sebesar VND160 miliar, masing-masing turun 73,5% dan 31% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Khususnya, laba terutama berasal dari aktivitas keuangan. Selama periode tersebut, pendapatan keuangan meningkat lebih dari 5 kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun 2023, mencapai VND 250 miliar, terutama berkat pendapatan sebesar VND 231 miliar dari pengalihan 25% saham di anak perusahaan, Paragon Dai Phuoc Company, kepada mitra strategis Nishi Nippon Railroad (Jepang).

Kesepakatan pengalihan ini bernilai VND662 miliar, dan diperkirakan menghasilkan laba setelah pajak sekitar VND200 miliar. Rasio kepemilikan Nam Long dalam proyek ini telah menurun dari 75% menjadi 50%. Paragon Dai Phuoc adalah investor proyek dengan nama yang sama, dengan luas lebih dari 45 hektar di Kawasan Perkotaan Ekowisata Dai Phuoc dengan total luas 464 hektar di Kabupaten Nhon Trach, Provinsi Dong Nai.

Dalam 6 bulan pertama tahun ini, Nam Long mencatat pendapatan sebesar 457 miliar VND dan laba setelah pajak sebesar 94,8 miliar VND, masing-masing turun 61,5% dan 62% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dengan hasil yang dicapai ini, perusahaan real estat ini baru mencapai 7% dari rencana pendapatan dan 11,5% dari rencana laba sepanjang tahun.

Dari segi struktur, pendapatan dari bisnis real estat menyumbang 81% dari total pendapatan Nam Long pada paruh pertama tahun ini, mencapai hampir VND372 miliar, terutama dari proyek Southgate dan Izumi; pendapatan dari penyediaan jasa menyumbang 14%, mencapai VND64 miliar. Diikuti oleh pendapatan dari jasa konstruksi (VND7,2 miliar) dan dari aktivitas penyewaan real estat investasi (VND14 miliar), masing-masing sebesar 1,6% dan 3%.

Meskipun bisnisnya menguntungkan, Nam Long menghadapi masalah arus kas yang serius. Arus kas bersih dari aktivitas operasional negatif hampir VND851 miliar pada paruh pertama tahun ini. Angka ini naik menjadi VND1.127 miliar pada periode yang sama tahun lalu. Arus kas negatif yang terus-menerus ini membuat para investor mempertanyakan kualitas laba perusahaan real estat ini.

Sumber: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-giam-manh-cung-dong-tien-am-nang-nam-long-nlg-muon-vay-950-ty-dong-trai-phieu-de-dao-no-post306247.html