Investor "tidak menyukai" saham, akankah uang beralih ke emas?

Likuiditas sekuritas telah menurun.

Pasar saham sedang mengalami fluktuasi yang tidak terduga pada VN-Index. Namun, salah satu fenomena yang paling mengkhawatirkan para investor adalah "menipisnya" dan "mencapai titik terendah" likuiditas.

Pada tanggal 19 Desember, seluruh bursa saham Kota Ho Chi Minh hanya mencatat hampir 650 juta saham, setara dengan 12.805 miliar VND, yang berhasil diperdagangkan. Ini adalah level terendah minggu ini dan berada di "titik terendah" tahun 2023. Perlu dicatat, tren penurunan likuiditas telah berlangsung selama beberapa waktu.

Secara spesifik, di bursa saham Kota Ho Chi Minh, nilai perdagangan rata-rata pada bulan November adalah 16.562 miliar VND, pada bulan Oktober adalah 14.285 miliar VND, pada bulan September adalah 22.124 miliar VND, dan seterusnya.

Tidak hanya investor domestik yang menolak pasar saham, tetapi investor asing juga menunjukkan tanda-tanda jelas penarikan modal secara bertahap dalam jangka waktu yang panjang. Dari awal tahun 2023 hingga 19 Desember, investor asing telah menjual bersih hampir 542 juta saham, setara dengan 18.609 miliar VND. Mayoritas saham yang dilepas oleh investor asing adalah saham unggulan (blue-chip).

Saat ini, investor memperdagangkan saham dan uang ke dalam emas (Gambar 1). — Investor mulai menjauhi saham karena likuiditas pasar terus menurun. Sementara itu, harga emas melonjak dan mencapai level tertinggi baru. (Gambar ilustrasi)

Baik investor domestik maupun asing bersikap hati-hati terhadap saham. Oleh karena itu, para ahli tidak optimis dalam memprediksi tren VN-Index di penghujung tahun 2023. Dan itulah juga alasan mengapa investor ragu-ragu ketika memutuskan untuk "menginvestasikan uang" untuk membeli saham.

Mengomentari "masa depan dekat" VN-Index, Vietcombank Securities Company (VCBS) menekankan koreksi tajam sebelum liburan Tahun Baru Imlek dalam dua tahun terakhir. Alasan utamanya berasal dari aksi ambil untung yang meluas oleh investor jangka pendek untuk merealisasikan keuntungan dan mentalitas "ketenangan pikiran selama Tết" untuk menjauh dari pasar.

Selain itu, VCBS juga mencatat risiko bahwa sistem perdagangan baru (KRX) mungkin mengalami penundaan implementasi resminya dibandingkan dengan rencana akhir tahun ini. Ini adalah salah satu ekspektasi utama di pasar, jadi jika risiko ini terjadi, investor, terutama investor domestik, mungkin merasa kecewa. Hal ini dapat berdampak negatif pada seluruh pasar dalam jangka pendek dan menciptakan rasa skeptisisme.

Emas itu menggembirakan.

Sementara pasar saham menunjukkan kurangnya optimisme dan diperkirakan tidak akan membaik di hari-hari terakhir tahun ini (baik kalender Gregorian maupun Lunar), pasar emas justru mengalami peningkatan pesat.

Selama dua hari terakhir (19 dan 20 Desember), pasar emas mengalami gejolak hebat, mendorong harga emas SJC ke level tertinggi sepanjang masa sebesar 75,50 juta VND/ounce pada pagi hari tanggal 20 Desember. Harga emas SJC melonjak drastis meskipun hanya terjadi sedikit peningkatan pada harga emas dunia . Hal ini memperlebar selisih antara kedua level harga tersebut menjadi hampir 15 juta VND/ounce. Baru-baru ini, selisih ini "hanya" sekitar 13 juta VND/ounce.

Alasan utama lonjakan harga emas SJC yang terlihat jelas adalah permintaan domestik yang kuat. Menurut pengamatan wartawan di toko perhiasan, terjadi peningkatan signifikan dalam transaksi emas baru-baru ini, dengan pembelian secara konsisten melebihi penjualan.

Menurut Bao Tin Minh Chau, di lokasi perdagangan emasnya pagi ini, rasio pelanggan yang membeli dan menjual emas masing-masing adalah 55% dan 45%.

Saat berbicara kepada wartawan, Ibu Thu Ha mengatakan bahwa selama enam bulan terakhir, ia telah berhenti berinvestasi di saham. Ia menyimpan dana yang terkumpul di rekeningnya, siap untuk diinvestasikan melalui saluran yang sesuai. Sejak akhir pekan lalu, ia memutuskan untuk membeli emas.

Dalam konteks ini, banyak investor percaya bahwa uang sedang bergeser dari emas ke saham. Namun, seorang ahli keuangan berpendapat bahwa pasar emas ukurannya sangat kecil dibandingkan dengan pasar saham (dalam hal nilai perdagangan). Saat ini, ada fenomena di mana sebagian orang "memprioritaskan" emas daripada saham, tetapi ini tidak berarti bahwa uang mengalir dari saham ke emas.

Pakar ini meyakini bahwa arus kas saat ini untuk sementara "menganggur, menunggu waktu yang tepat." Biasanya, pasar saham lesu di akhir tahun dan bergairah di awal tahun. Oleh karena itu, paling lambat setelah Tahun Baru Imlek, pasar saham akan kembali menyaksikan lonjakan arus kas.

Sumber