Laba Quoc Cuong Gia Lai (QCG) pada kuartal pertama turun 93%, harga saham naik ke level tertinggi selama 5 sesi.

Saham QCG mencapai batas atas selama 5 sesi berturut-turut. Bagaimana Quoc Cuong Gia Lai menjelaskan hal ini?

Dalam beberapa hari terakhir, Quoc Cuong Gia Lai Joint Stock Company (QCG) telah menarik perhatian dengan lima sesi berturut-turut mengalami kenaikan harga saham yang luar biasa tinggi, meskipun hasil bisnis perusahaan kurang memuaskan.

Dalam penjelasannya kepada Komisi Sekuritas Negara, Quoc Cuong Gia Lai menyatakan bahwa fakta bahwa harga saham perusahaan mencapai batas atas selama lima sesi berturut-turut disebabkan oleh faktor-faktor objektif di luar kendali perusahaan. Keputusan untuk membeli atau menjual saham berada di tangan investor, dan Quoc Cuong Gia Lai sama sekali tidak memiliki pengaruh terhadap harga pasar.

Saham Quoc Cuong Gia Lai (QCG) terus-menerus mencapai harga tertinggi secara tidak biasa meskipun hasil bisnisnya biasa-biasa saja (Foto: TL).

Ini bukan kali pertama Quoc Cuong Gia Lai mencatatkan lonjakan harga saham yang tidak biasa seperti ini. Sebelumnya, pada 27 Februari 2020, saham QCG juga mengalami 15 hari berturut-turut mencapai batas atas, mendorong harga saham dari 3.620 VND/saham ke puncak 10.960 VND/saham, setara dengan peningkatan tiga kali lipat hanya dalam 15 sesi perdagangan.

Selama periode ini, Quoc Cuong Gia Lai tidak mengumumkan proyek penting apa pun. Bahkan, pada saat itu, laporan keuangan QCG tahun 2019 menunjukkan laba setelah pajak hanya sebesar 58,4 miliar VND, penurunan sebesar 41% dibandingkan periode yang sama.

Pendapatan meningkat, tetapi keuntungan sangat minim, kurang dari 1 miliar VND.

Lonjakan harga saham QCG tidak akan mengejutkan jika bisnis perusahaan tersebut mengalami pertumbuhan. Menurut laporan keuangan kuartal pertama tahun 2023, pendapatan QCG memang meningkat, dari 135 miliar VND menjadi 168 miliar VND, atau meningkat sebesar 24,4%.

Namun, biaya pokok penjualan meningkat tajam dari 108 miliar VND menjadi 150 miliar VND, menyebabkan laba kotor turun menjadi hanya 16 miliar VND. Akibatnya, margin laba kotor juga menurun dari 19,9% menjadi hanya 9,8%.

Hal ini diiringi oleh peningkatan pengeluaran keuangan sebesar 55% selama periode tersebut, dari 7 miliar VND menjadi hampir 11 miliar VND. Namun, pengeluaran penjualan dan administrasi hanya menurun sebesar 22,1%, menjadi 5,1 miliar VND.

Tingginya biaya pokok penjualan ditambah dengan peningkatan tajam pengeluaran keuangan mengakibatkan QCG mencatat laba setelah pajak hanya sedikit di atas 900 juta VND, penurunan sebesar 93% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Aset perusahaan sebesar 73% berupa persediaan, dan terdapat risiko utang jangka pendek melebihi ekuitas.

Hingga akhir kuartal pertama tahun 2023, total aset perusahaan mencapai 9.734 miliar VND, sedikit menurun sebesar 2,17% dibandingkan awal tahun. Kas dan setara kas menurun menjadi 25 miliar VND, penurunan hampir 68% dibandingkan awal periode.

Yang perlu diperhatikan, QCG mencatat tingkat persediaan mencapai 7.094 miliar VND, setara dengan 72,9% dari total aset. Sebagian besar dari jumlah tersebut terdiri dari proyek real estat yang belum selesai, yang berjumlah 6.589 miliar VND. Ini sebagian besar mencakup biaya kompensasi, biaya penggunaan lahan, dan biaya konstruksi yang terkait dengan proyek-proyek QCG.

Hingga akhir kuartal pertama, total kewajiban QCG mencapai VND 5.394 miliar, dengan VND 5.095 miliar berupa utang jangka pendek. Fakta bahwa utang jangka pendek saat ini melebihi ekuitas menunjukkan risiko signifikan dalam struktur permodalan QCG.

Selain itu, keuntungan QCG terus mengalami tren penurunan sejak tahun 2019.

Secara spesifik, pendapatan perusahaan pada tahun 2019 mencapai 859 miliar VND, meningkat menjadi 1.868 miliar VND, kemudian menurun tajam dan baru pulih menjadi 1.274 miliar VND pada tahun 2022. Sebaliknya, laba setelah pajak QCG terus menurun dari 83 miliar VND pada tahun 2020 menjadi hanya 32 miliar VND pada tahun 2022.

Terlepas dari hasil bisnis yang kurang memuaskan dan tidak adanya pengumuman proyek baru yang signifikan, saham QCG berulang kali mencapai harga tertinggi. Hal ini membuat banyak investor mempertanyakan apakah lonjakan harga saham QCG yang tidak biasa, serupa dengan yang terjadi pada tahun 2020, akan terulang kembali.

Sumber: https://www.congluan.vn/loi-nhuan-lao-doc-93-co-phieu-quoc-cuong-gia-lai-qcg-van-tang-tran-5-phien-lien-post250399.html