Dana PE Kembali ke Pasar M&A

Lingkungan suku bunga rendah dan "keranjang" yang lebih beragam dan berkualitas telah merangsang dana ekuitas swasta (PE) untuk kembali ke pasar M&A.

Lingkungan suku bunga rendah dan "keranjang" yang lebih beragam dan berkualitas telah merangsang dana ekuitas swasta (PE) untuk kembali ke pasar M&A.

 

Dana ekuitas swasta (PE) tertarik pada pasar merger dan akuisisi (M&A) Vietnam. Dalam foto: KMS Technology Company akan menerima investasi dari Sunstone Partners, sebuah dana PE dari AS.

Kembalinya yang Menyenangkan

Sunstone Partners - dana PE terkemuka di AS, yang mengkhususkan diri dalam investasi di perusahaan teknologi dan layanan perangkat lunak, baru saja mengumumkan investasi strategis di KMS Technology - perusahaan layanan perangkat lunak yang mengkhususkan diri dalam transformasi digital, Data, dan AI.

Didirikan pada tahun 2015, Sunstone Partners memiliki komitmen modal sebesar $1,7 miliar di tiga dana investasinya. Strategi investasi Sunstone Partners adalah bermitra dengan manajer investasi yang andal dan mitra modal terbaik untuk mempercepat pertumbuhan dan merger dan akuisisi (M&A) bagi perusahaan-perusahaan dalam portofolionya.

Canaccord Genuity, Choate Hall, dan Stewart memberikan nasihat hukum kepada Sunstone Partners dalam kesepakatan ini. Tree Line Capital Partners menyediakan pembiayaan. Houlihan Lokey dan Nelson Mullins Riley Scarborough memberikan nasihat hukum kepada KMS Technology.

Bapak Julian Hinderling, Wakil Direktur Utama Sunstone Partners, meyakini tren transformasi digital dalam bisnis masih memiliki banyak potensi untuk dikembangkan, terutama dalam konteks kebutuhan yang semakin mendesak untuk menerapkan Data dan AI. KMS memiliki pengalaman mendalam dalam mengembangkan produk perangkat lunak yang meningkatkan pendapatan bagi pelanggan. Ketika KMS memanfaatkan keahlian Sunstone Partners, hal ini akan menciptakan peluang besar untuk berinovasi, meningkatkan kapasitas, memperluas skala bisnis, dan meraih kesuksesan yang lebih besar di masa depan.

Menurut Bapak Lam Quoc Vu, salah satu pendiri dan Ketua Dewan Direksi KMS Technology, KMS didirikan dengan visi tim insinyur berkualitas tinggi, serta layanan terbaik bagi pelanggan global. Investasi dari Sunstone Partners merupakan bukti kuat bagi model bisnis KMS dan akan membantu perusahaan untuk terus berkembang, terutama dalam fase pertumbuhan strategis yang baru ini.

Ekuitas Swasta (PE) dapat dibagi menjadi dua jenis

  Pertama, investor berkesempatan untuk menilai isu-isu keuangan, hukum, ESG, budaya dan lingkungan, serta tata kelola perusahaan. Mereka kemudian dapat menegosiasikan persyaratan investasi tertentu dan berpartisipasi dalam Dewan Direksi dan Komite Eksekutif perusahaan.

Kedua, investor menegosiasikan persyaratan tertentu untuk berinvestasi dalam bisnis, terutama bisnis yang tercatat di bursa.

Transaksi investasi dana PE di atas dalam bisnis di Vietnam menunjukkan bahwa dana PE terbesar di dunia memegang sejumlah besar uang tunai dan berada di bawah tekanan untuk mencairkan dana, sehingga menghasilkan kinerja investasi yang lebih positif.

Khususnya, lingkungan suku bunga yang lebih rendah telah merangsang dana PE untuk kembali ke pasar M&A.

Para konsultan memperkirakan tahun 2025 akan menyaksikan kebangkitan pasar M&A yang menggembirakan. Saat ini, aktivitas M&A semakin bergairah bagi banyak pemimpin bisnis.

Para analis investasi melihat dana PE kembali ke pasar untuk mencari bisnis. Saat ini, mereka berfokus pada sejumlah perusahaan kecil dan menengah.

Pada kuartal ketiga tahun 2024, dana PE global menghabiskan $166,2 miliar untuk aktivitas M&A, naik 42% tahun-ke-tahun.

Khususnya, Badan Modal Swasta Vietnam (VPCA) yang baru didirikan juga membuka babak baru dalam pasar investasi di Vietnam, melalui promosi modal ventura (VC) dan ekuitas swasta.

Terdapat 5 mitra dari berbagai dana investasi di Asia yang bergabung, termasuk Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures, dan Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV dan MHV berasal dari Singapura, sementara 3 dana investasi lainnya berbasis di Kota Ho Chi Minh. VPCA saat ini memiliki 40 dana investasi anggota, baik domestik maupun internasional, seperti Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (India), Eurazeo (Prancis), Open Space Ventures (Singapura), dan Ethos Fund (AS)...

Aliansi tersebut berharap dapat memperluas keanggotaannya menjadi 100 pada akhir tahun ini, dan menyerukan investasi swasta senilai $35 miliar untuk perusahaan rintisan dan inovasi, sehingga berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi berkelanjutan pada tahun 2035.

Selain itu, dana PE VinaCapital sedang dalam proses memobilisasi modal ini untuk berinvestasi di sektor logistik di Vietnam. Pada saat yang sama, dana tersebut juga memobilisasi modal dari AS, Eropa, Jepang, Singapura, dll., di bidang investasi startup. Selain itu, VinaCapital saat ini berfokus pada investasi di tiga bidang: keuangan, hukum, ESG di bidang lingkungan, budaya, sosial, dan tata kelola perusahaan.

Mengisi celah dalam aliran

Di tengah volatilitas ekonomi global, para manajer investasi di Asia Tenggara terpaksa menyesuaikan strategi mereka, memilih target yang lebih konservatif dan pendekatan yang terukur dalam penggalangan modal. Strategi yang hati-hati ini bertujuan untuk menyelaraskan dengan sentimen investor dan memposisikan dana agar dapat memanfaatkan peluang ketika kondisi membaik.

Perwakilan VinaCapital mengatakan bahwa dana investasi swasta masih memiliki penilaian positif dan ingin berinvestasi di beberapa bidang Vietnam seperti keuangan, perusahaan rintisan, logistik, terutama ESG (lingkungan, budaya, masyarakat, dan tata kelola perusahaan).

Saat ini, 98% perusahaan di Vietnam adalah usaha kecil dan menengah. Perusahaan-perusahaan ini membutuhkan modal antara 10 hingga 50 juta dolar AS untuk berkembang. Hal ini dapat membantu mereka meningkatkan pendapatan sebesar 20-30% per tahun, atau meningkatkan laba sebesar 15-25% per tahun dalam 3-4 tahun.

Dengan demikian, setelah dana PE divestasi, mereka akan memberikan keuntungan yang baik bagi investor sehingga mereka dapat terus berinvestasi di berbagai sektor ekonomi Vietnam. Mereka bahkan akan mengajak teman-teman di negara lain untuk mencari peluang investasi di Vietnam.

Namun, investasi PE belum banyak dikenal oleh banyak bisnis. Tidak semua bisnis bersedia membiarkan investor lain memiliki saham dalam jumlah besar, sekaligus memiliki kendali lebih besar.

Khususnya bagi investor PE asing, ketika berinvestasi di Vietnam, mereka perlu memiliki visi jangka panjang. Jika dana PE menetapkan target bisnis untuk mencapai keuntungan yang diinginkan hanya dalam 3-5 tahun, hal itu akan menciptakan tekanan yang besar bagi pemilik bisnis.

PE akan terus tumbuh, ada banyak peluang investasi. Tentu saja, skala investasinya jauh lebih besar daripada sebelumnya. 5-10-15 tahun yang lalu, modal PE yang dikucurkan hanya 5-10-15 juta USD/transaksi, tetapi sekarang skalanya telah meningkat menjadi 30-80 juta USD/transaksi. Saat ini, sebagian besar modal PE difokuskan pada bisnis dengan kapitalisasi 500 juta USD atau kurang, dengan pertumbuhan pendapatan dan laba sekitar 20-30% per tahun.

“Penting bagi pemilik bisnis untuk memahami nilai yang diberikan oleh investor PE kepada mereka dan bagaimana mereka akan bekerja sama dengan investor tersebut,” ujar seorang perwakilan VinaCapital.

Faktanya, dana-dana global sedang menyeimbangkan kembali modal mereka untuk membeli aset-aset di Asia Tenggara, dengan ekspektasi suku bunga yang lebih rendah dan valuasi yang rendah di kawasan tersebut, menjanjikan imbal hasil yang tinggi... Saat ini terdapat lebih dari 40 dana yang berfokus di Asia Tenggara yang beroperasi di pasar, berupaya mengumpulkan lebih dari $11,44 miliar modal komitmen. Hingga saat ini, dana-dana ini telah mengumpulkan setidaknya 26% dari target mereka.

Hoang Xuan Chinh, CEO Excelsior Capital Partners, yang mengumpulkan modal untuk dana kedua yang berfokus di Vietnam, mengakui bahwa investor terbatas menjadi lebih berhati-hati.

Salah satu kekhawatiran umum yang dihadapi dana PE di Asia Tenggara adalah risiko hukum atau masalah yurisdiksi. Namun, beberapa dana dengan potensi keuangan yang besar percaya bahwa masih terdapat bisnis besar, stabil, dan sehat dengan tim manajemen profesional berkualitas tinggi di pasar Vietnam yang menunggu dana PE.

Menurut Ibu Le Hoang Uyen Vy, Ketua VPCA, Vietnam sedang menyaksikan momen penting ketika dana investasi asing semakin berfokus pada peluang investasi. Di saat yang sama, Pemerintah juga terus memperkenalkan kebijakan untuk mendorong perkembangan lingkungan bisnis yang kuat.

“Kami berkomitmen untuk memaksimalkan potensi ini, memastikan alokasi modal yang efisien untuk mendukung inovasi dan pembangunan ekonomi berkelanjutan,” ujar Ibu Le Hoang Uyen Vy.

Dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat dan komunitas startup yang dinamis, Vietnam telah menjadi tujuan yang menarik bagi investor modal ventura dan investor ekuitas swasta. Namun, kebutuhan akan penempatan modal yang terstruktur, peningkatan keahlian, dan mekanisme dukungan yang efektif tetap penting.

Bapak Binh Tran, salah satu pendiri Ascend Vietnam Ventures (AVV), mengatakan bahwa meskipun peluang investasi di Vietnam melimpah, namun masih tertinggal dibandingkan kawasan yang lebih maju seperti Amerika Utara, yang menyumbang hampir setengah dari seluruh modal swasta yang dihimpun pada tahun 2023.

“Terdapat kesenjangan arus modal yang hanya dapat dipersempit melalui inisiatif strategis dan dukungan yang lebih komprehensif bagi modal swasta dari Pemerintah,” ujar Bapak Binh Tran.

Sumber: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html