Penerbitan Surat Edaran Nomor 102/2025/TT-BTC ini juga memberikan kontribusi bagi peningkatan efektivitas pengelolaan surat berharga dan pasar modal oleh negara, menjamin terselenggaranya pasar modal secara efektif dan transparan, serta melindungi hak dan kepentingan sah para pelaku pasar modal.
Menyelesaikan kerangka indikator keamanan keuangan
Menteri Keuangan baru saja menandatangani dan menerbitkan Surat Edaran No. 102/2025/TT-BTC, yang mengubah dan melengkapi Surat Edaran 91/2020/TT-BTC tentang indikator keamanan keuangan dan langkah-langkah penanganan bagi organisasi usaha efek yang tidak memenuhi ketentuan. Surat Edaran ini berlaku mulai 15 Desember 2025.
Menurut Kementerian Keuangan, selain penyesuaian yang tepat dan konsisten dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku (Undang-Undang No. 56/2024/QH15 tanggal 29 November 2024, Keputusan No. 155/2020/ND-CP, Keputusan No. 245/2025/ND-CP dan dokumen pelaksanaannya), Surat Edaran No. 102/2025/TT-BTC diterbitkan dengan tujuan menghitung indikator keamanan keuangan yang mencakup risiko dalam operasi perusahaan efek dan perusahaan manajemen dana (organisasi perdagangan efek) sesuai dengan perkembangan yang kuat baik dalam luas maupun kedalaman pasar saham, terutama tingkat pertumbuhan kapitalisasi pasar akhir-akhir ini.
Dengan demikian, penerbitan Surat Edaran No. 102/2025/TT-BTC membantu organisasi perdagangan efek mengelola risiko dengan lebih baik, meningkatkan kapasitas dan kemampuan mereka dalam menyediakan layanan, dan menarik investor, terutama investor asing, dalam konteks pasar saham Vietnam memasuki tahap perkembangan baru setelah ditingkatkan menjadi pasar berkembang sekunder oleh FTSE Russell.
Pada saat yang sama, penerbitan Surat Edaran Nomor 102/2025/TT-BTC juga memberikan kontribusi bagi peningkatan efektivitas pengelolaan efek oleh negara dan pasar efek, memastikan pasar beroperasi secara efektif dan transparan, serta melindungi hak dan kepentingan sah para pelaku pasar.
Surat Edaran No. 102/2025/TT-BTC mengubah dan melengkapi isi 7 Pasal dalam Surat Edaran No. 91/2020/TT-BTC, mengganti sejumlah Lampiran, dan menghapus konten terkait dalam sejumlah klausul.
Menyesuaikan faktor risiko dan modal yang tersedia
Kementerian Keuangan menyatakan perubahan utama dan tambahan dalam Surat Edaran No. 102/2025/TT-BTC.
Pertama-tama, berkenaan dengan modal tersedia, Surat Edaran ini telah mengubah ketentuan-ketentuan mengenai laba yang belum dibagikan untuk menghitung modal tersedia agar konsisten dengan rezim akuntansi saat ini; pada saat yang sama, telah mengubah sejumlah kenaikan dan penurunan ketika menghitung modal tersedia organisasi perdagangan efek agar konsisten dengan ketentuan Surat Edaran No. 91/2020/TT-BTC dan agar konsisten dengan situasi operasi aktual organisasi perdagangan efek di masa lalu.
Kedua, terkait koefisien risiko pasar, Surat Edaran ini telah mengubah dan melengkapi sejumlah ketentuan mengenai koefisien risiko pasar saham tercatat guna memastikan kepatuhan terhadap ketentuan mengenai pemindahan lantai pencatatan saham dalam Keputusan No. 155/2020/ND-CP, Surat Edaran No. 57/2021/TT-BTC, Surat Edaran No. 69/2023/TT-BTC. Di samping itu, Surat Edaran ini juga menetapkan biaya non-tunai tambahan dalam penghitungan dan pengukuran aset investasi serta aktivitas organisasi perdagangan efek.
Selain itu, Surat Edaran tersebut secara khusus mengatur koefisien risiko pasar untuk obligasi korporasi dengan peringkat kredit untuk menghitung risiko ketika organisasi perdagangan efek berinvestasi sesuai dengan peringkat kredit obligasi atau penerbit obligasi sesuai praktik internasional, serta memastikan pelaksanaan Undang-Undang No. 56/2024/QH15 tanggal 29 November 2024 (yang mengatur isi peringkat kredit dalam penerbitan obligasi dan investasi dalam Undang-Undang Efek). Dengan demikian, organisasi perdagangan efek diperbolehkan merujuk pada hasil pemeringkatan kredit yang dipublikasikan dari 3 organisasi pemeringkat internasional termasuk Standard & Poor's, Fitch Rating dan Moody's dan organisasi pemeringkatan kredit independen lainnya yang diberikan Sertifikat Kelayakan Bisnis oleh Kementerian Keuangan. Selain itu, Surat Edaran tersebut juga mengatur prinsip-prinsip yang berlaku untuk hasil pemeringkatan kredit dalam kasus di mana obligasi/penerbit obligasi memiliki lebih dari satu hasil pemeringkatan kredit, dan waktu untuk mengumumkan hasil pemeringkatan kredit lebih dari satu tahun.
Ketiga, mengenai penetapan harga untuk menghitung risiko, Surat Edaran ini telah menyesuaikan prinsip penetapan harga Efek dan Aset Lain pada Lembaga Perdagangan Efek agar sesuai dengan prinsip penetapan harga Efek tercatat dan transaksi menurut kenyataan di Bursa Efek (termasuk saham atas nama untuk diperdagangkan, obligasi tercatat, dan obligasi tidak tercatat).
Selain isi di atas, Surat Edaran 102/2025/TT-BTC menggantikan formulir pelaporan yang berlaku bagi perusahaan manajemen dana dan perusahaan sekuritas untuk memastikan konsistensi dengan peraturan baru.
Selain itu, Kementerian Keuangan menetapkan masa transisi selama 6 bulan. Dengan demikian, organisasi perdagangan efek memiliki waktu untuk menyesuaikan operasionalnya, memastikan rasio keamanan keuangan sesuai dengan peraturan baru, dan menghindari dampak mendadak terhadap operasional dan pasar.
Tuan Minh
Sumber: https://baochinhphu.vn/sua-doi-quy-dinh-chi-tieu-an-toan-tai-chinh-cho-cong-ty-chung-khoan-102251031174850466.htm
Komentar (0)