Tien Len Steel terus gagal memenuhi tenggat waktu pemanggilan modal

[iklan_1]

Terus menerus merencanakan untuk meningkatkan modal guna melaksanakan proyek real estat dan menambah modal kerja, Perusahaan Baja Tien Len tidak dapat melaksanakannya ketika harga saham tetap di bawah nilai nominal dan hasil bisnis belum membaik.

Setelah gagal merampungkan penawaran 102,1 juta lembar saham dengan harga VND10.000/lembar pada tahun 2022, Perusahaan Saham Gabungan Tien Len Steel Group (kode TLH) terus berencana untuk menawarkan saham kepada para pemegang saham pada tahun 2023. Khususnya, Perusahaan berencana untuk menawarkan kepada para pemegang saham yang ada dengan rasio 1:1, setara dengan penawaran 112,32 juta lembar saham dengan harga VND10.000/lembar untuk menghimpun dana VND1.123,2 miliar.

Faktanya, sejak rencana perpanjangan penawaran umum pada pertengahan April 2023 disetujui hingga akhir tahun 2023, saham TLH hanya diperdagangkan antara VND6.000 dan VND10.000 per saham. Per 1 Februari 2024, harga saham TLH adalah VND8.030 per saham, 19,7% lebih rendah dari harga penawaran sebesar VND10.000 per saham.

Fakta bahwa saham TLH diperdagangkan di bawah harga penawaran menimbulkan banyak keraguan tentang kemampuan untuk berhasil mengumpulkan modal. Bahkan, penawaran 1:1 pada tahun 2023 tidak terlaksana. Selain kendala harga saham yang tidak menarik investor untuk menanamkan lebih banyak dana ke perusahaan, aktivitas bisnis Tien Len Steel masih menunjukkan banyak tanda-tanda ketidakstabilan.

Ketika harga baja mulai anjlok pada paruh kedua tahun 2022, Perusahaan melaporkan peningkatan pendapatan sebesar 14,6% menjadi VND5.324,5 miliar dan penurunan laba setelah pajak sebesar 98,3% menjadi VND7,5 miliar. Dari jumlah tersebut, margin laba kotor turun tajam dari 14,6% menjadi hanya 5,4% dan mencatat rekor kerugian sebesar VND114,2 miliar pada kuartal keempat tahun 2022.

Setelah mencatat rekor kerugian pada kuartal keempat tahun 2022, Tien Len Steel berhasil meraih laba dalam tiga kuartal berturut-turut, yaitu kuartal pertama, kedua, dan ketiga tahun 2023, dengan nilai masing-masing sebesar VND 6,28 miliar, VND 5,03 miliar, dan VND 5,2 miliar. Namun, pada kuartal terakhir tahun 2023, Perusahaan mencatat kerugian sebesar VND 12,5 miliar, dengan laba kumulatif sebesar VND 4 miliar untuk keseluruhan tahun 2023, turun 46,7% dibandingkan periode yang sama dan hanya mencapai 4% dari rencana laba sebesar VND 100 miliar pada tahun 2023.

Dengan bisnis yang menurun dan kerugian yang kembali, Tien Len Steel mulai menunjukkan tanda-tanda tidak mampu "menanggung" kerugian dalam investasi sekuritas seperti tahun-tahun sebelumnya, sehingga memaksanya untuk melikuidasi portofolio investasi non-inti meskipun mengalami kerugian besar. Per 31 Desember 2023, Perusahaan telah mengurangi nilai investasi sekuritasnya menjadi VND 3,06 miliar (pada awal tahun, investasinya mencapai VND 105,6 miliar).

Khususnya, serangkaian saham dijual penuh, seperti saham IJC (investasi 18,2 miliar VND di awal tahun, penyediaan 11,2 miliar VND); sahamSHB (investasi 23,5 miliar VND di awal tahun, penyediaan 13,5 miliar VND); saham VIX (investasi 21,2 miliar VND di awal tahun, penyediaan 14,7 miliar VND) ...

Pemangkasan kerugian dari operasi non-inti dalam konteks kemerosotan bisnis yang berkelanjutan pada tahun 2023 telah membantu dana kas dan investasi keuangan jangka pendek Tien Len Steel meningkat sebesar 60% dibandingkan awal tahun, setara dengan peningkatan sebesar VND 117,3 miliar, menjadi VND 312,9 miliar dan menyumbang 7,6% dari total aset.

Menurut riset, Tien Len Steel adalah perusahaan perdagangan, dan kegiatan usahanya bergantung pada harga baja di dalam negeri dan dunia , serta permintaan domestik. Data historis menunjukkan bahwa dengan inventaris hingga 2.413,4 miliar VND, yang mencakup 58,5% dari total aset, Tien Len Steel terus meraih keuntungan besar ketika harga baja naik, atau ketika bisnis sedang tidak baik dan harus menyisihkan dana cadangan akibat penurunan harga baja.

Asosiasi Baja Vietnam (VSA) memperkirakan bahwa produksi baja Vietnam dapat meningkat sekitar 10% pada tahun 2024 dan 8% pada tahun 2025 karena permintaan baja di sektor ekonomi meningkat akibat peningkatan tajam dalam pencairan modal investasi publik untuk proyek infrastruktur transportasi besar...

SSI Research juga memperkirakan laba perusahaan baja akan tumbuh pesat pada tahun 2024, setelah mencapai titik terendah pada tahun 2023, berkat peningkatan output konsumsi, terutama di perusahaan-perusahaan terkemuka. Margin laba kotor juga akan kembali meningkat dari titik terendah selama beberapa tahun terakhir karena harga baja kemungkinan akan mengakhiri tren penurunan yang terjadi pada tahun-tahun sebelumnya.

Dapat dilihat bahwa tahun 2024 diperkirakan akan menjadi tahun pemulihan berikutnya bagi perusahaan baja pada umumnya, dan khususnya Tien Len Steel. Dengan lebih dari separuh asetnya berupa inventaris, pemulihan harga baja akan segera membantu meningkatkan nilai inventaris yang dimiliki Tien Len Steel.

Komentar (0)