Pasar minyak dunia sedang ketat pada level tahun 2016

Badan Energi Internasional (IEA) baru saja melaporkan bahwa pertumbuhan permintaan minyak global kehilangan momentum, dengan pertumbuhan permintaan mencapai 1,4 juta barel per hari (bph) pada bulan Januari, turun dari 2,8 juta bph pada Q3 2023 menjadi 1,8 juta bph pada Q4 2023.

Ekspansi pertumbuhan permintaan pascapandemi sebagian besar berada di jalur yang tepat, menurut IEA. Penurunan pasokan diperkirakan akan mengimbangi perlambatan pertumbuhan permintaan, dengan pasokan di luar Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) yang terdiri dari Amerika Serikat, Brasil, Guyana, dan Kanada diperkirakan mencapai 1,6 juta barel per hari (bph) tahun ini, dibandingkan dengan 2,4 juta bph pada tahun 2023.

Foto ilustrasi, sumber Bloomberg

Namun, hal terbaik bagi para investor optimistis terhadap minyak adalah pengetatan pasar minyak, yang dapat membantu mempertahankan reli harga minyak yang sedang berlangsung. IEA mengungkapkan bahwa persediaan minyak global yang diamati turun tajam sebesar 60 juta barel pada bulan Januari, sementara persediaan minyak dalam negeri turun ke level terendah sejak 2016.

Sebaliknya, persediaan global naik sebesar 21,6 juta barel pada Desember tahun lalu, berkat lonjakan harga minyak permukaan (+60,7 juta barel) yang lebih besar daripada kenaikan persediaan minyak darat (-39 juta barel). Minyak mentah Brent naik 7,9% pada Februari dan diperdagangkan pada harga $83,42/bbl, sementara minyak mentah WTI naik 9,9% dan diperdagangkan pada harga $79,43/bbl.

Kelanjutan pengetatan pasar akan sangat bergantung pada kemampuan OPEC+ untuk mempertahankan disiplin dan secara bertahap mencabut pemangkasan produksi. Perkiraan dari berbagai lembaga energi mengenai perubahan seruan OPEC beragam; artinya, tingkat produksi minyak mentah OPEC akan mempertahankan persediaan tetap sama mengingat perubahan pasokan non-OPEC, permintaan minyak, dan pasokan cairan non-minyak mentah OPEC cukup beragam saat ini.

Kecuali IEA, estimasi permintaan OPEC secara umum menunjukkan tren peningkatan, mencerminkan perbaikan fundamental pasar secara keseluruhan. Angka-angka ini menunjukkan seberapa besar OPEC dapat meningkatkan produksi mulai kuartal kedua tanpa meningkatkan persediaan global. Estimasi terendah berasal dari Badan Informasi Energi (EIA) sebesar 0,6 juta barel per hari (mb/d) dan IEA sebesar 0,7 mb/d, sementara estimasi tertinggi berasal dari Standard Chartered sebesar 1,8 mb/d dan Sekretariat OPEC sebesar 2,7 mb/d.

Analis komoditas di Standard Chartered sebelumnya berpendapat bahwa fundamental minyak berada dalam kondisi yang lebih baik daripada yang ditunjukkan oleh harga minyak, dan menambahkan bahwa pasar sedang memperhitungkan risiko geopolitik . StanChart mencatat peningkatan yang signifikan dalam neraca minyak tahun ini dibandingkan dengan tahun 2022.

Surplus global yang kecil saat ini disebabkan oleh pelemahan musiman di bulan Januari, menurut StanChart, yang mencatat bahwa surplus tersebut jauh lebih kecil daripada rata-rata 20 tahun. StanChart mengungkapkan bahwa persediaan bulan Januari telah turun untuk pertama kalinya hanya dalam tiga tahun sejak 2004, dengan rata-rata peningkatan sebesar 1,2 juta barel per hari (mb/d) di bulan pertama tahun ini.

Tahun lalu, Januari mencatat surplus besar sebesar 3,4 juta barel per hari, surplus terbesar ketiga untuk bulan mana pun dalam dua dekade terakhir. StanChart memperkirakan surplus Januari tahun ini hanya 0,3 juta barel per hari.

StanChart memperkirakan harga minyak mentah Brent akan mencapai setidaknya $90 per barel agar benar-benar mencerminkan fundamental pasar. StanChart sebelumnya memperkirakan harga rata-rata Brent akan mencapai $92 per barel pada kuartal pertama, naik 19% dari 31 Desember tahun lalu.

Para analis memperkirakan harga Brent akan mencapai $98 per barel pada Q3; $109 pada tahun 2025; dan $128 pada tahun 2026 sebelum kembali ke $115 pada tahun 2027. Harga minyak berjangka Brent di ICE naik $5 per barel pada bulan Januari, menandai kenaikan bulanan pertama sejak September tahun lalu.

JP Morgan adalah perusahaan minyak yang optimistis dan mengatakan prospek minyaknya terus memprediksi pengetatan pasar dengan harga naik $10 lagi pada bulan Mei. Proyeksi JPM mengasumsikan para pemimpin OPEC+ akan mengurangi pemangkasan 400.000 barel per hari dari bulan April, tetapi belum memperhitungkan premi risiko dari gejolak di Timur Tengah.

JPM menyatakan ekspor minyak mentah berdasarkan rata-rata pergerakan 30 hari turun 1,3 juta barel per hari dari puncaknya di bulan Oktober. Badan Informasi Energi AS (EIA) yang kurang optimistis memperkirakan harga minyak mentah Brent akan mencapai rata-rata $82,42 pada tahun 2024 dan $79,48 pada tahun 2025, sementara WTI akan mencapai rata-rata $77,68 per barel pada tahun 2024 dan $74,98 pada tahun 2025.

Sumber: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html