Akankah M&A di industri energi AS meledak?

Para ahli memperkirakan tahun 2025 akan menjadi tahun yang gemilang untuk merger dan akuisisi (M&A) di industri energi AS.

Para ahli memperkirakan tahun 2025 akan menjadi tahun yang gemilang bagi merger dan akuisisi (M&A) di industri energi AS, karena permintaan untuk akuisisi aset meningkat serta memenuhi kebutuhan listrik untuk pusat data yang melayani kecerdasan buatan (AI).

Peluang besar di industri energi

Permintaan listrik yang tinggi ditambah perkiraan pertumbuhan pesat dalam konsumsi listrik untuk AI telah membuat infrastruktur pembangkit listrik dan perusahaan yang memilikinya menarik bagi perusahaan energi, dana ekuitas swasta, dan investor institusional lainnya.

Pertumbuhan terkuat dalam beberapa generasi telah memicu gelombang aktivitas perdagangan pada bulan-bulan pertama tahun ini, menurut berbagai sumber dalam industri energi dan keuangan, termasuk banyak peserta di konferensi energi tahunan CERAWeek di Houston.

Tahun 2025 diperkirakan akan menjadi tahun yang gemilang bagi aktivitas M&A di industri energi AS. Ilustrasi foto

Terdapat 27 transaksi M&A di sektor energi AS pada bulan Januari dan Februari dengan total nilai $36,4 miliar, termasuk akuisisi Calpine oleh Constellation Energy senilai $16,4 miliar. Baik dari segi nilai maupun volume, transaksi ini melampaui nilai setiap tahun dalam dua dekade terakhir, kecuali satu tahun, menurut data LSEG.

Presiden AS Donald Trump telah mengumumkan keadaan darurat energi untuk memacu perluasan industri, menyebutnya sebagai "prioritas mendesak dan vital bagi keamanan nasional dan ekonomi Amerika."

Ibu Kathleen Lawler, CEO di dana investasi KKR, mengomentari bahwa peluang dalam industri energi sangat besar dan tersebar di banyak bidang.

Pada bulan Januari, KKR dan PSP Pension Plan Kanada sepakat untuk mengakuisisi 20% saham di jaringan transmisi American Electric Power senilai $2,8 miliar.

Meningkatnya permintaan dan dampak pada pasar

Lonjakan harga saham perusahaan energi telah membantu mereka mencapai kesepakatan yang lebih besar dengan menggunakan saham mereka untuk mendanai merger dan akuisisi (M&A). Meskipun pasar saham baru-baru ini mengalami penurunan, saham produsen listrik independen seperti Vista, Constellation, dan NRG Energy diperdagangkan antara 82% dan 220% lebih tinggi dibandingkan awal tahun 2024.

Para investor juga menjadi lebih percaya diri setelah Constellation mengumumkan kesepakatan dengan Calpine. Harga saham Constellation melonjak 25% pada hari kesepakatan diumumkan, yang merupakan hal yang tidak biasa karena harga saham pembeli biasanya turun ketika mereka menggunakan saham untuk membiayai kesepakatan merger dan akuisisi.

Ekuitas swasta, dana pensiun, dan dana infrastruktur telah memobilisasi sejumlah besar modal untuk investasi energi, dengan total modal yang belum terpakai untuk investasi infrastruktur diperkirakan mencapai $334 miliar pada akhir tahun 2024, menurut data dari Preqin.

Modal tersebut dapat diinvestasikan pada perusahaan-perusahaan yang mempelopori teknologi energi baru atau mengakuisisi perusahaan-perusahaan yang menyediakan layanan bagi infrastruktur energi yang sudah ada. David Foley, kepala global Blackstone Energy Transition Partners, mengatakan bahwa pasar energi yang sedang berkembang pesat telah menciptakan "peluang investasi bagi produsen peralatan dan perusahaan pemasok penting."

Modal juga dapat digunakan untuk memprivatisasi perusahaan energi yang diperdagangkan secara publik. Contoh utamanya adalah Altus Power, salah satu pemilik pembangkit listrik tenaga surya skala komersial terbesar di AS, yang setuju untuk dijual kepada TPG seharga $2,2 miliar.

Tantangan dan prospek

Gelombang transaksi M&A di sektor energi diperkirakan akan terus berlanjut meskipun ada volatilitas pasar, karena hal ini hanya menambah nilai aset yang ada.

Meskipun pemerintahan Trump mungkin mempermudah persetujuan proyek energi, pasokan komponen utama tetap menjadi tantangan, dengan waktu tunggu untuk turbin gas alam, misalnya, diperkirakan akan berlangsung hingga akhir dekade ini.

Selain itu, ketidakpastian mengenai apakah kredit pajak untuk energi terbarukan akan terus ada juga mengaburkan prospek pengembangan energi bersih.

Selain itu, rencana reformasi imigrasi pemerintahan Trump, yang mencakup deportasi jutaan imigran tidak berdokumen, dapat memperlambat pembangunan proyek energi baru karena kekurangan pekerja terampil.

Secara keseluruhan, meskipun menghadapi banyak tantangan, lonjakan transaksi M&A di sektor energi AS membuka peluang besar bagi investor, terutama dalam konteks melonjaknya permintaan listrik karena pengembangan AI.

Pada bulan Januari dan Februari tahun ini, terdapat 27 kesepakatan M&A di industri energi AS dengan nilai total 36,4 miliar USD, terutama kesepakatan Constellation Energy yang mengakuisisi Calpine senilai 16,4 miliar USD.

Sumber: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html