Obligasi dari beberapa kelompok industri menghilang dari pasar

Obligasi bank masih mendominasi, beberapa kelompok industri telah menghilang dari pasar (foto ilustrasi). Foto: Luc Giang

Banyak kelompok industri menghilang dari pasar obligasi korporasi

Berdasarkan catatan pasar obligasi korporasi, paruh pertama bulan Juli masih cukup suram, pasar mencatatkan 14 penerbitan obligasi dengan total nilai penerbitan sebesar VND 11,332 miliar.

Dari jumlah tersebut, hanya 412 miliar VND obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan real estat (Perusahaan Saham Gabungan Pengembangan Umum Hung Thinh Phat), 20 miliar VND obligasi berasal dari sektor sekuritas (Perusahaan Saham Gabungan Efek Perminyakan). Sisanya, 10.900 miliar VND obligasi diterbitkan oleh sektor perbankan, yang mencakup 96% dari total nilai penerbitan.

Terkait suku bunga penerbitan, obligasi korporasi real estat masih berada pada level tertinggi, yaitu 12%/tahun, diikuti oleh obligasi migas sebesar 8,9%/tahun. Di kelompok perbankan, obligasi dengan suku bunga tertinggi dimiliki oleh HDBank , yaitu 7,47%/tahun, sementara bank-bank lain memiliki suku bunga rata-rata 5-7%/tahun.

Patut dicatat, sejak awal Juli, obligasi dari beberapa kelompok industri hampir menghilang dari pasar. Menurut lembaga penerbit, obligasi dari perusahaan produksi, bisnis, dan jasa hampir menghilang. Hanya 432 miliar VND yang berasal dari bisnis real estat dan perusahaan sekuritas, sisanya adalah obligasi bank.

Sejak awal tahun, obligasi bank selalu mendominasi pasar. Data dari Asosiasi Pasar Obligasi Korporasi Vietnam (VBMA) menunjukkan bahwa dalam 6 bulan pertama tahun ini, obligasi bank menyumbang 57,4% dari total nilai penerbitan, obligasi properti hanya menyumbang hampir 31% dari nilai penerbitan, dan sisanya adalah obligasi dari sektor lain.

Langkah-langkah yang diambil oleh bank untuk meningkatkan penerbitan obligasi dalam lingkungan suku bunga rendah saat ini membantu lembaga-lembaga kredit mengkonsolidasikan rasio-rasio keamanan modal dan memperluas modal jangka menengah dan panjang untuk memenuhi kebutuhan modal bagi pertumbuhan kredit pada paruh kedua tahun ini, menuju pada target pertumbuhan kredit yang ditetapkan oleh Bank Negara.

Perlunya mendapatkan kembali kepercayaan investor untuk pemulihan pasar

Selain mendorong penerbitan obligasi baru, bank juga aktif membeli kembali obligasi sebelum jatuh tempo, dengan total pembelian kembali obligasi senilai VND38.366 miliar pada paruh pertama tahun ini. Pembelian kembali obligasi sebelum jatuh tempo memberi bank lebih banyak ruang untuk menerbitkan obligasi baru dengan jangka waktu di atas 5 tahun guna melengkapi modal yang diperlukan untuk memenuhi peraturan keamanan modal.

Untuk kelompok industri lainnya, baru-baru ini, sejumlah besar bisnis telah mengambil langkah untuk bernegosiasi dengan pemegang obligasi guna menunda pembayaran pokok dan mengubah rencana pembelian kembali, sehingga mengurangi tekanan pembayaran langsung.

Rencana ini terus membantu bisnis memiliki lebih banyak waktu untuk fokus menangani kesulitan produksi dan bisnis serta menyeimbangkan arus kas untuk membayar utang, terutama untuk kelompok real estat ketika kapasitas pembayaran utang masih rendah dalam konteks pemulihan pasar perumahan yang lambat.

Menilai pasar obligasi korporasi secara umum baru-baru ini, Dr. Nguyen Tri Hieu, seorang pakar ekonomi , berkomentar bahwa obligasi yang diterbitkan sejak awal tahun sebagian besar merupakan obligasi bank dengan likuiditas tinggi. Obligasi korporasi lainnya, terutama perusahaan real estat, masih stagnan.

Agar pasar pulih dan berkembang secara stabil, menurut Dr. Nguyen Tri Hieu, hal terpenting adalah memulihkan kepercayaan pasar dan kepercayaan investor. Secara khusus, solusi yang diusulkan oleh pakar tersebut adalah semua obligasi korporasi harus memiliki peringkat kredit, sehingga investor memiliki dasar untuk mengevaluasi dan menilai kapasitas pembayaran utang penerbit, bukan hanya peringkat kredit untuk penerbitan obligasi besar sebagaimana diatur dalam Keputusan 65.
"Jika kita bisa melakukan ini, kita bisa mendapatkan kembali kepercayaan investor dan menarik mereka kembali ke pasar obligasi," kata Dr. Nguyen Tri Hieu.

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/trai-phieu-mot-so-nhom-nganh-bien-mat-tren-thi-truong-1368940.ldo