VCCI: Tidak seharusnya membatasi situasi “modal tipis” dengan mengatur batas atas beban bunga

[iklan_1]

ANTD.VN - Menurut Federasi Perdagangan dan Industri Vietnam (VCCI), situasi "modal tipis" perusahaan sedang terjadi.

VCCI kiến nghị nên miễn nghĩa vụ đáp ứng quy định về hạn chế chi phí lãi vay đối với các giao dịch liên kết

VCCI merekomendasikan pengecualian kewajiban untuk memenuhi peraturan tentang pembatasan biaya bunga untuk transaksi terkait.

Kementerian Keuangan tentang permintaan pendapat atas usulan perubahan dan penambahan Keputusan 132/2020/ND-CP tentang pengelolaan perpajakan bagi perusahaan dengan transaksi afiliasi.

Mengomentari peraturan tentang plafon biaya bunga untuk transaksi domestik tanpa perbedaan tarif pajak, VCCI mengatakan bahwa Pasal 19.1 Keputusan 132 mengecualikan kewajiban untuk menyatakan dan menyiapkan dokumen harga transfer untuk kasus-kasus di mana pihak-pihak terkait hanya membayar pajak penghasilan di Vietnam dan tidak ada perbedaan tarif pajak.

Peraturan ini masuk akal karena jika tidak ada perbedaan tarif pajak antara dua perusahaan domestik, tidak banyak insentif untuk mentransfer harga.

Namun, Pasal 19.1 tidak berlaku untuk pembatasan beban bunga yang diatur dalam Pasal 16.3.a Keputusan tersebut. Dengan kata lain, dalam hal dua perusahaan afiliasi domestik yang tidak memiliki perbedaan tarif pajak dan beroperasi satu sama lain, transaksi lainnya tidak terikat oleh Keputusan 132, tetapi transaksi pinjaman tunduk pada pembatasan beban bunga.

Pembatasan biaya pinjaman dalam Pasal 16.3 untuk transaksi domestik murni diperkirakan bertujuan untuk mengatasi situasi "modal tipis" yang dialami perusahaan. Pembatasan modal tipis membantu memastikan keamanan finansial, menghindari situasi di mana perusahaan besar meminjam terlalu banyak, tidak menjamin rasio keamanan, dan mudah menyebabkan hilangnya likuiditas ketika terjadi fluktuasi yang tidak terduga.

Namun, peraturan ini tidak menjamin kewajaran, sehingga menimbulkan banyak dampak negatif bagi perusahaan-perusahaan Vietnam, terutama perusahaan-perusahaan besar" - VCCI menyatakan pendapatnya.

Secara khusus, menurut VCCI, situasi "modal tipis" di Vietnam memang terjadi, tetapi hal ini umum dan diperlukan dalam tahap baru industrialisasi di negara-negara berkembang.

Di negara-negara industri awal, pertumbuhan sebagian besar didorong oleh perkembangan teknologi. Model pertumbuhan ini berisiko tinggi, sehingga bisnis sering kali berupaya berbagi risiko melalui penerbitan saham (menciptakan ekuitas).

Transparansi pasar keuangan negara-negara ini juga mendorong investor untuk membeli saham dan berbagi risiko dengan bisnis. Oleh karena itu, struktur modal bisnis di negara-negara industri awal yang maju seringkali memiliki proporsi ekuitas yang tinggi dan utang yang rendah.

Sebaliknya, di negara-negara berkembang yang mengalami industrialisasi terlambat, pertumbuhan sangat bergantung pada kemampuan untuk mengurangi biaya produk berdasarkan akumulasi modal dan manajemen yang lebih fleksibel. Untuk mencapai hal ini, bisnis harus sangat bergantung pada pinjaman dan dukungan dari pemberi pinjaman untuk meningkatkan kapasitas tata kelola perusahaan, yang membantu mengurangi biaya.

Bersamaan dengan kurangnya transparansi di pasar keuangan, perusahaan-perusahaan di negara-negara yang mengalami industrialisasi akhir lebih mengandalkan modal utang daripada perusahaan-perusahaan di negara-negara yang mengalami industrialisasi awal.

VCCI meyakini bahwa Vietnam sedang dalam proses industrialisasi. Perusahaan-perusahaan di sektor infrastruktur dan produksi industri Vietnam berupaya mengurangi biaya agar dapat bersaing di pasar internasional.

Oleh karena itu, perusahaan-perusahaan Vietnam tidak dapat dihindari dan perlu bergantung pada pinjaman dari bank-bank domestik untuk mempercepat proses industrialisasi negara tersebut. Oleh karena itu, penerapan aturan anti-modal tipis di negara-negara maju perlu dipertimbangkan secara lebih cermat dalam konteks Vietnam.

Kedua, regulasi pembatasan biaya pinjaman berdampak negatif terhadap pembentukan kelompok ekonomi domestik. Dampak ini bertentangan dengan kebijakan Resolusi 10-NQ/TW tahun 2017 Komite Eksekutif Pusat tentang pembangunan ekonomi swasta. Resolusi tersebut dengan jelas menyatakan sudut pandang panduannya sebagai "Mendorong pembentukan kelompok ekonomi swasta multi-kepemilikan dan kontribusi modal swasta kepada kelompok ekonomi milik negara, yang mampu berpartisipasi dalam jaringan produksi dan rantai nilai regional dan global."

VCCI menilai regulasi tersebut akan berdampak buruk terhadap pembentukan kelompok ekonomi swasta serta mendorong kelompok ekonomi swasta untuk berinvestasi di bidang-bidang yang berisiko.

Biasanya, ketika sebuah perusahaan ingin berinvestasi di area berisiko seperti proyek manufaktur skala besar, perusahaan induk akan meminjam dari bank dan kemudian memberikan pinjaman kepada anak perusahaannya. Transaksi ini merupakan transaksi afiliasi dan tunduk pada peraturan batas beban bunga.

Oleh karena itu, VCCI mengusulkan agar instansi penyusun mengubah ketentuan dalam Pasal 16.3 dan Pasal 19.1 ke arah pengecualian kewajiban pemenuhan ketentuan pembatasan beban bunga atas transaksi terkait antar perusahaan dalam negeri dengan tarif pajak yang sama.

[iklan_2]
Tautan sumber