Mengapa pasar saham kekurangan barang baru dan 'besar'?

Saham yang baru tercatat dapat dihitung dengan jari.

Pada akhir Juli, Bursa Efek HOSE menambahkan satu saham baru, dengan kode ADP milik Son A Dong Joint Stock Company, yang mulai diperdagangkan pada harga referensi VND 19.550/saham. Berdasarkan pengumuman HOSE sebelumnya, dalam 6 bulan pertama tahun 2023, lantai bursa ini juga hanya mencatatkan satu saham baru, dengan kode PVP milik Pacific Petroleum Transportation Joint Stock Company. Ini merupakan jumlah saham baru tercatat terendah dalam satu tahun sepanjang sejarah. Dengan demikian, setelah 7 bulan, HOSE hanya mencatatkan 2 saham baru.

Jumlah saham yang tercatat sejak awal tahun hingga saat ini dapat dihitung dengan jari.

Situasi di HNX membaik karena jumlah saham baru yang tercatat terus meningkat. Sebagai contoh, pada bulan Juli, HNX memiliki 2 saham baru: DTG dari Perusahaan Saham Gabungan Tipharco Pharmaceutical dan VFS dari Perusahaan Saham Gabungan Nhat Viet Securities. Namun, jumlah total saham baru yang tercatat di HNX dalam 7 bulan pertama tahun ini hanya 5 saham, dan dapat dihitung dengan jari.

Sebagian besar saham baru yang diperdagangkan di HNX dan HOSE sejak awal tahun telah diperdagangkan di UPCoM sebelumnya, sehingga bagi banyak investor, ini bukanlah barang yang sepenuhnya "baru". Namun, perpindahan ke lantai pencatatan resmi juga diharapkan dapat menciptakan vitalitas baru bagi kedua saham tersebut khususnya dan pasar saham secara umum.

Patut dicatatkan, meskipun jumlah "barang" baru yang tercatat di lantai bursa terlalu kecil, kedua lantai bursa resmi telah menghentikan perdagangan dan menghapus pencatatan banyak saham karena pelanggaran peraturan keterbukaan informasi, kerugian... Pada bulan Juli, lantai bursa HNX mencatatkan 2 perusahaan baru yang juga menghapus pencatatan 2 perusahaan secara bersamaan. Pada akhir Juli, lantai bursa HNX mencatatkan 332 saham yang diperdagangkan. Dibandingkan dengan awal tahun 2023, jumlah saham yang diperdagangkan menurun sebanyak 9 saham. Demikian pula, lantai bursa HOSE mencatatkan 393 saham yang diperdagangkan pada akhir Juli, juga menurun sebanyak 9 saham dibandingkan dengan awal tahun.

Tidak adanya perusahaan besar

Selain kurangnya kuantitas, pencatatan saham baru di kedua bursa, terutama HOSE, juga belum melibatkan perusahaan besar. Banyak perusahaan telah mengumumkan rencana pencatatan saham mereka, tetapi belum terlaksana karena berbagai alasan.

Pasar Saham Vietnam: Lebih Banyak Perusahaan yang Turun Dibandingkan Naik

Sebagai contoh, Perusahaan Saham Gabungan Ton Dong A tiba-tiba mengirimkan surat kepada HOSE pada bulan April mengenai penarikan permohonan pencatatan perdananya. Alasan penarikan tersebut adalah situasi ekonomi makro di dalam dan luar negeri, yang menyebabkan hasil bisnis yang kurang menguntungkan pada tahun 2022 bagi seluruh industri secara umum dan perusahaan secara khusus; perusahaan belum memenuhi persyaratan pencatatan yang ditentukan. Sebelumnya, rencana pencatatan saham perusahaan telah disetujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2022 dengan rencana pelaksanaannya di tahun yang sama.

Kurangnya barang baru akan membuat pasar saham kurang bergairah

Perusahaan Saham Gabungan Penyulingan dan Petrokimia Binh Son (kode saham BSR ) - perusahaan yang mengelola dan mengoperasikan kilang minyak Dung Quat - yang telah dianggap sebagai perusahaan raksasa di industri minyak dan gas sejak 2017, telah mengajukan rencana untuk mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Vietnam (UPCoM) setelah 1 tahun. Hingga saat ini, setelah lebih dari 5 tahun, saham BSR hanya diperdagangkan di UPCoM. Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2023, perusahaan telah mengajukan permohonan kepada para pemegang saham untuk mendapatkan persetujuan pencatatan seluruh saham BSR di Bursa Efek Vietnam (HOSE).

Sementara itu, perusahaan-perusahaan milik negara dalam daftar ekuitas yang benar-benar diminati investor seperti Agribank, Vinacomin - TKV, MobiFone, VNPT, SJC, Vinafood1... proses implementasinya masih belum jelas.

Pakar ekonomi, Dr. Dinh The Hien, mengatakan bahwa minimnya "barang" baru di pasar saham sejak awal tahun terutama disebabkan oleh belum adanya waktu yang tepat bagi pelaku bisnis untuk mencatatkan sahamnya. Tujuan utama pelaku bisnis mencatatkan saham di bursa adalah untuk meningkatkan modal dan memperluas skala operasinya. Namun, setelah tahun yang sulit, pasar saham hanya sedikit pulih, sehingga belum tepat bagi pelaku bisnis untuk mencatatkan sahamnya di bursa saham demi meningkatkan modal dengan biaya yang wajar.

Perusahaan milik negara seringkali berskala sangat besar, sehingga ketika melakukan IPO (penawaran umum perdana) untuk melepaskan modal negara dan kemudian mencatatkan saham, diperlukan mitra strategis untuk berpartisipasi. Namun, pada periode 2020-2021, ketika pandemi Covid-19 terjadi dan perekonomian dunia menghadapi kesulitan, banyak perusahaan manufaktur dan investor keuangan juga mengurangi operasinya. Oleh karena itu, perusahaan milik negara memperlambat proses ekuitasisasi karena kesulitan menemukan investor strategis.

"Secara umum, pasar akan lebih bergairah ketika ada produk baru, dan akan ada lebih banyak investor baru yang menjadi pemegang saham perusahaan yang sudah ada. Semakin banyak perusahaan yang terdaftar dan semakin baik kualitas sahamnya, semakin banyak investor yang akan tertarik untuk berpartisipasi dan dengan demikian mendorong perkembangan pasar modal," tambah Dr. Dinh The Hien.

Sumber: https://thanhnien.vn/vi-sao-chung-khoan-thieu-hang-moi-hang-khung-185230813101518423.htm