PDV esce da UPCoM e si prepara alla quotazione su HOSE.

La borsa vietnamita si prepara ad accogliere un'altra società del settore del trasporto di petrolio e gas, che si quoterà sulla Borsa di Ho Chi Minh (HoSE): PVT Logistics Joint Stock Company (codice: PDV) lascerà ufficialmente l'UPCoM per entrare in un mercato più ampio, con la prospettiva di una maggiore liquidità e di maggiori opportunità di accesso ai capitali degli investitori istituzionali.

Passando a una piattaforma di scambio diversa in un momento difficile, PDV scommette sulla ripresa del settore marittimo.

La Borsa di Hanoi (HNX) ha annunciato che, a partire dal 6 novembre, procederà al delisting di oltre 66 milioni di azioni PDV. L'ultima seduta di negoziazione sul mercato UPCoM si è tenuta il 5 novembre. La decisione è stata presa in seguito all'approvazione della quotazione della società alla Borsa di Ho Chi Minh (HoSE), un traguardo significativo raggiunto quasi un anno dopo la presentazione della domanda di quotazione nel novembre 2024.

In precedenza, la Borsa di Ho Chi Minh (HoSE) aveva approvato la quotazione di oltre 66 milioni di azioni PDV, che attualmente hanno un capitale sociale di 660 miliardi di VND. Tale decisione è stata attuata in conformità con la delibera del Consiglio di Amministrazione del 21 ottobre 2024 ed è in linea con il piano triennale (2022-2024) approvato dall'Assemblea Generale degli Azionisti. Secondo il piano, il trasferimento della quotazione sarà completato nel periodo 2024-2025, segnando una svolta nella strategia di PDV per rafforzare la propria posizione sul mercato dei capitali.

Fondata nel 2007, PDV è attualmente una filiale di PetroVietnam Transportation Corporation (PVT), società del gruppo PVN, con una partecipazione di quasi il 52%. Le principali attività dell'azienda si concentrano sul trasporto di merci alla rinfusa e sulla logistica del settore petrolifero e del gas, svolgendo un ruolo cruciale nella catena di approvvigionamento nazionale e regionale.

Sul mercato UPCoM, PDV ha iniziato le negoziazioni nell'aprile 2017 con un prezzo di riferimento iniziale di 10.200 VND per azione. Recentemente, il titolo ha registrato una serie di 5 giorni consecutivi di rialzi dal 23 al 29 ottobre, prima di una leggera correzione dell'1,6% a 12.600 VND per azione il 30 ottobre. Nell'arco della settimana, il titolo è comunque aumentato di circa il 5%, ma si tratta di un incremento inferiore di circa il 18% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Ciò suggerisce un andamento dei prezzi leggermente positivo in previsione della quotazione, ma i fondamentali a lungo termine richiedono ancora un miglioramento dei risultati aziendali.

La quotazione di PDV alla Borsa di Hanoi (HoSE) è coincisa con un calo significativo degli utili. Nel terzo trimestre del 2025, il fatturato dell'azienda ha raggiunto i 586 miliardi di dong, con un incremento dell'86% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Tuttavia, l'utile netto si è attestato a poco più di 32 miliardi di dong, con una forte diminuzione dell'81%. Le ragioni principali sono state il forte aumento del costo del venduto, che ha ridotto il margine di profitto lordo, e il quasi raddoppio degli ammortamenti, che hanno raggiunto i 48 miliardi di dong a causa dell'espansione della flotta. Contemporaneamente, gli oneri finanziari sono aumentati a oltre 16 miliardi di dong, il livello più alto mai registrato, creando una notevole pressione finanziaria.

Nei primi nove mesi del 2025, PDV ha realizzato un utile netto di quasi 49 miliardi di VND, pari a circa il 55% dell'obiettivo annuale, inferiore alle aspettative del management. L'azienda ritiene che il settore del trasporto marittimo, in particolare il segmento delle navi portarinfuse, stia entrando in una fase difficile a causa del calo della domanda e della forte concorrenza, con conseguenti pressioni sui margini di profitto nel breve termine.

Nonostante le numerose difficoltà, PDV prosegue la sua strategia di espansione della flotta per prepararsi alla prevista fase di ripresa a partire dalla fine del 2026. Dalla fine del 2024, la compagnia ha acquisito due nuove navi portarinfuse, la PVT Coral e la PVT Topaz, ma la loro efficienza operativa non ha soddisfatto le aspettative a causa delle condizioni di mercato sfavorevoli.

Nella sua più recente emissione, PDV ha aumentato il proprio capitale sociale a 660 miliardi di VND, raccogliendo circa 230 miliardi di VND da investire in una nuova flotta e integrare il capitale circolante, di cui oltre 120 miliardi di VND sono stati destinati alla nave PVT Topaz e 100 miliardi di VND alla nave PVT Emerald, la cui consegna è prevista per agosto 2025.

Il management prevede che la vendita della nave PVT Neptune e l'investimento in una nuova petroliera genereranno un utile di 4-7 milioni di dollari, contribuendo così al raggiungimento dell'obiettivo di profitto annuale. Tuttavia, l'andamento della transazione rimane una variabile importante, rendendo incerta la possibilità di raggiungere l'obiettivo del 2025.

Il significativo aumento degli investimenti nella flotta ha comportato rapidi cambiamenti nella struttura patrimoniale e finanziaria. Alla fine del terzo trimestre del 2025, PDV ha registrato un costo originario totale delle immobilizzazioni materiali pari a quasi 2.000 miliardi di VND, oltre tre volte superiore rispetto all'inizio del 2023. Il debito a lungo termine è raddoppiato, superando gli 851 miliardi di VND, continuando a esercitare pressione sugli oneri finanziari nei periodi successivi.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html