Il fondo di investimento si trova ad affrontare una fase impegnativa nel nuovo ciclo.

Con l'inizio di un anno che si preannuncia ricco di variabili che avranno un forte impatto sul mercato, i fondi di investimento stanno elaborando scenari per un nuovo ciclo di investimenti.

Rappresentanti di diversi fondi di investimento facenti parte dell'alleanza Vietnam Private Capital Agency (VPCA) all'evento di fondazione nel settembre 2024.

I capitali stranieri aprono la strada.

I fondi globali stanno definendo i loro portafogli per il 2025. Per i mercati asiatici, i fondi cercano di combinare economie nuove e vecchie per proteggere gli investimenti dalle sfide poste dalle incerte politiche commerciali dell'amministrazione di Donald Trump e dalla tendenza al rialzo del dollaro statunitense.

Il Fondo pubblico per gli investimenti (PIF) dell'Arabia Saudita, con un patrimonio di circa 930 miliardi di dollari, prevede di ridurre ulteriormente il proprio portafoglio di investimenti internazionali, ponendo fine a un periodo di ingenti investimenti con miliardi di dollari di capitale distribuiti in tutto il mondo .

Questo cambiamento si verifica in quanto il grande fondo sta riorientando la propria attenzione sull'economia nazionale, anziché cercare opportunità all'estero. Nello specifico, il PIF ridurrà il proprio portafoglio di investimenti esteri al 18-20%, rispetto all'attuale 21% e a un massimo del 30% entro il 2020.

Nel mercato vietnamita, Warburg Pincus Investment Fund è interessato a collaborare per attrarre capitali destinati alla finanza verde e alle energie rinnovabili.

Ciononostante, il PIF punta a raggiungere 2 trilioni di dollari di attività entro il 2030, quindi i flussi di investimento in uscita devono aumentare. Tuttavia, anche gli investitori internazionali che intendono richiedere finanziamenti al PIF devono adeguare le proprie strategie.

Questo cambiamento giunge dopo un decennio in cui il PIF ha effettuato una serie di ingenti investimenti all'estero. Tra questi, un investimento di 45 miliardi di dollari nel Vision Fund di SoftBank (Giappone) nel 2016 e un investimento di 20 miliardi di dollari in un fondo infrastrutturale di Blackstone (USA) nel 2017.

Blackstone è il più grande fondo di investimento al mondo, con un patrimonio gestito totale superiore a 1.000 miliardi di dollari. I vertici del fondo desiderano inoltre espandere i propri investimenti nel mercato vietnamita.

Blackstone si è unita alla corsa per i data center dedicati all'intelligenza artificiale (IA), un settore in cui il Vietnam ha una strategia di sviluppo.

Warburg Pincus, uno dei fondi di private equity più antichi e più grandi al mondo, ha investito circa 4 miliardi di dollari in Vietnam, rendendolo la sua terza destinazione di investimento in Asia (dopo Cina e India). Nel mercato vietnamita, Warburg Pincus è interessato a collaborare per attrarre capitali destinati alla finanza verde e alle energie rinnovabili.

In questo contesto, il fondo di investimento statunitense KKR considera il Vietnam una destinazione di investimento attraente e ribadisce la sua intenzione di continuare ad espandere la propria presenza nel Paese. Con un patrimonio complessivo di 528 miliardi di dollari, KKR ha investito ingenti risorse nell'economia vietnamita, con investimenti totali superiori a 2 miliardi di dollari. Tra gli investimenti più significativi di questo fondo in importanti società vietnamite si annoverano Masan , Vinhomes, Equest, KiotViet e Saigon Medical Group (MSG).

Oltre ai principali operatori già citati, molti fondi di investimento pubblicano a fine anno le proprie proiezioni, scenari e variabili per l'anno a venire. Mentre VinaCapital ritiene difficile prevedere il futuro, SGI Capital vede il 2025 come un anno promettente, ricco di nuove variabili che avranno un forte impatto sul mercato. Questo fondo sta analizzando attentamente il contesto generale, così come le singole opportunità, per definire una strategia per il nuovo ciclo di investimento.

In attesa di un impulso dall'interno del paese.

Michael Kokalari, direttore dell'analisi macroeconomica e delle ricerche di mercato presso VinaCapital, ritiene che i fattori interni determineranno la crescita del PIL del Vietnam nel 2025, poiché molti fattori potrebbero avere un impatto negativo sulla crescita delle esportazioni vietnamite. Tra questi, si prevede un rallentamento della crescita delle esportazioni verso gli Stati Uniti.

Gli esperti di VinaCapital ritengono che i consumi rappresentino oltre il 60% dell'economia vietnamita, pertanto una forte crescita dei consumi compenserà facilmente il calo della crescita delle esportazioni. Diversi piani governativi indicano che la spesa per le infrastrutture nel 2025 raggiungerà circa 31 miliardi di dollari, con un aumento del 15-20% rispetto al 2024, per costruire 1.000 km di autostrade, completare la prima fase dell'aeroporto di Long Thanh e ampliare gli aeroporti esistenti di Ho Chi Minh City e Hanoi.

Secondo Michael Kokalari, queste misure contribuiranno a infondere maggiore fiducia nei consumatori, incoraggiandoli ad aumentare la spesa. Inoltre, il Fondo prevede che il governo adotti provvedimenti significativi per rilanciare il mercato immobiliare. Una ripresa del mercato immobiliare avrà un impatto molto maggiore sulla fiducia dei consumatori rispetto a un aumento della spesa per le infrastrutture. Infine, il governo necessita di misure più incisive per raggiungere l'obiettivo di attrarre capitali dai fondi globali.

Nel frattempo, SGI Capital ritiene che, in un contesto di tassi di interesse sui depositi in aumento e di necessità di diversificare i flussi di investimento in altri settori come quello immobiliare e delle criptovalute, le opportunità per il mercato azionario nel prossimo periodo dipenderanno in larga misura dall'andamento dei flussi di capitali esteri e dalla performance di singoli titoli azionari con caratteristiche diverse.

Il fondo ha inoltre valutato che il credito dipende dal settore immobiliare, e il segnale incoraggiante è che il mercato immobiliare sta mostrando molti segnali positivi.

Di recente, BTS Bernina Fund e l'investitore Terne Holdings hanno investito nel progetto Haus Da Lat, situato su un terreno di pregio con vista sul lago Xuan Huong (Da Lat), nel rispetto dei criteri ESG. Questi due investitori gestiscono asset per miliardi di dollari. Le loro preferenze di investimento privilegiano aziende con storie uniche in Asia, in rapida crescita e leader nei rispettivi settori.

Secondo quanto annunciato, BTS Bernina è un fondo di investimento aperto, istituito l'11 dicembre 2009, di proprietà e gestito da esperti finanziari di fama mondiale. Il fondo destina il 60% delle proprie risorse a investimenti in Asia. Negli ultimi tre anni, la performance del fondo ha raggiunto il 71,9%, a dimostrazione dei risultati positivi ottenuti dagli investimenti di BTS Bernina.

Il Consiglio di Amministrazione del Fondo è composto da un team di professionisti esperti in finanza internazionale e gestione degli investimenti. Il Fondo è specializzato nella gestione dei mercati globali e nella supervisione delle strategie di investimento. Inoltre, vanta esperienza nel settore immobiliare e nei mercati emergenti. Un rappresentante di BTS Bernina ha affermato che investire nel progetto Haus Da Lat rappresenta un impegno verso asset diversificati e di alta qualità in mercati in rapida crescita.

Nel frattempo, Terne Holdings è una società di investimento diversificata con sede a Singapore. Le principali aree di attività di Terne Holdings includono consulenza sugli investimenti immobiliari, partnership commerciali, consulenza di branding, design e altro ancora.

L'alleanza di capitale di rischio investe nelle startup.

In particolare, importanti aziende giapponesi, sudcoreane e thailandesi hanno recentemente unito le forze per creare l'Alpha Intelligence Venture Capital (AIVC), un fondo di investimento consistente e in rapida crescita nelle startup di intelligenza artificiale in tutta l'Asia. SoftBank, SK Networks (parte del gruppo SK), LG Electronics, Hanwha Financial e un conglomerato thailandese hanno firmato un accordo per partecipare al fondo da 130 milioni di dollari, fondato dalla società di venture capital The Edgeof.

Nonostante il capitale iniziale relativamente modesto, il fondo mira a fungere da piattaforma di collegamento tra grandi aziende e startup di intelligenza artificiale attraverso investimenti o fusioni. Il fondo è in trattative con altre società nell'Asia orientale e sudorientale per raccogliere fino a 200 milioni di dollari. Questa iniziativa si inserisce in un contesto in cui i fondi di venture capital faticano a tenere il passo con la rapida crescita delle startup che utilizzano l'intelligenza artificiale generativa (GenAI). Alpha Intelligence si rivolge anche alle startup della Silicon Valley, ma concentrerà i suoi investimenti su aziende con piani di business in Asia.

Il modello di creazione di alleanze attraverso partnership si è rapidamente diffuso in Vietnam. Attualmente, gli stakeholder attendono con interesse un impulso da un'alleanza di investimenti denominata Vietnam Private Capital Agency (VPCA). Questa alleanza è stata formata da partner provenienti da fondi di private equity della regione asiatica, tra cui Golden Gate Ventures, Do Ventures e Monk's Hill Ventures.

Nei prossimi dieci anni, il Fondo vietnamita per la Procura del Vietnam (VPCA) mira ad attrarre fino a 35 miliardi di dollari di investimenti in Vietnam, in settori quali agricoltura, istruzione e sanità. Il VPCA prevede di ampliare la propria base associativa a 100 membri entro la fine del 2025, rispetto agli oltre 40 attuali. Tra i fondi che partecipano all'alleanza figurano Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures e Mekong Capital.

Molti investitori apprezzano il potenziale del Vietnam, soprattutto perché le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina spingono le imprese a cercare nuovi mercati per espandersi. Il Sud-est asiatico, in particolare, dimostra il suo fascino unico. Credono che la tendenza a spostare la produzione dalla Cina stia avvantaggiando i paesi del Sud-est asiatico. L'Indonesia ne è un esempio lampante, grazie alla sua solida economia interna, al robusto settore delle materie prime e alla banca centrale focalizzata sulla stabilità del tasso di cambio.

Wenting Shen, stratega di soluzioni multi-asset e gestore di portafoglio presso T. Rowe Price, ritiene che il Vietnam consoliderà la sua posizione di futura potenza esportatrice. Suggerisce inoltre che la potenziale inclusione del Vietnam nell'elenco dei mercati emergenti del FTSE potrebbe migliorare le prospettive a breve termine del mercato.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-can-nao-cho-chu-ky-moi-d238906.html