カカオ価格は上昇傾向を継続している一方、MXV指数は変動している。

世界の一次産品市場は引き続き乖離を示しており、カカオ価格は力強い上昇傾向を継続する一方、植物油価格は下落している。

MXV指数は0.1％下落し、2,889ポイントとなった。出典：MXV

エネルギー価格は市場に多方面にわたる影響を与え、投機的な資金が利益確定を促している。終値時点で、MXV指数は0.1％下落し、2,889ポイントとなった。

ベトナム商品取引所（MXV）によると、カカオ市場は引き続き国際投資家の注目を集めており、価格は8営業日連続で上昇している。

取引終了時点で、7月限のカカオ先物価格は7％以上上昇し、1トン当たり4,427ドルとなった。わずか1週間強でカカオ価格は34.3％上昇し、年初以来最も力強い上昇の一つとなった。

カカオ市場におけるネットロングポジション。出典：MXV

価格を支える主な要因は、世界のカカオ生産量の60%以上を占める西アフリカにおける供給懸念に引き続き起因している。MXVは、ホルムズ海峡の封鎖が継続していることでエネルギーと肥料のサプライチェーンが混乱し、コートジボワールやガーナといった主要生産国における投入コストが上昇していると指摘した。これにより、同地域のカカオ栽培にさらなる圧力がかかり、来年度の収穫量減少のリスクが高まっている。

同時に、市場はエルニーニョ現象が来月から再発する可能性があり、西アフリカの天候見通しが悪化するのではないかと懸念している。

ファンダメンタルズ要因に加え、投機的な動きも上昇モメンタムを増幅させる要因となった。建玉明細（COT）報告書によると、投資ファンドは現在、ニューヨーク産カカオのネットショートポジションを3年以上ぶりの高水準となる約19,900契約保有している。価格が急騰するにつれ、ショートポジションを解消しようとする圧力が高まり、市場はさらに上昇した。

近年のベトナムの大豆輸入量。出典：ベトナム税関

一方、大豆油市場は急速な成長期を経て、一転して弱含みとなった。取引終了時点で、7月限大豆油先物価格は1.16%下落し、1トン当たり1,634.7ドルとなった。

MXVによると、主な理由は、米国とイラン間の交渉プロセスに対する期待が高まったことにある。両国が紛争の緊張緩和とホルムズ海峡の再開に向けた覚書に合意する可能性についての情報が、WTI原油価格を1バレル95ドル以下に押し下げた。

エネルギー価格が下落するにつれ、バイオ燃料生産の原料としてのダイズ油の優位性も低下し、投機的な資金が植物油市場から撤退する原因となっている。

同時に、米国の輸出データが芳しくないことと、米国における作付けの進捗状況が良好であることも相まって、短期的には大豆価格および関連製品への下方圧力が強まっている。

出典：https://hanoimoi.vn/ca-cao-noi-dai-da-tang-mxv-index-giang-co-748873.html