アジア株はFRBの早期利下げ期待で上昇

写真のキャプション — 韓国ソウルのハナ銀行の電子掲示板にKOSPI株価指数が表示されています。写真：THX/TTXVN

AI関連資産への資金流入の波は今年、株価を急騰させ、多くの企業が過去最高値を更新しました。中でもNVIDIAは先月、時価総額5兆ドルを突破した初の企業となりました。しかし、投資家の間では、このセクターへの巨額の資金流入は過大評価されている可能性があり、リターンを生み出すまでに長い時間がかかるのではないかとの懸念が高まっており、市場の調整の可能性を警告しています。

こうした懸念はここ数週間高まっており、来月のFRBによる3回連続の利下げ観測は後退し、根強いインフレが労働市場の弱さの兆候を覆い隠し続けている。

しかし、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁が12月9～10日の政策会合で「更なる調整の余地」を依然として認めたため、先週末（11月22日）にはリスク選好度が大幅に改善しました。この発言を受け、FRBによる利下げ確率は、これまでの35％から約70％に急上昇しました。

米国政府閉鎖の影響で他の多くの指標が発表延期または未発表となっている中、今週発表される生産者物価指数（PPI）に注目が集まっている。これはFRB会合前の最後の主要経済指標の一つである。

IGのファビアン・イップ氏は、生産者物価指数（PPI）が予想以上に上昇した場合、インフレ圧力が依然として根強く、最近の労働市場の弱さにもかかわらず、FRBが12月に利下げを行う能力が制限される可能性があると指摘した。

先週末のウォール街の力強い上昇を受け、アジア市場は好調なスタートを切りました。日本が祝日のため休場だったため流動性は限られていましたが、MSCIアジア太平洋指数（日本を除く）は0.4%上昇しました。

香港と韓国ソウルは1%以上上昇し、シドニー、シンガポール、ウェリントン、台北も上昇した。米国株先物も引き続き上昇した。

上海総合指数は13.77ポイント（0.36%）高の3,848.66で寄り付きました。ハンセン指数は232.85ポイント（0.92%）高の25,452.87で寄り付きました。ソウル市場では、FRBによる利下げ期待が再燃したことから半導体株と銀行株に支えられ、韓国株は午前中終盤に上昇しました。KOSPI指数は午前11時20分（現地時間）時点で42.86ポイント（1.11%）高の3,896.12となりました。

市場心理は先週から緩和しているものの、不確実性は依然としてリスク資産の重しとなっている。ビットコインは1BTCあたり87,000ドル前後で推移しており、7カ月ぶりの安値である1BTCあたり80,553ドルからは上昇しているものの、先月の最高値126,200ドルからは依然として大幅に下落している。

国内株式市場では、11月24日午前中の取引で、VN指数は11.83ポイント（0.74%）上昇し、1,666.77ポイントとなった。HNX指数は0.59ポイント（0.22%）下落し、262.54ポイントとなった。

出典: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-chau-a-khoi-sac-truoc-ky-vong-fed-som-ha-lai-suat-20251124114813653.htm