困難なBOTプロジェクトにおける障害の解決が進展しています。

タイグエン～チョモイ間のBOT道路の一部。

ローン金利オプションを検討してください。

その緊急性は、2025年12月8日に開催されたBOT交通プロジェクトにおける障害の取り扱いを詳述する法令案に関する会議の終了時にトラン・ホン・ハ副首相が出した最新の指示からも明らかである。

2025年12月12日付の通知第685/TB-VPCP号において、チャン・ホン・ハ副首相は、一部のBOT（建設・運営・譲渡）方式の交通プロジェクトにおいて、長年にわたり困難と障害が発生し、それが続いていると述べました。2017年以降、国会、政府、首相は、運輸省（現建設省）、計画投資省（現財務省）、その他の関係機関・部署に対し、これらの問題を迅速に解決し、抜本的に解決するよう、数々の指示を出してきました。

「これは多くのステークホルダー（国、投資家、プロジェクト企業、信用機関、国民など）に影響を与える問題です。BOT事業における困難や障害の解決は、PPP方式によるインフラ開発への投資資金の確保と投資環境の改善につながります。国会は第9回会期において、PPP方式による投資に関する法律を改正しました。この改正には、2021年1月1日以前に契約が締結されたBOT交通プロジェクトにおける障害の解決に関する規定が含まれています」と副首相は評価しました。

建設省の報告によると、政令案は同省により法的手続きに従って全面的に実施されており、2021年1月1日以前に契約を締結したBOT交通プロジェクトの困難を解決するための政治的根拠を有している。現在、補償費用の決定や契約早期終了の際の運営・事業段階における借入金の利息計算方法については、依然として意見の相違がある。

チャン・ホン・ハ副首相は通知第685/TB-VPCP号において、建設大臣に対し、現在困難に直面しているプロジェクトに関連する商業銀行や信用機関との協力の結果を完全にまとめ、報告するため、関係省庁の意見やベトナム技術商業銀行（テクコムバンク）の最近の意見を検討、受け入れ、十分に説明するよう指示した。

建設省は、ベトナム国家銀行を主導し、調整して、提案された選択肢の影響を徹底的に評価し、それに基づいて、法的規制に準拠した実行可能な選択肢を提案し、悪影響、苦情、国家資産の損失を防ぎ、会議で報告されたように、提案された選択肢が法的規制に準拠していることを明確に確認する責任があります。

チャン・ホン・ハ副首相は「政府事務局は建設省から提出された書類に基づき、政府関係者から意見を集約し、首相の指示に従い2025年12月15日までに首相への報告書をまとめる任務を負っている」と指示した。

以前、2025年11月末、タイグエン-チョーモイ道路建設プロジェクトの共同融資ユニットであるテクコムバンクは、公的資金による資金調達の金利費用（テクコムバンクの報告書によると、資金調達コストは年間6％以上）を部分的に相殺するために、運用フェーズ中に国が年間約4％の金利で利息を支払う計画を提案しました（BOT契約に基づく実際の金利はフェーズに応じて9〜10.14％）。

テクコムバンクは、手数料徴収の困難さにより、プロジェクトの収益が締結済みの融資契約に基づく利息および元本返済を賄うのに不十分であり、結果として債務がグループ5の不良債権に再分類されたと述べた。「したがって、国が建設投資費用と運営費用を支払うことで、銀行は融資元本全額を回収することができ、投資家は投資した自己資本を回収することができ、利益均衡とリスク共有の原則が確保されます」とテクコムバンクの担当者は述べた。

利益は均衡し、リスクは共有されます。

BOTプロジェクトにおける困難への対処を詳述する政令の起草過程で、建設省は草案を作成し、BOTプロジェクトの運用段階で困難に直面した場合の融資金利の計算方法について、関係省庁、セクター、地方自治体、投資家、プロジェクト企業、資本を提供する銀行から意見を求めたと理解されている。

オプション 1: PPP プロジェクト契約に基づく総融資額に年 4% の定められた利率を乗じたもの。利息費用の計算期間は、プロジェクトが開始された時点から、管轄当局が契約を早期に終了することを決定する時点までです。

オプション 2: 管轄当局が契約の早期終了を決定するまでの期間に投資家またはプロジェクト企業が信用銀行に支払った利息費用の合計。

オプション 3: 運用フェーズ中に発生した利息費用を、契約の早期終了に対する補償費用に含めません。

注目すべきは、協議に参加した11の銀行のうち、5つの銀行が利息計算方法についてフィードバックを提供し、そのうち3つの銀行がオプション1（Bao Viet Bank、HDBank、Techcombank）を選択し、2つの銀行がオプション2（SHB、BIDV）を選択したことである。

2025年8月末に政府に提出された報告書95/TTr-BXDによると、建設省は、合計140件のBOTプロジェクトのうち、定量化された障害のある11件のプロジェクトと、潜在的な障害のある複数のプロジェクトのリストを特定したと述べています。このリストに基づき、建設省はベトナム国家銀行および関係地方自治体と連携し、投資家およびプロジェクト企業との交渉を行い、問題解決のための2つの解決策グループに合意しました。

グループ 1 では、契約の継続実施のために国が費用を分担し、11 の BOT プロジェクトのうち 5 つに適用されると予想され、予備的な費用分担は約 8,890 億 VND となります。

グループ 2 では、早期契約終了に対する補償費用を国が支払うことになり、11 の BOT プロジェクトのうち 6 つに適用される予定です。

オプション 1 に基づくグループ 2 のプロジェクトの総補償および契約解除費用の予備的な見積りは、約 5,900 億 VND、オプション 2 は約 5,960 億 VND、オプション 3 は約 4,520 億 VND です。

建設省は、上記の数字はあくまでも暫定的な見積もりであり、これらのプロジェクトにおける問題を解決するための国家資本の具体的な額の適用と決定は、国家監査局の監査結果と法律に基づく所轄官庁の決定に基づいて行われると断言します。

これに先立ち、2024年4月11日、ファム・ミン・チン首相は同プロジェクトに関する政府常任委員会の会議を主宰し、2024年6月22日付通知第270/TB-VPCP号で結論を発表しました。

政府常務委員会の結論によれば、契約早期終了時に投資家に支払うために国家予算資金を使用する提案がなされる場合には、国家の責任の価値、使用される資金源、および決定権限を明確に定義する必要があり、当事者は「利益の調和、リスクの共有」の原則に従って、可能な限り最大限にリスクを分担する責任を負う。

「運輸省（現建設省）とベトナム国家銀行は、投資家、企業、資本提供者と協力し、株式の収益を排除し、提案された支払額にローンの利息を含めない方法で交渉した」と通知第270/TB-VPCP号は明確に述べている。

言及されているBOT交通プロジェクトは、建設省が実施するBOT交通プロジェクトに対する障害を解決するための計画に含まれている。

11 のプロジェクトについて困難と障害が定量化されました。

国道32号線と国道32C号線を結ぶViet Tri-Ba Vi橋建設プロジェクトは、BOT（建設・運営・譲渡）モデルで実施されています。

このプロジェクトには、タイビン省とハナム省をカウジー・ニンビン高速道路フェーズ1で結ぶ紅河に架かるタイハー橋の建設がBOT（建設・運営・譲渡）契約に基づいて行われる。

デオカ峠を通る道路トンネル（デオカトンネル、コマトンネル、クモントンネル、ハイヴァントンネルを含む）の建設に投資するプロジェクトは、BOT契約に基づいて実施されます。

このプロジェクトには、バクザン省とランソン省におけるBOT（建設・運営・譲渡）契約に基づき、バクザン市とランソン市の高速道路区間（Km45+100からKm108+500）の建設と、国道1号線のKm1+800からKm106+500までの路面改良が含まれます。

このプロジェクトは、BOT（建設・運営・譲渡）契約に基づき、タインホア市周辺の国道1号線バイパスを建設するものである。

このプロジェクトには、BOT（建設・運営・譲渡）契約に基づく、タイグエン - チョーモイ（バックカン）道路の建設と、国道3号線の75キロ地点から100キロ地点までの改修および改良が含まれます。

ダクラク省のホーチミン高速道路（国道14号線）1738+148キロから1763+610キロまでの区間を改良・拡張するプロジェクトは、BOT（建設・運営・譲渡）契約に基づいて実施されます。

このプロジェクトには、BOT（建設・運営・譲渡）契約に基づく、国道91号線のKm14+000からKm50+889までの区間の建設と改良が含まれます。

このプロジェクトには、BOT契約形式によるビンロイ鉄道橋からベンスク港までのサイゴン川河川区間の改修および改良工事への投資と建設が含まれます。

39B道路の改修・改良事業は、キエンスオン県タンネー町周辺のバイパス区間と、タイビン省タイトゥイ県のタイビン発電所に至る道路からディエムディエン橋までの区間を対象としており、BOT（建設・運営・譲渡）契約に基づいて実施される。

ドックラップ - ロントゥイ - ガンダーディア海岸道路の観光インフラ投資プロジェクト（BOTモデルによるアンハイ橋の建設を含む）。

BOT プロジェクトには潜在的な障害が存在します。

ジャーギア・チョンタイン高速道路への投資は、国道14号線の2つのBOTプロジェクトの収益に影響を及ぼすでしょう。

国会決議第58/2022/QH15号に従い、カインホア-バンメトート高速道路への投資は、BOT国道26号線のプロジェクトの収益に影響を与えます。

クイニョン - プレイク高速道路への投資は、国道19号線BOTプロジェクトの収益に影響を与えるでしょう…

出典: https://baodautu.vn/chuyen-bien-trong-viec-xu-ly-vuong-mac-tai-du-an-bot-gap-kho-d461577.html