配当株を選ぶ際には、高い成長ポテンシャルと、長期的に配当金を増額する能力が求められます。理想的には、高額な配当金を支払い、毎年増額している企業の中で、トップクラスであるべきです。コカ・コーラ（KO）はその好例です。
競合他社が事業拡大に苦戦する中、コカ・コーラは依然として目覚ましい売上成長を維持しています。2023年度のコカ・コーラの社内売上高は12%増加し、前年の好調な成長を上回りました。一方、 ペプシコの飲料事業は同時期にわずか7%の成長にとどまりました。現状、コカ・コーラが明確な勝者であることは明らかです。
コカ・コーラの成功は、市場リーダーシップ、業務用飲料への注力、そして優れた運営効率に支えられています。また、従来の炭酸飲料以外の分野にも事業を拡大する機会を数多く有しています。
コカ・コーラは、エナジードリンク、お茶、水、アルコール飲料などの分野でリーダー的存在です。世界の飲料市場で大きなシェアを誇っていますが、今後数年、数十年かけてこの数字をさらに向上させる余地は大きく残されています。
コカ・コーラの配当支払い能力は、強固な財務基盤に支えられています。フリーキャッシュフローは昨年97億ドルに改善し、2022年の95億ドルから増加しました。経営陣は2024年に支出を若干増やし、キャッシュフローを約92億ドルに減少させると予想しています。それでも、過去12ヶ月間に同社が支払った配当金80億ドルを大きく上回っています。
収益動向も非常に好調です。価格引き上げと販売量の増加により、コカ・コーラの売上高利益率は2022年の28.7%から2023年には29.1%に上昇しました。これはペプシコの利益率の2倍に相当します。つまり、配当投資家は過去60年間と同様に、今後も配当金の増加が期待できるということです。
コカ・コーラの株価はPER5.8倍で取引されており、これはペプシコの2倍です。しかし、株価収益率（P/S）は過去5年間で7倍にも達しました。ウォール街の投資家がテクノロジーセクターの高成長株に注目し始めたため、コカ・コーラの株価は割安になっています。
配当重視の投資家は、この短期的なセンチメントの変化を利用し、この好調な事業に投資しています。実際、コカ・コーラは今年の売上高成長率が6～7%に鈍化し、利益は5%程度の増加にとどまると予測しています。
それでも、両指標における着実な成長こそが、大手飲料会社であるコカ・コーラに株主が期待するものです。異例の力強い成長を遂げる年もあれば、控えめな成長を遂げる年もあるでしょう。しかし、コカ・コーラは全般的に、その圧倒的な競争優位性を活かすことにほとんど苦労していません。
[広告2]
ソース
コメント (0)