株価は2022年初頭の上場以来下落し、簿価を下回る取引が続いているが、BIG Invest Group Joint Stock Companyの幹部は依然として大量に株式を売却した。
大手企業の株価が急落、幹部らが一斉に売却
株価は2022年初頭の上場以来下落し、簿価を下回る取引が続いているが、BIG Invest Group Joint Stock Companyの幹部は依然として大量に株式を売却した。
外部株主の注目を集めるため、BIG Invest Groupはバリュー株のストーリーを外部と共有し、市場価格は帳簿価格よりもはるかに低く取引されており、同社はドリアンを主力製品として農産物輸出貿易部門を拡大しており、2024年にはプラスの業績をもたらすだろうと述べた。
BIG Invest Groupは、2024年の総収益は4,500億ベトナムドン（収益の50%はドリアンの取引と輸出による）に達すると予想されており、同社は要件を満たせば2025年にHNXまたはHOSEへの上場に切り替える予定であると述べた。
実際、BIG Invest Groupは年次財務報告書のみを発表したため、2024年の同社の実際の事業状況はまだ正式に発表されておらず、当局の要求によると、年次財務報告書は会計期間の終了から90日以内に提出する必要があるため、投資家が情報にアクセスできるのは早くても2025年の2月から3月上旬までです。
最新の財務健全性データ（2023年）に関して、SSI証券はBIG Invest Groupの帳簿価格を1株あたり11,979ドンと見積もっています。これは、2025年1月14日の終値6,000ドンより99.7%高い値です。
しかし、資産の質を詳しく見ると、BIG Invest Groupは総資産1,913億ドンを保有しているものの、これらの資産は主に第三者に帰属しており、自己資本はわずか598.9億ドンで総資本の31.3%を占め、残りの1,214億ドンは負債で総資本の68.7%を占めています。
特に、BIGインベストグループは、短期売掛金が2022年末の240.5億ドンから2023年末には536.7億ドンへと日々増加したと記録した。
BIG Invest Groupは、第三者に関連する売掛金の「膨張」に伴い、2年連続（2022年、2023年）で事業キャッシュフローの赤字も経験しています。
株価が帳簿価格を下回って取引されているという予想に反して、BIG Invest Group の幹部は大量の株式を継続的に売却している。
具体的には、2024年12月5日から12月12日まで、BIGインベストグループの取締役会長であるVo Phi Nhat Huy氏がBIG株80万株を売却し、所有比率を定款資本の23.02%から17.72%に減らしました。
特に、2024年10月21日、フイ氏は3,035,000株の私募（1株あたり10,000ドンの募集価格）でBIG株250万株を購入し、定款資本の16%から23.02%に所有権を増やしました。
こうして、フイ氏は、1年間の譲渡制限期間中で売却できない新規購入した個別株250万株をすべて保持し、自由に譲渡可能な株80万株をすべて売却した。
市場価格が帳簿価格よりはるかに低いにもかかわらず株式を売却する動きについて、フイ氏は、BIG株80万株の売却は倉庫と工場のインフラに投資し、ドリアン事業活動の運転資金を支えるためだと語った。
しかし、実際には、BIGの株式はフイ氏個人が所有しており、会計原則によれば、フイ氏はBIGインベストグループとは別に、工場の売却や投資を行い、ドリアン事業活動に資本援助を行っている。
さらに、評価の面では、BIG 株は現在帳簿価格よりもはるかに低い価格で取引されているため、売却は外部の投資家に対しても警告のシグナルを送っています。
実際、最近の統計によると、フイ氏だけでなく、BIGインベストグループの幹部陣も同様の動きを見せています。具体的には、12月12日にはグエン・ティ・ハオ副社長が2万5000株を売却し、持株比率を定款資本の0.87%から0.71%に引き下げました。また、2024年12月20日から2025年1月3日までの間に、取締役のキエウ・ヴァン・コア氏がBIG株式5万100株を売却し、持株比率を定款資本の2.69%から2.35%に引き下げました。
BIG株は2022年1月10日に上場され、2022年1月27日に1株あたり28,860ドンの高値を記録しました。その後、2025年1月14日現在、株価は1株あたり6,000ドンまで下落し、2022年初頭の高値から79.2%下落しました。
したがって、大企業の株式が簿価を下回って取引されているという話は公になっているものの、経営陣による同時売却は、キャッシュフロー不足モデルを維持し、第三者への売掛金がますます「膨らむ」状況において、経営陣の事業へのコミットメントを示す注目すべきシグナルでもある。
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出典: https://baodautu.vn/gia-co-phieu-big-truot-dai-trong-khi-lanh-dao-dong-loat-ban-ra-d241110.html
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