金価格は大きく変動しています。今買うべきか売るべきでしょうか?

世界の金市場は、米中貿易協定への期待から地政学的な緊張まで、一連の要因によって揺らいでいる。世界二大経済大国が減税に踏み切ったことで、市場心理は幾分落ち着きを取り戻した。市場は長年、不安定化が進む中で金を安全資産と見なしてきた。

投資家の注目は現在、今後の米国経済指標、特に短期的に金価格を左右する重要な要因である米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げの可能性に関する動きに集まっている。

金の価格はなぜこんなに変動するのでしょうか?

金価格は劇的な「上昇」を見せ、歴史的な高値に達した後、世界貿易の不確実性が完全には晴れないまま、突如「急落」した。世界最大の金消費市場の一つであるインドでは、パキスタンとの紛争がくすぶっており、多くの投資家が資産の「避難場所」として金を探している。

では、今後の金価格はどうなるのでしょうか？金の方向性を決定づける要因は何でしょうか？最も重要なのは、投資家は何をすべきかということです。 Anand Rathi Shares and Stock Brokersの商品・通貨担当バイスプレジデント、マニーシュ・シャルマ氏が興味深い見解を示しています。

彼によると、金は先週目覚ましい上昇を見せ、1オンスあたり3,325米ドルで取引を終えた。しかし、「喜びは長くは続かなかった」。先週末、米国と中国が予想外に暫定合意に達し、90日以内に減税を行うことを約束したことで、この成果の大半は「消え去った」のだ。インド市場では、MCXフロアの金価格もそれに応じて調整され、1オンスあたり3,275米ドルで取引を終えた。

Giá vàng biến động mạnh: Nên mua hay bán ngay? - 1 — 世界の金価格は激しく変動しており、米国と中国が減税に協力し、地政学的緊張が冷めない状況の中で、継続的に新たな高値を更新し、その後急速に調整している（写真：ゲッティ）。

米中合意により「風向きが変わる」：金は「勢いを失う」

週明け、米国株式市場は力強い反発を見せました。その主な要因は、米中交渉における「朗報」でした。両国は関税削減で正式に合意し、より包括的な貿易協定に向けた対話を継続することを約束しました。具体的には、米国は関税を145%から30%に引き下げることに同意し、中国もこれに応えて関税を125%から10%に引き下げました。

このニュースは、不確実性から恩恵を受けることが多い金投資家にとって「冷や水」となった。金の上昇は即座に止まった。同時に、プライム・マーケット・ターミナルのデータは、トレーダーの予想に変化が見られた。彼らは現在、FRBが2025年に利下げを2回にとどめると予想しており、以前の予想は3回だった。利下げ回数が減るとの見方は米ドルを押し上げる傾向があり、金価格にさらなる下落圧力をかけることになる。

FRBは沈黙を守り、投資家は米国の経済データを不安げに待っている

米中間の「握手」によって一時的に緊張は緩和されたものの、多くの投資家は依然として合意の持続可能性と詳細について慎重かつ懐疑的な見方を保っています。何らかの「不具合」が生じたり、約束が実行されなかったりすれば、金市場は再び激しい変動に見舞われる可能性があります。

今週は、米国の生産者物価指数（PPI）やコア消費者物価指数（CPI）といった主要経済指標に注目が集まるでしょう。アナリストは、米国による輸入品への前回の関税引き上げの影響もあり、これらの指標は前月比横ばいになると予想しています。

もう一つの極めて重要な要素は、FRBのスタンスです。FRBが利下げサイクルをいつ開始するかについて具体的な「約束」をしていないという事実が、市場の不確実性を高めています。

しかし、今週、ジェローム・パウエルFRB議長が重要な講演を行う予定であり、一筋の希望の光が見えています。パウエル議長が米国の労働市場の健全性について懸念を表明すれば、FRBが早期に金融緩和に踏み切るとの期待が高まる可能性があります。これは、特に金価格が低水準にある今、金価格を支えるプラス要因となるでしょう。

地政学と季節性：金は独自の道を見つけるか？

経済要因に加え、地政学的なホットスポットからの「熱気」も無視できない変数です。投資家は、特に来週木曜日にトルコで両国の首脳が直接会談する可能性があるという情報が出ていることから、ロシアとウクライナの緊張の展開を「固唾を飲んで」見守っています。しかし、ロシアが会談を認めていないこと、そして戦闘が続いていることが、状況をさらに予測不可能なものにしています。

専門家のマニーシュ・シャルマ氏は、季節要因にも言及しています。5月から6月は通常、金市場の活動が低迷する時期です。そのため、金価格は短期的に横ばい、あるいは上昇基調を積み上げ、より明確な新たな動向を待つ可能性が高いでしょう。

金は下落圧力にさらされているものの、その「兄弟分」である銀は比較的安定を維持すると予想されます。米中貿易協定をめぐる楽観的な見方が、この白金の下落を抑制すると予想されます。

銀需要の50%以上が電子機器製造や太陽光発電といった主要産業から来ているため、貿易摩擦の緩和は銀にとってプラス材料となる可能性がある。投資家は、米中合意に産業貿易の流れを促進するための具体的な措置が含まれるかどうかを注視している。もしそうなれば、銀価格の大きな押し上げ要因となるだろう。

つまり、金市場は厳しい時期を迎えていますが、投資機会は豊富にあります。経済動向、FRBの金融政策、そして地政学状況を注意深く監視し、信頼できる専門家に相談することが、投資家が今後、賢明かつ効果的な金の売買判断を下すための鍵となるでしょう。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/gia-vang-bien-dong-manh-nen-mua-hay-ban-ngay-20250515114048646.htm