金価格は世界的な動向に沿って小幅に下落した。
金市場は先週、力強い上昇局面の後、若干の調整局面を迎えた。しかしながら、アジア、特に中国における現物金の需要といったファンダメンタルズ要因に加え、世界的な地政学的不確実性も、金価格の中長期的な上昇傾向を維持する要因となっている。
国内市場では、SJC金価格は先週に比べてわずかに下落したものの、依然として高水準を維持している。具体的には、SJC金は現在、買い値が1オンスあたり約1億7960万ベトナムドン、売り値が1オンスあたり約1億8260万ベトナムドンで取引されており、先週に比べて約1.34%下落している。しかし、全体的な価格水準は1オンスあたり1億8200万ベトナムドンを上回っており、国内需要が比較的安定していることを示している。
国際市場では、金価格は米ドル高の影響で若干の圧力を受けている。しかし、地域によって状況は大きく異なる。欧米市場では、金価格は資金の流れや金利変動に大きく左右される。一方、世界最大の金消費市場である中国では、現物金の価格は比較的安定している。
注目すべきは、先週、米国の銀価格が約3％下落した一方で、中国の金現物価格は安定していたことである。これは、世界的な地政学的リスクの高まりの中で、安全資産としての金への需要が依然として強いことを示唆している。
地政学的緊張の高まりは、引き続き金市場を支えている。中東では、イランが湾岸地域での攻撃を拡大していると報じられており、世界的なエネルギー危機のリスクが高まっている。一方、ウクライナ紛争に関する交渉は、ロシアが一時的に協議を中断したことで難航しており、紛争の長期化への懸念が高まっている。
さらに、イエメンのフーシ派勢力は、世界有数の戦略的航路であるバブ・エル・マンデブ海峡を封鎖する可能性についても警告している。こうした動きは金融市場における防衛的なムードを高め、金などの安全資産への需要を押し上げている。
アジアにおける金需要は依然として堅調であり、市場は統合に向かう可能性がある。
マクロ経済の観点から見ると、先週発表されたデータは米国経済の減速の兆候を示していた。2025年第4四半期の米国のGDP成長率はわずか0.7%程度にとどまり、失業率は4.4%に上昇した。コアインフレ率（PCE）は3.1%で推移し、連邦準備制度理事会（FRB）の目標を上回った。
さらに、米国政権は関税政策を強化するため、貿易調査の対象国を約60カ国に拡大している。また、世界のエネルギー価格高騰を抑制するため、米国がロシア産原油の海上購入を一時的に承認したことも注目すべき動きである。こうした要因により、国際金融市場は金融政策決定に対してより敏感になっている。
今週、市場の注目は世界各国の主要中央銀行の政策会合に集まるだろう。多くの中央銀行は、商品価格の高騰によるインフレ圧力の継続を理由に、金利を据え置くと予想されている。しかし、オーストラリア準備銀行は金利を若干引き上げると見込まれており、これが世界の流動性にさらなる圧力をかける可能性がある。
金在庫データからは、貴金属の流れに顕著な変化が見られたことも明らかになった。過去1週間で、上海金取引所の金在庫は約400kgわずかに増加した一方、米国のコメックス取引所の金在庫は前週比で20トン以上減少し、1年以上ぶりの低水準となった。
専門家によると、米国の在庫が減少している一方でアジアの需要が安定していることは、金の流れが徐々に欧米市場から離れつつあることを示唆しており、これは長期的に金価格を支える要因と見られている。
技術的に見ると、国際金市場は現在、重要な蓄積ゾーンを形成している。強力な支持水準は1オンスあたり5,000ドルと4,800ドル付近にあり、主要な抵抗水準は1オンスあたり5,200ドルと5,400ドルにある。
フークイ金銀グループの貴金属市場分析部門責任者であるグエン・カイン・ロン氏によると、金市場は依然として多くのファンダメンタルズ要因に支えられているとのことです。
「短期的には、金価格は1オンスあたり5,000ドル付近で変動し、横ばい状態が続く可能性があります。しかし、高インフレと地政学的リスクの高まりの中で、価格がこの支持水準を上回り続ける場合、金価格は市場におけるより高い抵抗水準に挑戦する可能性もあります」とロング氏はコメントした。
金価格は短期的に若干の調整局面を迎えているものの、アジアにおける現物金の需要と、世界市場における貴金属の流れの変化は、近い将来の金価格の上昇傾向を支える基盤となっている。
出典: https://congthuong.vn/gia-vang-se-tiep-tiep-tang-trong-thoi-gian-toi-447329.html
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