金価格560万値上がり：SJC、プレーンリングの行き先は？

金価格は1年以上ぶりの大幅な週間上昇を記録し、ドナルド・トランプ大統領の当選で戦争が終結するという期待から急落した後の損失の大部分を取り戻しました。投資家はトランプ大統領を疑っているのでしょうか、それとも金の価値が上昇しているのでしょうか？

稀に見る好調な週

世界の貴金属市場は稀に見る力強い成長の週を記録し、金価格は1年以上ぶりの大幅な上昇となり、5%以上上昇して1オンスあたり約2,717米ドル（1タエルあたり8,430万ベトナムドン超に相当）で取引を終えた。

ドナルド・トランプ氏が第47代アメリカ合衆国大統領に選出された後の下落の底値である1オンスあたり2,540米ドル（11月14日）と比較すると、国際市場における金スポット価格は約7%上昇しました。1タエルあたりに換算すると、550万ドンの増加となります。

国内では、SJCの金地金は1両あたり350万～500万ドン上昇し、業務用買値8,000万ドンから8,500万ドン、売値8,350万ドンから8,700万ドンにそれぞれ上昇しました。金の指輪は1両あたり約440万～560万ドン上昇し、買値約8,500万ドン、売値8,650万ドンとなりました。

したがって、トランプ大統領が当選する前の10月30日に達した1オンス当たり2,789ドルの高値と比較すると、金の価格はわずか2.6%低いだけであり、貴金属が新たな最高値を記録するには、11月18日から22日の週に半分上昇するだけでよいことを意味する。

11月最初の2週間、金市場では珍しく売りが出た。年初から金価格が35％上昇していたことや、トランプ氏が選挙に勝利する可能性と現実性、そして世界の多くの地域における地政学的緊張の解決に向けた同氏の公約に賭けた利益確定の圧力が高まったためだ。

空売り活動の共鳴により、金価格は1オンス当たり2,789ドルから2,540ドルに下落し、8.9%の減少に相当します。

しかし、国内外の多くの専門家の予想通り、金はすぐに回復した。

トランプ大統領の発言に疑問、金価格はどうなる？

問題は、なぜ世界と国内の金価格がこれほど急騰したのかということです。投資家はわずか2～3週間前の売り相場とは対照的に、方針を転換し、金の購入に殺到しました。国内では、価格のさらなる下落を恐れて人々が金を売却しようと急ぎ、その後購入できなくなった時期もありました。

市場はもはや、ドナルド・トランプが就任後（1月20日）1日以内にウクライナ紛争を終結させたり、中東戦争を鎮静化させたりできると信じていないのだろうか…？

実際、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、WGCなど世界を代表する組織の専門家による予測のほとんどは、ますます不確実な世界、競争と紛争の激化という状況において、金の価格は依然として長期的に上昇傾向にあると考えています。

さらに、多くの予測では、世界が新たなインフレサイクルに直面すると示唆されており、これはパンデミック後ほど深刻ではないかもしれないが（2022年半ばまでに欧州ではインフレ率が10％を超え、米国では9.1％に上昇する）、それでも非常に高い水準となるだろう。

米国は他の多くの国と同様に、金利引き下げサイクルを開始したばかりであり、これは数年間続く可能性があります。中国、日本、タイなど多くの国が景気刺激策を強化し、直接的および間接的に資金を投入して経済を支援しています。商品価格は上昇するでしょう。

ゴールドマン・サックスなどの一部の組織は、金価格が2025年に1オンスあたり3,000ドルに達するとの予測を維持しています。

最近、ドナルド・トランプ大統領が一部地域における地政学的緊張を解決できる能力に対する投資家の信頼は薄れつつあるようだ。

退任するジョー・バイデン政権が最近、ウクライナによるロシア領土攻撃に米国製長距離ミサイルの使用を許可したことを受けて、特にウクライナ、そしてヨーロッパ全体では緊張がかつてないほど高まっています。ウクライナはその後、米国のATACMSミサイル、そして最近では英国のストームシャドウミサイルを使用して、ロシアの一部地域を攻撃しました。

一方、ロシアは11月21日、ウクライナの米国と英国による長距離兵器配備への対抗措置として、またNATOが「代償を払わなければならない」という警告信号として、秒速2.5～3キロメートルで飛行し、阻止不可能とされる中距離極超音速ミサイル「オレシュニク」を使用した。

中東情勢は依然として緊迫している。イスラエルはレバノンへの空爆を継続している。イスラエルは最近イランの核施設を攻撃したことを認めたが、イランの核兵器製造への道筋は未だに断たれていないと認めている。

投資家たちは、トランプ氏にとって、文化、政治、宗教が複雑な中東地域の難題を解決するのは困難だろうし、特に米国の政権移行期で緊張が高まっている中でウクライナ紛争を速やかに終結させるのも難しいだろうと認識しているようだ。

しかし、専門家たちはトランプ氏が中東問題をより合理的な方法で解決することを期待している。一方、ウクライナでは、投資家たちは、1000日以上にわたる紛争を経てウクライナの和平を実現するために、新ホワイトハウスのオーナーがプーチン氏、ウクライナ、NATO、そして欧州諸国とどのように行動するかを見守っている。

地政学的緊張が緩和すれば、金価格は下落するだろう。トランプ政権下では、多くの予測が米ドル高を示唆しており、金価格に圧力がかかるだろう。エネルギーコストが削減され、トランプ氏の供給増加の公約を受けて原油・ガス価格が急落すれば、米国および世界のインフレは抑制される可能性がある。

金価格は様々な要因が絡み、予測不可能な動きが予想されますが、下落よりも上昇傾向が強いと予想されます。しかし、過去1年間で金価格が急騰したことを考えると、上昇幅はそれほど大きくないかもしれません。また、キャッシュフローは米国における生産活動の活発化、米国株、そしてトランプ大統領と億万長者のイーロン・マスク氏が強く支持するビットコインを含む仮想通貨など、他の資産に分散される可能性があります。ビットコインは2024年初頭から2倍以上に上昇し、10万ドル/BTCの節目に近づいています。