JPモルガンはファースト・リパブリック・バンクを買収すると何を得るのでしょうか?

5月1日の朝、JPモルガンはファースト・リパブリック銀行の「ホワイトナイト」となり、2022年までに米国で14番目に大きい銀行の運命についての数週間にわたる憶測に終止符を打った。

そこから、ファースト・リパブリックの買収により、JPモルガンの3.7兆ドルの資産基盤は約2,000億ドル増加することになる。

この取引について、JPモルガンのCEOジェイミー・ダイモン氏は、ファースト・リパブリックの買収は米国政府の奨励によるもので、米国最大の銀行にもたらす利益はわずかだと述べた。

しかしアナリストらは、この買収はJPモルガンにとっても戦略的に意味があり、それ以上の利益をもたらすと述べている。

シリコンバレーでの存在感の高まり

ファースト・リパブリック（および3月のシリコンバレーの銀行SVB）の破綻により、JPモルガンは注目していたスタートアップ企業や創業者の顧客シェアを拡大​​することができた。

JPモルガンは2022年にカリフォルニア州パロアルトにフィンテックビルを開設した。CNBCによると、同行は最近、初期段階のスタートアップ企業と投資家を結びつけるキャピタル・コネクト・プラットフォームも立ち上げた。ファースト・リパブリックを買収した後、JPモルガンはシリコンバレーでの拠点を拡大する機会を得ることになる。

ファースト・リパブリックの買収は、JPモルガンが初期段階のスタートアップ企業を誘致したいシリコンバレーでの存在感を高めるのに役立つだろう。写真: Inc

ＪＰモルガンによれば、ファースト・リパブリックの支店８６か所のうち約３２か所はサンフランシスコ湾岸地域にあり、残りはロサンゼルスやニューヨーク市のような魅力的で裕福な市場にあるという。

世界最大の独立系投資調査会社CFRAの株式調査ディレクター、ケン・レオン氏は、ファースト・リパブリックの買収はJPモルガンがノースカロライナ州のベンチャーキャピタルとテクノロジー顧客市場の一部を獲得することを意味すると述べた。

5月1日の業界アナリストとの電話会議で、JPモルガンの最高財務責任者（CFO）ジェレミー・バーナム氏は、北カリフォルニアの市場が同行にとって特に魅力的であると指摘した。ファースト・リパブリックは多くの良好な企業銀行関係を築いており、JPモルガンはそのビジネスを気に入っているとダイモン氏は語った。

富裕層の顧客へのアドバイザーが多い

ファースト・リパブリックの買収は、JPモルガンの資産管理の野心を高めることにも役立つだろう。ファースト・リパブリックから約150名のシニアアドバイザーがJPモルガンの証券会社であるJPモルガン・アドバイザーズに加わる予定だ。 2023年第1四半期の収益報告によると、ファースト・リパブリックは2023年3月時点で2,895億ドルの資産を運用していた。

「JPモルガンがウェルスアドバイザーを維持し、大きな損失を出さずに済むなら、非常に有益になるだろう。彼らの顧客はサンフランシスコ・ベイエリアで最も裕福な層の一部だ」と、CFRAの株式アナリスト、アレクサンダー・ヨーカム氏は述べた。

ファースト・リパブリックの買収は、ジェイミー・ダイモン氏が会長兼CEOを務めるJPモルガンの銀行業界における「ホワイトナイト」の役割を強化するのに役立つだろう。写真：ガーディアン

JPモルガンは、2019年後半にクリスティン・レムカウ氏を同行の資産管理部門の責任者に任命して以来、金融アドバイザリー分野での地位向上に注力している。

JPモルガンは2021年、5～7年以内にJPモルガン・アドバイザリーの従業員数を450人から1,000人に倍増させたいと発表した。

一方、ファースト・リパブリックの個人資産管理部門は、長年にわたり富裕層顧客向けのアドバイザーチームを積極的に採用し、サービスの向上に努めてきた。

ファースト・リパブリックの顧問の一部はここ数週間で退職しているが、JPモルガンの幹部は今回の買収によって残った顧問に安定がもたらされ、退職が終結することを期待している。

財務効率

連邦預金保険公社（FDIC）の支援を受けて、この買収はJPモルガンにとって良い取引となった。

同行はファースト・リパブリックから約１７３０億ドルの融資、３００億ドルの証券、９２０億ドルの預金を引き継ぐ予定で、これには銀行の安定維持を支援するために３月に大手銀行から調達した３００億ドルも含まれる。

FDIC は、ファースト リパブリックのポートフォリオからの商業用または住宅用不動産ローンの損失の 80% を補償します。

ファースト・リパブリック銀行は、JPモルガンが2008年に買収したベア・スターンズやワシントン・ミューチュアルよりもJPモルガンにとってリスクが低い。写真：アルジャジーラ

連邦預金保険公社（FDIC）に106億ドルを支払い、同社から約20億ドルのリストラ費用を引き受けた後、JPモルガンは年間約5億ドルの利益を得ることになるが、この数字はダイモン氏とバーナム氏が「控えめな見積もり」と呼ぶ数字だ。

ウェルズ・ファーゴのアナリスト、マイク・メイヨー氏によると、この取引によりJPモルガンは追加資金と戦略の一貫性を獲得するとともに、同行の強固なバランスシートを証明することになる。

ファースト・リパブリックは財政難から抜け出すことはできなかったが、同社の資産は15年前の世界的金融危機で破綻した銀行の資産ほど「有害」ではない。

JPモルガンは2008年にニューヨークの投資銀行ベア・スターンズとシアトルを拠点とする貯蓄ファンドワシントン・ミューチュアルを買収した。これらの取引はJPモルガンの評判を高めるのに役立ったが、同行は予期せぬ訴訟費用として数十億ドルを負担することになった。ダイモン氏によれば、今回の買収はリスクがはるかに少ないという。

グエン・トゥエット（Insider、Quartzによる）

ソース: https://www.nguoiduatin.vn/jpmorgan-duoc-gi-sau-khi-thau-tom-ngan-hang-first-republic-a605945.html