預金金利は下がり続けていますが、今後貸出金利はどうなるのでしょうか？

国内商業銀行29行は2月下旬から国立銀行の指示に従って預金金利を年0.1～1.05パーセントポイント引き下げ、貯蓄金利は過去1年間で最低水準となった。 12 か月の貯蓄期間で、年利 6% を支払う銀行は市場で 1 つだけです。

この動きは、首相が最近預金金利を引き上げている銀行に対する「厳正な」検査を指示した後に起こった。政府指導者らはまた、違反や指示の適切な実施の失敗に対しては厳正な対応を求めた。特に、国立銀行総裁は、規制に従って信用増加制限やライセンス取り消しに関する管理ツールの使用を検討し、決定する必要があります。

金利引き下げ：成長を支える機会だが、慎重に検討する必要がある

グエンチャイ大学金融銀行学部長のグエン・クアン・フイ氏はダン・トリ記者に対し、最近多くの商業銀行の融資金利がわずかに下がり続けているとコメントした。

この人物によれば、これは政府と中央銀行が一貫した政策で金利を適正な水準に安定させ、長期にわたる困難の後に経済成長を支援し、生産と事業を回復させる余地を生み出した結果だという。

同氏は、この下方調整は技術的な意味合いを持つだけでなく、システムの流動性、インフレ抑制への期待、マクロ経済の安定が強化されていることについて前向きなシグナルを示しているとコメントした。しかし、預金金利が低下したからといって、貸出金利も直ちに同時に低下するわけではないことを認識する必要がある。

「商業銀行は依然として信用リスク、不良債権引当金の圧力、利益率などの要素のバランスを取らなければならない」と同氏は語った。

貯蓄金利が低下するにつれて、貸出金利も低下すると予想される（写真：Manh Quan）。

同氏は、今年最後の６カ月間で貸出金利は若干の低下傾向を維持する可能性があるものの、柔軟かつ選択的に変動するだろうと予測した。

金利引き下げの程度は3つの要因によって決まります。 1 つ目は、マクロ経済の安定性とシステムの安全性を犠牲にすることなく、経済回復を支援するために資本コストを合理的に削減するという国立銀行の運営方針です。

2番目は、銀行システムにおける実際の不良債権状況と経済の資本吸収能力であり、最後に、米国連邦準備制度理事会（FRB）の政策、米ドル価格、原油価格などの外部動向が、短期的には予測不可能な変数を生み出す可能性がある。

しかし、国内マクロ経済の安定と金融政策の柔軟性が残っていることから、特に個人顧客、中小企業、重点分野に対する貸出金利の動向は「落ち着き続ける」とフイ氏は考えている。

専門家によれば、金利は「比較的安定」した領域に入ったが、短期的には依然として若干の変動の可能性がある。現在の安定性は積極的かつ柔軟な経営の結果ですが、外部ショックや金融・銀行システム内の変動にも非常に敏感です。

フイ氏はまた、金融政策で成長を支える余地はまだあるとコメントした。 「それは、為替レートの圧力が大きくない場合には運営金利をさらに引き下げ、実体生産部門、社会住宅、中小企業を優先する方向で信用枠をより柔軟に拡大することだ」とこの人物は述べた。

しかし、同氏によれば、中央銀行は、金融緩和をしすぎた場合の過去の悪影響を繰り返さないよう、慎重さと非常に明確なリスク管理も行っていたという。つまり、政策は「緩やかだが抑制的」、「開放的だが大規模ではない」という、経済回復の各段階に適したものとなる。

現在の金利低下傾向は前向きな兆候です。

信用はプラス成長を開始しており、今後も改善が続くと予想されます。国立銀行によれば、第１四半期末までに信用の伸びは3.93％に達し、前年同期比2.5倍となった。

ホーチミン市経済大学（UEH）の講師であるグエン・ヒュー・フアン准教授は、今年の最初の2か月間の信用の伸びが鈍化した主な要因として、季節的な入力特性、春節休暇、そして2023年第4四半期の未払い債務の多さが挙げられるとコメントした。通常、顧客の資金需要は第2四半期から再び増加し、その後の四半期、特に繁忙期である第4四半期の初めから徐々に改善していく。

同氏によれば、特に貸出金利が低い水準に維持されれば、今後数カ月で信用は徐々に改善すると予想される。

「しかし、私の見解では、経済回復の遅れ、法人顧客からの資金需要の低迷、市場の購買力の弱さ、企業が生産や事業拡大のために融資を利用することに興味を示さないことなどにより、今年の信用成長率は目標の15％には達せず、10～11％にとどまる可能性が高い」と同氏は述べた。

一方、個人のお客さまにおいては、住宅ローンや消費者ローンの需要は常に増加しているものの、厳しい経済状況で収入が影響を受けているため、金利が低下したにもかかわらず、住宅ローンの借り入れを思い切って考える人は多くありません。

フアン氏は、経済成長は回復しつつあるものの、その水準はまだ弱いと評価した。政府と国立銀行はまた、銀行に対し、貸出金利を引き下げ、困難な状況にある顧客を支援し、顧客と分かち合うためにコストを削減する努力をするよう求めている。 「したがって、経済を支えるために金融政策が緩和し続ける可能性がある」と彼はコメントした。

信用はプラス成長を始めており、今後も改善が続くと予想されている（写真：Manh Quan）。

グエン・クアン・フイ氏は、実際に居住用の住宅を購入する必要がある人々にとって、現在の金利低下の傾向は前向きな兆候であると評価した。商業銀行は12～24カ月間の優遇金利を伴う融資パッケージを多数開始しており、変動金利も2023年よりも「緩和」される見込みだ。

しかし、この人物は、外部変動（為替レート、商品価格、世界政策）によって2026年から2027年にかけて金利サイクルが反転する可能性があるため、金利が引き続き大幅に低下したり、長期にわたって低水準にとどまることは予想すべきではないと考えています。

住宅購入のために借り入れが必要な人に対しては、キャッシュフローが安定していない場合は「不動産を所有するという夢を追う」ために借り入れるのではなく、実際の経済力の範囲内で借り入れるようアドバイスしている。コンサルタントによると、財務バランスを確保するために、最大ローン比率はアパート価格の50％のみです。

さらに、借り手は、優遇期間が長く、優遇後の金利が明確で、「隠れた」条件を避けるローンパッケージを選択する必要があります。

「さらに、銀行が積極的に信用拡大を推進しているため、元本猶予期間や早期返済手数料について、より有利な条件を交渉するために現在の状況を活用するべきだ」とフイ氏は述べた。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lai-suat-huy-dong-giam-lien-tuc-lai-cho-vay-sap-toi-ra-sao-20250519140035829.htm