ローン金利は貯蓄金利の2倍
1月初旬、貯蓄金利は銀行によって0.1～0.7％/年まで引き続き引き下げられました。たとえば、 LP銀行は金利を0.5～0.7％から引き下げ、1～2か月の期間は2％/年に、3か月は2.5％/年に、6か月は3.5％に、12か月以上は5％に引き下げました。キエンロン銀行は6か月以上の期間の金利を0.2％引き下げ、6～8か月の期間は5％/年に、10～12か月は5.3％/年に引き下げました。最高の可動金利は60か月の期間で5.9％/年です。さらに、MB銀行、テクコムバンク、MSB銀行、バオベト銀行などの他の銀行も可動金利をかなり低いレベルに引き下げました。銀行の貯蓄金利表では、6％/年の水準は少数の銀行にしか記載されていません。
貯蓄金利が急落
銀行の預金金利は1年前と比べて大幅に低下し、一部の期間は1/100から1/900に低下した。定期預金以外の預金については、多くの銀行が金利を年0.5～1％から年0.1％へと5～9分の1に引き下げた。1～2ヶ月物の預金金利は年5～6％から年1.9～4％に低下。3～5ヶ月物の預金金利は年5～6％から年2.5～4％に低下。6ヶ月物の預金金利は年6～9.1％から年3.5～5％に低下。一般的な12か月物金利は、年7.3〜9.5％から年4〜5.6％に低下しました...顧客に提示された平均12か月物金利は、国有株式商業銀行グループでは年4.4％、株式商業銀行グループでは年5.3％で、2022年末と比較して2〜3.5％低下しました。
預金金利は低いものの、銀行への資金流入は依然として続いている。ベトナム国家銀行（SBV）によると、2023年末の信用機関システムへの預金残高は135兆ドンに達し、前年比13.2%増となる見込みだ。これは16億8千万ドン増に相当し、過去最高の増加率となり、2022年のほぼ2倍となる。特に、大手銀行の資本調達率は高く、 BIDVは16.5%増、VietinBankは13.7%増、Vietcombankは12.1%増となっている。
銀行への資金流入は依然として多いため、銀行の新規貸出金利は低下し、資本流出が増加する傾向にある。最近、 ベトコムバンクは、個人が生産・事業用の短期融資を受けられるよう、3～12か月の融資期間に応じて年利5.3～6.6％の160兆VNDの融資パッケージを開始した。一部の銀行では、1～3か月の融資期間で年利わずか3～5％の低金利も適用している。不動産ローンについては、銀行は個人顧客向けの貸出金利の引き下げに競っており、最初の数か月の貸出金利は年利5.9～6.5％、次の数か月は変動金利となっている。新規および既存ローンの平均住宅ローン金利も、2021年と同等の年利9～10％に調整されている。
借入を行っている顧客への調査によると、新規融資の金利は中長期融資よりも低いことが分かりました。ファム・タン氏（ホーチミン市タンビン区）によると、銀行は20億ドンを上限とする既存融資の金利を年9％で計算しているとのことです。タン氏は、年6～7％の金利からより低い金利を得るために、他の銀行に乗り換える予定です。一方、レ・ヴィエット氏（ホーチミン市タンフー区）は、事業家計として生産資金を借り入れていると述べています。最近、銀行は貸出金利を3か月前の8.5％から6.5％に引き下げると発表したとのことです。
ヴィエット氏によると、銀行員は12ヶ月よりも金利が低い6ヶ月間の借り入れのみを勧めたという。「これは過去3年間で借り入れた中で最も低い金利です。しかし、銀行は長期ローンを推奨していないようで、担当者は通常、6ヶ月、9ヶ月、または12ヶ月のローン申請のみを勧めてきます。しかし、短期ローンは返済負担が大きくなります。私はあまり借り入れをしていないので、まだ許容範囲です」とレ・ヴィエット氏は語った。
ドゥック・ミン・ラバー社のグエン・クオック・アイン取締役は、銀行が生産・事業活動のための短期融資に対して提示した新たな金利は年6.3%に過ぎないと述べた。一方、同社の中期融資は依然として年11%の金利で、変更されていない。さらに、銀行は中長期融資パッケージの提供は行っておらず、主に「新規提供」や1年以内の運転資金融資に対する優遇プログラムを導入しているようだ。
中長期ローン金利の引き下げの必要性
グエン・タット・タン大学のフイン・タン・ディエン博士によると、銀行は常に中長期融資を短期融資よりも高い金利で提供してきた。これは、融資期間が長くなるほどリスクが高まるためだ。これはまた、銀行が中長期融資をほとんど奨励していないことも示している。理論上、企業は短期的な事業活動を行うためにのみ銀行から資金を借りるべきである。例えば、数ヶ月以内に生産のための原材料を購入する必要があるが、資金が不足している場合、銀行から借り入れることになるだろう。
特に設備や機械の購入、工場の拡張などのための中長期融資については、企業は金融市場から資金を調達する必要があります。株式の発行や債券の発行による借入などです。しかし、債券市場は違反行為から未だ回復しておらず、発行体の元利金の支払いが滞っているため、投資家の投資意欲は低下しています。さらに、株式市場も低迷しており、企業は苦境に立たされています。
そのため、現在、金融市場を通じて長期資金を動員できる企業はごくわずかで、大手ブランド企業のみが存在します。そのため、上場していない中小企業の大多数は、銀行資本に全面的に依存しています。これは、中長期融資の金利が高く、借入条件が厳しいという点で、ベトナム企業にとって不利な点となっています。
フイン・タン・ディエン博士は、「政府が経済発展のための解決策に注力し、中央銀行も2024年通期の信用成長目標を掲げていることを踏まえ、銀行は中長期貸出金利の迅速な引き下げを検討すべきです。企業が投資や生産拡大のために大胆に資金を借り入れられるよう、金利をさらに引き下げる必要があります」と提言しました。また、長期的には、政府は社債市場への信頼回復に向けた解決策を推進していく必要があると述べました。
株式市場については、投資家の誘致と市場の高度化を図るため、新たな商品・サービスの導入を検討すべきです。特に、国家管理機関は、金融市場全般における活動の検査・監督を強化し、違反行為を抑制する必要があります。投資家が信頼を持てば、株式や債券への投資が促進され、企業は資金動員が可能になり、銀行融資の利用が減少するでしょう。
金融政策局長のファム・チ・クアン氏は、中長期貸出金利が短期金利を上回っていると説明し、新型コロナウイルス感染症の流行以前と比べて、現在の動員金利と貸出金利が大幅に低下していると述べた。現在、銀行の動員資本の最大80％が短期資金であり、中長期資金はわずか20％である。一方、与信残高の50％以上は中長期である。中長期融資を行う銀行は、12か月または24か月にマージンを加えた中長期動員金利に依存することが多く、動員金利と比較して中長期貸出金利の調整が遅れる原因となっている。
短期の資金調達金利はこれ以上低下する可能性は低いが、12ヶ月以上の資金調達金利は年5%以上で維持できる。これは適切な水準である。インフレ率が3%であれば、このプラス金利は依然として銀行の資金調達を支えることができるからだ。貸出金利は、資金調達金利に比べて現在比較的高いため、さらに引き下げる余地がある。
准教授、ディン・チョン・ティン博士
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