貯蓄金利が史上最低に

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最終金利

5,000万ドンの年末ボーナスを受け取ったグエン・ハさん（ホーチミン市ニャーベ区）は、オンライン貯蓄銀行のアプリを開き、1か月の金利がわずか年利2％であることに衝撃を受けました。彼女によると、昨年の同時期の月々の貯蓄金利は年6％で、現在の3倍だったという。「金利が低すぎると感じたので、預金期間を12ヶ月に延ばしましたが、年利5％で、以前の半分の金利でした。

Lãi tiết kiệm xuống thấp nhất lịch sử- Ảnh 1. — ベトコムバンク、貯蓄金利を最低水準の年1.7％に引き下げ

「1年前は、銀行は12ヶ月の期間で年9～9.5％の金利で融資を行っていました。中には年11～12％まで金利を引き上げた銀行もありました。10億ドンを銀行に預けた場合、年10％の金利で1億ドンの利息が受け取れます。ところが、現在の年5％の金利では、5000万ドンしか受け取れません。預金者にとっては「心が痛む」とハ氏は語った。

貯蓄金利は史上最低の年2％を下回る

金利市場が反転していることがわかります。銀行は、1年前のように貯蓄金利を引き上げようと競争する代わりに、預金金利を継続的に引き下げています。最近、システム全体の資金調達市場シェアのほぼ半分を占める国有商業銀行4行が預金金利を低水準に引き下げた。 Vietcombank は、1 ～ 2 か月の期間の貯蓄金利を年 1.7% に引き下げた先駆者であり、残りの 3 つの銀行 (BIDV、VietinBank、 Agribank ) も金利を年 1.8 ～ 1.9% に引き下げました。これらの銀行は、3～5か月の期間の金利を年2～2.2％に引き下げました。残り6〜11か月 3〜3.2%/年; 12か月以上で4.7～5.3%/年。

その直後、銀行は特別管理下に置かれ、SCBも預金金利をベトコムバンクの預金金利と同じ水準まで大幅に引き下げた。最低金利は1～2か月の期間で年利1.7％、最高金利は12か月以上の期間で年利4.7％です。テクコムバンク、 LPバンク、MSB、ベトアバンクなどの一連の株式会社商業銀行も一斉に反応し、年初に預金金利を引き下げた。新年最初のわずか2週間で、10以上の銀行が貯蓄金利を引き下げました。この時までに、年利 6% はほぼ消滅しています。 1 年前と比較すると、貯蓄金利は半分になり、6 か月未満の期間の場合は 1/3 になることもあります。

インターバンク市場では、銀行間の金利が引き続き史上最低水準まで低下した。 1月16日の平均インターバンク金利は、翌日物が年0.15%、1週間物が年0.29%、2週間物が年0.49%、1ヶ月物が年1.06%、3ヶ月物が年2.98%、6ヶ月物が年4.11%に低下しました。インターバンク市場における銀行の取引金利は、個人から調達する金利よりもさらに低い。これは銀行の流動性がかなり豊富であることを示しています。

貯蓄金利は下がり続けているものの、銀行システムに預けられるお金の量は依然として増加しています。ベトナム国家銀行（SBV）によると、信用機関システムは2022年末と比較して13.2%増の17兆ドン増の1,350億ドンを新たに動員した。今年は史上最高の動員増加を記録した年となった。ベトナム国家銀行ホーチミン支店のデータによると、ベトナムドン金利は継続的に低下しているものの、預金は10.75％増加し、総預金の92％を占めている。信用機関の外貨動員は19.7%と大幅に減少し、総動員数の8%を占めた。 2023年の信用機関の動員増加率は前年末比7.68％となった。

貯蓄金利は依然としてプラス

経済学者のディン・テ・ヒエン氏は、国有銀行4行の金利は年5％程度、株式会社銀行の金利は年5～6％であり、現状では妥当な水準だとコメントした。しかし同氏によれば、今後の貯蓄金利は厳しいものとなり、これ以上引き下げるべきではないという。

「この動員金利は予想インフレ率と比較してプラスであり、同時に貸出金利を年7～9%程度に安定させるのに役立っています。企業や個人は依然として貸出金利の引き下げを望んでいますが、それが実現すれば貸出が容易になります。企業は借り入れ後に無理な投資をするのではなく、効果的な借り入れ方法を計算する必要があります。これは貸出金利が低かった年に実際に起こったことです」とヒエン氏は警告し、2024年には経済が徐々に回復し、資本需要も増加するため、金利がこれ以上低下する理由はないと指摘した。銀行はまた、組織や個人の信用ニーズを満たすために資本を動員する必要もあります。

ヒエン氏は、「動員金利が年5％で推移するという予想は妥当であり、この水準が5年間維持されれば経済成長を支えるだろう。このような動員金利の下では、債券チャネルは年8～9％の金利で再び魅力的になるだろう。これは貯蓄金利より約30％高いためだ。貯蓄と債券という2つのチャネルはカウンターウェイトとなるが、債券はリスクレベルが高いため、必ずしも貯蓄チャネルよりも魅力的というわけではない」と予測した。

クイックビュー 20H 20.1: 貯蓄金利が史上最低に低下

預金金利は年5％のままであると予想するのが妥当です。この水準は5年間維持され、経済成長を支えることになるだろう。このような動員金利では、債券チャネルは、貯蓄金利より約 30% 高くなるため、金利が年 8 - 9% になると再び魅力的になります。貯蓄と債券という 2 つのチャネルは相殺されますが、債券はリスクレベルが高いため、必ずしも貯蓄チャネルよりも魅力的であるとは限りません。

経済学者ディン・テ・ヒエン

2024年のインフレ抑制目標は平均4～4.5％程度であるため、現在の銀行金利は年5％を超えており、依然としてプラスであると、ホーチミン市経済大学のグエン・ヒュー・フアン准教授は述べている。過去数年間、インフレ率が高いときに実質金利がマイナスになる現象がありました。しかし、投資チャネルは魅力的ではなく、リスクに対する恐怖が増大し、資金は依然として貯蓄に避難することになります。

2024年の貯蓄金利は2023年ほどではなくわずかに低下すると予測されているものの、グエン・ヒュー・フアン氏は金利が0％になることは予見できないとも述べた。現在の貯蓄金利は 12 か月間で計算され、毎月の金利は 0.14% になります。銀行が潤沢な流動性を持っている状況では、動員した余剰資金を貸し出すことはできないため、銀行は資本動員を制限することになる。これにより、短期的には金利が 0% 近くまで低下するリスクが生じます。「国家銀行が資金を引き出さなければ、貯蓄金利が下がる可能性は避けられない」とフアン氏はコメントした。

2024年に金利は低下すると予想

ベトナム国家銀行予測統計局が発表した2024年第1四半期の景気動向調査結果によると、預金金利と貸出金利は引き続き小幅低下し、2024年第1四半期は平均0.3～0.4%の低下、2024年通年では0.2%の低下が見込まれる。銀行システム全体の資本動員は、2024年第1四半期に平均2.6%増加し、2024年には前回調査の予想水準と同水準の12.1%増加が見込まれる。銀行システムの未払い信用残高は、2024年第1四半期に4.4%増加し、2024年には14.2%増加すると予測されており、前回調査の13.8%増加予測と比較して0.4%の増加となっている。銀行が第 1 四半期に評価した顧客リスクは前四半期に比べて依然として増加していますが、成長率は鈍化しており、2024 年には減少する可能性があります。

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