ハイネケンのベトナムでの利益が再び増加、ビール業界は苦境を脱したのか？

Lợi nhuận Heineken ở Việt Nam tăng trở lại, ngành bia liệu đã qua cảnh khó? - Ảnh 1. — Mirae Assetによると、ベトナムのビール消費量は年間1人当たり約43リットルに達する。イラスト写真：AI

サイゴントレーディンググループ（サトラ）は、2024年度の連結財務報告を発表した。純収益は9兆380億ドンで、2023年度に比べて8％減少した。

徐々に明るくなりつつある

しかし、合弁事業や関連会社からの急激な収益により、税引後利益は37%急増し、3兆1,460億ベトナムドンとなった。

昨年、合弁会社および関連会社から分配された利益は3兆4,430億ベトナムドンに達し、同時期に比べて24％増加した。

報告書では具体的な協力企業名は挙げられていないが、長年にわたりサトラ社の主な収入源はハイネケン社との2つの戦略的合弁事業であった。

したがって、ハイネケン・ベトナム・ブリュワリー・カンパニー・リミテッドとハイネケン・ベトナム・ビール・アンド・ビバレッジ・カンパニー・リミテッドでは、現在サトラ社が資本の40%を所有し、残りは外国資本です。

これら2社はベトナム市場におけるハイネケンビール製品の製造と販売を担当しています。

ハイネケン・ベトナムの利益回復が大きく貢献し、サトラの業績押し上げの重要な要因となっているとみられる。

この改善は、2023年にサトラの合弁事業と組合の利益が47％近く減少して2兆7,330億ベトナムドンとなり、その年の税引後利益が2兆2,950億ベトナムドンに減少したことを考えると、特に顕著である。これは、2022年の5兆860億ベトナムドンの半分に過ぎない。

2024年の最初の6か月間でも、Satraは同時期と比較して合弁事業からの利益が28%減少したことを記録しました。

ハイネケン・ベトナムの回復は、困難な時期を経てビール業界が徐々に明るくなりつつある状況を部分的に反映している。

ビール業界の市場シェアの90%を4つの「大手」が独占

未来アセット証券は最近、ユーロモニターのレポートを引用し、ビール市場は現在、ハイネケン、サベコ（SAB）、カールスバーグ、ハベコ（BHN）の4大大手によって独占されており、市場シェアの90%以上を占めていると述べた。

昨年、サベコは売上高32兆1,640億ベトナムドン（5%増）、税引後利益4兆4,940億ベトナムドン（6%増）を記録しました。一方、ハベコは売上高8兆3,010億ベトナムドン（5%増）、税引後利益3,910億ベトナムドン（10%増）を記録しました。

ビール各社の業績は、国内消費需要の回復を背景に増収となったものの、競争の激化や運営コストのコントロールの難しさから、税引後利益の伸びにばらつきが見られたことは留意すべき点である。

Mirae Assetによると、ベトナムのビール消費量は1人当たり年間約43リットルに達し、2009年から2023年までの期間の年平均成長率（CAGR）は4.7％と高い。

この傾向は、経済成長、若年人口、都市化、観光産業の回復などの支援要因により、2025年から2030年の期間に平均2％/年に達し、引き続きわずかに増加すると予測されています。

しかし、ミレアセットは、アルコール濃度に関する規制が強化されるとともに、ベトナムの消費者の健康意識も高まっていると指摘した。

これにより、ハイネケン 0.0、サベコ（サゴタ）、バドワイザーゼロなどのライトビールやノンアルコールビール製品の需要が高まりました...

しかし、ノンアルコールビールの消費量は依然として少なく、ビール総消費量の3%強にとどまっています。その理由はいくつか考えられます。ノンアルコールビールは味が淡白で、従来のビールに比べて魅力に欠けること、価格が高いこと、そして「ノンアルコール」と表示されているにもかかわらず微量のアルコールが含まれている製品もあり、100号令違反の懸念が生じていることなどが挙げられます。