12月17日に注目すべき銘柄

OCB株の推奨事項

DSC証券会社によると、東方商業銀行（OCB）の2024年第3四半期の業績は、同銀行が準備金バッファーの拡充に努める中で準備費用が急増したため、DSCの予想よりも大幅に落ち込んだ。業界全体の傾向に沿って、銀行の資産の質も低下した。逆に、明るい兆しは資本コストの適切な管理から生まれます。

2025年には、信用残高が16%増加し、純金利マージンの若干の改善と引当金圧力の緩和が見込まれることから、OCBの総営業収益と税引前利益はそれぞれ11兆730億ベトナムドンと4兆4520億ベトナムドンに達すると予測しています。

目標P/Bを0.9倍に維持し、ROE見通しが業界平均を下回ることを反映、2025年の予想価格は1株当たり12,600ドン、支払いを検討する安全な価格帯は1株当たり10,600ドン、DSCはOCB株のモニタリングを推奨。

IDC株の購入推奨

Vietcap Securities Company（VCSC）は、IDCに対する当社の買い推奨を再確認し、当社の目標株価を2025年半ばから2025年末に更新したことの影響により、2％引き上げて1株あたり71,500ドンにしました。

VCSCは、2024年/2025年/2026年の税引後利益（PAT）予測をそれぞれ4％/4％/3％上方修正しました。これは主に、IPユーティリティ収益の増加予測によるもので、同社の2024年9月までの業績に基づくIPセグメントのASP想定の低下も一部影響しています。

VCSCは、2024年の少数株主持分控除後の純利益が前年比45％増の2兆ドンに急増すると予測しており、2024年第4四半期は主に22ヘクタールの工業団地用地の引き渡しの進捗により牽引される。 VCSC は、工業団地の土地の引き渡しにより、2024 年第 3 四半期末時点で記録されていないバックログの量が約 103 ヘクタールになると見積もっています。

12月17日注目銘柄（イラスト：KT）

VCSCは、2025年には、主に平均販売価格（ASP）の上昇と住宅およびエネルギーセグメントからの貢献度の増加、および同時期（110ヘクタール）と比較して安定したIP土地の引き渡し量への期待により、少数株主持分控除後のNPATが2024年と比較して6％増加すると予測しています。

HDG株への肯定的な推奨

VCSCは、Ha Do Group Corporation（HDG）の目標株価を5.8％引き上げて1株当たり31,000ドンに調整し、推奨を市場平均からポジティブに引き上げました。

VCSC は、主に VCSC の電力部門の評価額が 8% 増加したこと (主に水力発電による総利益の増加予測による) により、目標株価を引き上げました。親会社の純現金残高の増加と、目標価格を2025年末に更新することによるプラスの影響。これらの要因は、主に法的手続きの遅延と建設資本の支出によりディック・ヴォン都市圏プロジェクトの評価額が 80% 減少したことによる不動産部門の評価額の 4% の低下を相殺しました。

VCSCは、2024～2028年の少数株主持分控除後純利益の予想を据え置き、2024年/2025年/2026年/2027年/2028年でそれぞれ-9%/-9%/+30%/-12%/+6%と変動します。これは主に、チャーム・ヴィラズ・フェーズ3による少数株主持分控除後純利益の11%増加と、電力セグメントによる少数株主持分控除後純利益の9%増加（主に水力発電の利益増加が見込まれるため）によるものです。これらの要因により、Dich Vong プロジェクトからの利益予測の低下と Holdco コスト予測の上昇が相殺されました。

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出典: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-1712-post1142522.vov