ナムメコン（VC3）は2023年の計画を破綻するリスクがあり、6か月経っても年間利益目標のわずか5.8％しか達成していない。
バオニン2都市圏プロジェクトにより、多くの投資家はナムメコンの業績改善を期待しています。しかし、現実は全く逆で、2023年第2四半期末から第3四半期末が近づいても、VC3の業績は依然として芳しくなく、年間計画を破る可能性さえあります。
VC3は、今年上半期の売上高が1,910億ドン（約16億円）に達したと半期決算で発表した。このうち売上原価は1,267億ドン、粗利益は643億ドンで、粗利益率は33.7%に達した。
当期の金融費用は155億ドンで、そのうち支払利息が95億ドンと大半を占めました。販売費および管理費は同時期に比べて大幅に増加し、それぞれ23億ドン、182億ドンとなりました。
すべての経費と税金を差し引いた後、ナムメコンの残りの税引き後利益は250億ドンとなり、同時期の約15倍となった。
前年同期に比べると利益は増加しているものの、実際には年初に立てた業績と比較すると、ナムメコンは当初目標より大幅に遅れていることがわかります。
同社は2023年初頭から、売上高1兆8,730億ドン、税引前利益5,460億ドンという目標を設定している。この目標に対し、VC3は6ヶ月経過時点で売上高計画の10.2%、年間利益計画の5.8%しか達成していない。
2023年後半になっても状況が改善しない場合は、VC3は予定していたスケジュールを達成できない可能性が高い。
在庫の80％はバオニン2プロジェクトにあります
ナム・メコンの資産構成において注目すべき点は、現金および現金同等物の額が1,323億ドンから3,276億ドンに増加したことです。このうち、現金は493億ドンからわずか58億ドンに減少しました。増加は銀行の3ヶ月未満の定期預金で、3,219億ドンを占めています。一方、満期保有の金融投資は3,120億ドンからわずか400億ドンに減少しました。
もう一つ注目すべき点は、在庫が構造上大きな割合を占めており、その額は2兆3,400億ドンに達し、総資産の64%に相当する点だ。
ナムメコンの在庫の80％はバオニン2プロジェクト（ラセリア市）にあります（写真TL）
2兆3,400億VNDを超える巨額の在庫は、主に未完成の生産および事業コストで、2兆3,393億VNDを占め、原材料在庫はわずか6億7,700万VNDです。このうち最大の在庫はバオニン2都市圏プロジェクトで、1兆8,435億VNDに達しています。バオニン2プロジェクトの在庫は、ナムメコン全体の在庫の約80%、同グループの保有資産全体の51%を占めています。
これに続くのは、ザ・チャーム・ビンズオン・プロジェクトの在庫で4,752億ドン。その他の建設・不動産プロジェクトの在庫は206億ドンです。
高い負債構造、マイナスの事業キャッシュフロー、ますます困難
また、第2四半期末時点で、ナムメコンの資本構成は主に負債で計上されていました。負債は2兆3,979億ドンで、企業総資本の約66.2%に相当します。自己資本はわずか33.8%であり、VC3の資産の3分の2が負債であることを示しています。
その大半は2兆3,369億ドンの短期債務です。特に、第2四半期の短期ローンおよびファイナンスリースは1,204億ドンから2,936億ドンへと急増しました。これは、VC3が今年最初の6か月間で短期債務を2.4倍に増やさなければならなかったことを意味します。
一方、長期債務は1,235億ドンから434億ドンに減少する傾向にあります。また、支払利息も95億ドンと、現在、当社の財務費用の大部分を占めています。
VC3のキャッシュフロー計算書によると、今年上半期の営業活動による純キャッシュフローは1,720億ドンの赤字でした。これは、VC3の収益が経費を賄うのに十分ではなく、現金が減少していることを意味します。同時に、財務活動によるキャッシュフローは930億ドン増加しており、これもまた、VC3がキャッシュフロー不足を補うために負債を増やさざるを得ない状況を示しています。
[広告2]
ソース
コメント (0)