ベトナム国家銀行は、通貨市場の安定化のために同期的かつ柔軟なソリューションを運用しています。

CSTT管理に多くの同期ソリューションを実装する

2024年から2025年の最初の数か月にかけて世界経済が複雑に変動する状況において、ベトナム国家銀行（SBV）は金融政策管理において積極的かつ柔軟な役割を発揮しました。中央銀行は、管理手段を同期的に調整することにより、インフレを目標範囲内に抑制し、通貨市場と外国為替市場を安定させるとともに、マクロ経済の基盤を強化し、経済の主要な均衡を確保することに貢献しました。

中央銀行は、市場の動向に応じて通貨を規制するために公開市場操作を柔軟に実施し、通貨市場の安定と金融政策の目標の実施に貢献してきました。したがって、国立銀行は、公開市場操作を通じて適切な量の貴重な債券の期間購入オファーを毎日実施し、信用機関の資本ニーズを満たし、購入オファーの条件を多様化および延長して、システムのより長期的な資本源をサポートしています。同時に、2024年のいずれかの時点で、為替レートに圧力をかける国際市場および国内市場の予測不可能な展開に直面して、SBVは為替レート管理を支援し、外国為替市場を安定させるために財務省証券を発行する予定です。 2025年の最初の数か月間、ベトナム国家銀行は国家銀行紙幣の発行金利を継続的に引き下げ、国家銀行紙幣の発行を停止しました。

ベトナム国家銀行は多くの管理ソリューションを実施し、金融市場の安定と経済の主要な均衡の確保に貢献しています。

同時に、運営金利を引き続き低水準に維持し、市場を誘導して貸出金利を引き下げ、企業と国民を支援します。同時に、信用機関に対し、運営コストを削減し、情報技術、デジタルトランスフォーメーションなどのソリューションの応用を増やし、貸出金利の引き下げに努めるよう引き続き指導する。直接業務を組織し、公式指令を発令して信用機関システム全体を指導し、預金金利を安定させ、貸出金利を引き下げ、経済発展の促進に貢献する。

商業銀行の迅速かつ抜本的な指導のおかげで、貸出金利は引き続き低下しています。信用機関は、顧客がローンを利用する際に参照できる追加情報を提供するために、ウェブサイトでローン金利に関する情報を公開しています。 2025年4月10日までに、商業銀行の新規取引における平均貸出金利は年6.34％となり、2024年末と比較して年0.6％低下する。

為替レートと外国為替市場について、中央銀行は、国際経済と 政治情勢の予測不能性、とりわけ米国政府の関税政策と、国際米ドルの急激な変動により通貨に圧力がかかっており、現在、為替レートと外国為替市場は大きく多面的かつ急速に変化する圧力にさらされていると述べた。こうした状況において、中央銀行は為替レートを柔軟に管理し、金融政策手段（流動性および金利の調整）を調整し、必要に応じて介入して外国為替市場を安定させ、マクロ経済の安定とインフレの抑制に貢献しています。そのおかげで、外国為替市場は安定し、外貨流動性は円滑になり、経済の正当な外貨需要は十分かつ迅速に満たされています。 VND の為替レートは、国際通貨と USD の一般的な傾向に沿って、両方向に変動します。 2025年4月22日までに為替レートは25,896 VND/USD前後となり、2024年末と比較して1.64%増加する見込みです。

国立銀行によれば、金融政策運営の結果はインフレの抑制に貢献した。 2024年には、世界価格の上昇に続く食品価格、​​電気料金、医療費、住宅家賃の上昇の影響により、ベトナムのインフレは上半期に高まる圧力にさらされるでしょう。しかし、第3四半期初めからのエネルギー価格の低下と食料品価格の安定により、インフレ率は鈍化しました（2024年12月の同時期と比較したインフレ率：2.94％、2024年7月：4.36％、2023年12月：3.58％）。ベトナム国家銀行は、以下の数字が示す通り、インフレ圧力は抑制されていると評価した。2024年通年の平均インフレ率は3.63%で、設定された目標を下回っている。コアインフレ率は2.71%で、ヘッドラインインフレ率を下回った。

2025年第1四半期に入っても、食品価格の高騰、国営の商品やサービス（電力、医療）への調整、休日や旧正月などの季節要因による圧力を背景に、国内のインフレは引き続き良好に抑制されています。さらに、世界的な価格動向に伴う国内ガソリン価格の低下も、2025年第1四半期のインフレ圧力を軽減する要因の1つです。2025年の最初の3か月の平均インフレ率は3.22%です。コアインフレ率は3.01%です。

一般的に、中央銀行は、通貨市場の安定を図るため、通貨を規制する金融政策手段を同期的かつ柔軟に運用してきました。実際には、国立銀行と財務省は、金融政策運営と財政政策の連携を強化するために、金融市場、国債市場、国庫の財政管理に関する情報も定期的に交換しています。

国際市場における複雑な要因からの圧力

多くの成果にもかかわらず、ベトナム国家銀行は国内外の経済情勢の複雑な状況により、依然として金融政策の管理が困難であると感じている。

具体的には、ベトナム経済の大幅な開放、複雑な地政学的展開の影響による世界の商品価格の変動、保護貿易主義の傾向の高まり、各国の食糧安全保障、国家が管理する商品およびサービスの価格調整ロードマップ、気候変動および異常気象などの状況において、インフレが上昇する潜在的な圧力がある。

世界経済の予測不可能な展開による金融政策運営への圧力

国立銀行はまた、さまざまな理由から金利が圧力を受けていると説明した。

まず、貸出金利は近年急激に低下する傾向にあります。

第二に、2025年の経済成長目標を達成するために、生産、事業、消費のための信用資本の需要が今後大幅に増加すると予想される一方で、信用機関システム全体の資本動員が影響を受け、他の投資チャネル（不動産、株式市場など）と競合する可能性があります。

第三に、米国が相互課税政策を発表したことで、世界の金利水準は低下傾向にあるものの依然として高水準にあり、世界の金融市場は予測不可能な状況にある。

また、近い将来、為替レートと外国為替市場は、国際市場における複雑な要因（トランプ政権の関税政策は世界経済に悪影響を及ぼすと予想される、FRBの予測不可能な金融政策ロードマップ、地政学的展開、商品価格ショックなど）と国内問題（ベトナムドンと米ドルの金利差、経済における外貨需要の高さなど）から大きな圧力を受け続ける可能性が高い。

今後の方向性として、中央銀行は引き続き市場動向や国内外の経済状況を注視し、積極的、柔軟、迅速、効果的に金融政策を運営し、財政政策やその他の政策と同期し、調和のとれた緊密な連携を保ち、マクロ経済の安定維持、インフレ抑制、経済の主要な均衡確保に伴う経済成長の強力な促進を優先することに貢献していきます。

出典: https://thoibaonganhang.vn/nhnn-dieu-hanh-dong-bo-linh-hoat-cac-giai-phap-nham-on-dinh-thi-truong-tien-te-163771.html